證券時報網(wǎng)
陳澄
2025-08-07 20:19
8月7日，中指研究院的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月單月，房地產(chǎn)行業(yè)債券融資總額為713.9億元，同比增長90.3%。其中，信用債融資規(guī)模大幅增長，同比增幅達104.8%，占比64%。
對于7月融資規(guī)模大幅增長的原因，中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，主要受上年低基數(shù)效應影響，7月單月融資總額同比增長，5—7月，單月融資總額保持增長態(tài)勢。
從融資結(jié)構(gòu)來看，房地產(chǎn)行業(yè)信用債融資456.5億元，同比增長104.8%，占比64%；ABS融資257.4億元，同比增長90%，占比36%。
劉水指出，7月信用債發(fā)行同比大幅增長，發(fā)債房企主要為央國企，金茂、保利發(fā)展、華潤等，發(fā)行總額超30億元，首開、建發(fā)、蘇高新、大悅城等發(fā)行信用債超20億元，信達地產(chǎn)、中國鐵建地產(chǎn)、天地源等亦有信用債發(fā)行。同時，民企和混合所有制企業(yè)如綠城、濱江、新城、金輝等成功發(fā)行信用債，合計金額約30.1億元；債券期限較長，綠城、新城、金輝發(fā)行債券均為3年以上，長期資金流入有助于企業(yè)延長債務期限結(jié)構(gòu)；本次金輝、新城是2025年首次發(fā)行信用債，信用債發(fā)行企業(yè)擴容。7月信用債發(fā)行期限較長，以1—3年期和3年以上債券為主，平均發(fā)行年限為3.79年。
另外，7月ABS發(fā)行規(guī)模同比大幅增長，較6月亦有增長。其中，CMBS/CMBN是發(fā)行規(guī)模最大的一類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，占比達41.5%；其次是類REITs，占比36.8%；供應鏈ABS占比為15.2%，保障房占比為6.4%。
從融資利率來看，7月債券融資平均利率為2.54%，同比下降0.24個百分點，環(huán)比下降0.51個百分點，債券融資平均利率同環(huán)比均下降。
其中，信用債平均利率為2.32%，同比下降0.21個百分點，環(huán)比微增0.05個百分點；ABS平均利率為2.92%，同比下降0.11個百分點，環(huán)比下降0.11個百分點。
從典型房企債券發(fā)行來看，7月金茂發(fā)行金額最高，達40億元；招商蛇口融資成本最低，為1.7%。
