證券時報
陳霞昌
2025-08-07 21:37
證券時報記者 張一帆
8月6日，百濟(jì)神州(688235)披露業(yè)績，2025年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.5億元，A股上市后首次實(shí)現(xiàn)半年度業(yè)績盈利。公司同步上調(diào)全年?duì)I收預(yù)計區(qū)間下限，并將預(yù)期毛利率上調(diào)至“80%至90%的中高位區(qū)間”。受此影響，百濟(jì)神州美股盤前交易上漲逾4%。
財報顯示，2025年上半年百濟(jì)神州營業(yè)總收入175.18億元，同比上升46%；歸母凈利潤4.5億元，扣非后凈利潤2.61億元，均實(shí)現(xiàn)同比扭虧為盈。公司第二季度業(yè)績表現(xiàn)略高于市場預(yù)期。今年一季度，百濟(jì)神州首次實(shí)現(xiàn)GAAP（通用會計制度）下的季度盈利，A股財務(wù)數(shù)據(jù)中歸母凈利潤為-0.95億元。
“第二季度強(qiáng)勁的表現(xiàn)，進(jìn)一步鞏固了公司在全球腫瘤治療領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并充分證明了我們實(shí)現(xiàn)可持續(xù)、長期增長的能力?！卑贊?jì)神州聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官歐雷強(qiáng)表示。
據(jù)悉，百濟(jì)神州上半年收入的增長主要得益于公司自研產(chǎn)品百悅澤（澤布替尼膠囊）和安進(jìn)授權(quán)產(chǎn)品以及百澤安（替雷利珠單抗注射液）的銷售增長，當(dāng)期公司產(chǎn)品收入為173.60億元，較上年同比上升45.8%。產(chǎn)品收入大幅增長和費(fèi)用管理推動了經(jīng)營效率的提升，進(jìn)而帶動了歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)盈利。
百悅澤仍然是百濟(jì)神州最為關(guān)鍵的產(chǎn)品，并保持了高銷售增速。2025年半年度，百悅澤全球銷售額總計125.27億元，同比增長56.2%。其中，美國銷售額總計89.58億元，同比增長51.7%，主要得益于所有適應(yīng)癥領(lǐng)域強(qiáng)勁的需求增長。歐洲銷售額總計19.18億元，同比增長81.4%，主要得益于該產(chǎn)品在所有歐洲主要市場的市場份額提升。中國銷售額總計11.92億元，同比增長36.5%。
得益于在中國獲批新適應(yīng)癥納入醫(yī)保所帶來的新增患者需求以及藥品進(jìn)院數(shù)量的增加，上半年百澤安的銷售額總計26.43億元，同比增長20.6%。
展望后續(xù)，百濟(jì)神州預(yù)計今年將在抗體偶聯(lián)藥物、多特異性抗體和靶向蛋白降解劑等廣泛的產(chǎn)品組合中進(jìn)行多項(xiàng)概念驗(yàn)證數(shù)據(jù)讀出。歐雷強(qiáng)透露，未來18個月內(nèi)，公司預(yù)計將在血液腫瘤和實(shí)體瘤管線中迎來超過20項(xiàng)里程碑式進(jìn)展。
百濟(jì)神州同時宣布對2025年度經(jīng)營業(yè)績預(yù)測情況進(jìn)行調(diào)整。其中包括營業(yè)收入?yún)^(qū)間由“352億元至381億元”，調(diào)整為“358億元至381億元”；毛利率調(diào)整為“80%至90%的中高位區(qū)間”，現(xiàn)金流調(diào)整為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量扣除購建固定資產(chǎn)等資本性支出后的凈額預(yù)計為正。
百濟(jì)神州稱，營業(yè)收入預(yù)計增長的調(diào)整主要得益于百悅澤在美國市場的領(lǐng)先地位，以及其在歐洲和全球其他重要市場的持續(xù)擴(kuò)張；毛利率預(yù)計提升的調(diào)整主要得益于產(chǎn)品組合的改善和生產(chǎn)效率的提高。
今年以來，作為創(chuàng)新藥板塊的代表性企業(yè)，百濟(jì)神州在A股市場累計上漲超50%，目前總市值近3800億元。
