證券時報
胡可
2025-08-09 19:26
績優(yōu)基金經(jīng)理離任名單又添一人。
8月9日，招商基金公告稱，翟相棟因個人原因離任招商優(yōu)勢企業(yè)混合基金經(jīng)理，后續(xù)該基金將由陸文凱單獨管理。翟相棟是近年來受到市場關注較高的知名績優(yōu)基金經(jīng)理之一。
據(jù)悉，翟相棟的職業(yè)生涯下一程或是私募。招商基金向券商中國記者表示，基金經(jīng)理變更是公司基于整體投研團隊長遠規(guī)劃、資源的高效優(yōu)化配置及產(chǎn)品管理的切實需求做出的正常調整。
翟相棟官宣離任
7月22日，招商基金公告稱，翟相棟所管理的招商優(yōu)勢企業(yè)混合基金，增聘陸文凱為基金經(jīng)理共同管理。彼時，市場曾猜測翟相棟或將離任。
8月9日，招商基金公告稱，翟相棟因個人原因離任招商優(yōu)勢企業(yè)混合基金經(jīng)理，后續(xù)該基金將由陸文凱單獨管理。
翟相棟是近年來在震蕩行情中為數(shù)不多業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的主動權益基金經(jīng)理之一。公開資料顯示，2015年6月，翟相棟加入中信建投證券，任TMT研究員；2019年轉戰(zhàn)私募擔任TMT研究員；2020年6月，翟相棟加入招商基金，任固定收益投資部研究員，2022年4月開始擔任招商優(yōu)勢企業(yè)混合基金經(jīng)理，該基金是翟相棟管理的唯一一只公募基金產(chǎn)品。
在翟相棟接手之初，該基金是規(guī)模不足4000萬元的“迷你基金”。在2023年、2024年的震蕩行情中，該基金分別獲得27.25%、30.16%的正收益，今年也取得23.88%的回報。截至8月8日，在翟相棟管理的3年多時間內(nèi)，該基金累計取得124.59%的優(yōu)異成績，年化回報高達27.96%，超基準總回報高達106.36%。
憑借績優(yōu)業(yè)績，翟相棟在公募行業(yè)從無名，成長為管理規(guī)模一度超百億的基金經(jīng)理。
剖析翟相棟近年來取得績優(yōu)業(yè)績的策略，他秉持“獲得較高投資收益”的高賠率配置策略，自上而下判斷和宏觀環(huán)境和政策導向，重點挖掘由預期和業(yè)績驅動的成長行業(yè)；同時自下而上以長期視角嚴格篩選具備高成長潛力的企業(yè)，綜合評估基本面變化和個股性價比。歷史持倉行業(yè)主要集中在TMT行業(yè)，兼有國防軍工、消費布局。
接任者是誰？
截至今年二季度末，招商優(yōu)勢企業(yè)混合基金規(guī)模高達81.32億元，持有人眾多，在翟相棟離任后，接任者能否延續(xù)該基金此前績優(yōu)業(yè)績，備受市場關注。
公告顯示，招商優(yōu)勢企業(yè)混合基金后續(xù)將由陸文凱單獨管理。陸文凱以均值回歸思維為核心邏輯，基于成長股周期波動特征，力爭于周期與估值底部布局。歷史持倉行業(yè)覆蓋TMT、國防軍工、公共事業(yè)、食品飲料等。
整體來看，翟相棟與陸文凱同為成長風格，歷史持倉行業(yè)偏好有一定重合，陸文凱行業(yè)個股配置更均衡分散。
公開資料顯示，陸文凱擁有超14年投研經(jīng)驗，近7年公募投資管理經(jīng)驗。他自2011年5月加入申萬研究所任家電行業(yè)研究員；2013年加入基金公司任研究員，覆蓋家電、輕工、傳媒、計算機行業(yè)；2015年6月加入上海道仁資管并任投資經(jīng)理；2018年初加入基金公司，隨后6月開始任職公募基金經(jīng)理；2022年3月加入招商基金，現(xiàn)任投資管理四部資深專業(yè)副總監(jiān)。
接手該基金后，他表示，將秉持以估值和成長性為核心的核心理念，采取逆向投資策略，在充分評估市場風險與收益基礎上，把握投資機會。同時，他表示，將確保投資策略的延續(xù)性，力求為基金持有人帶來較好持有體驗。
展望后市，陸文凱對A股和H股持中性偏樂觀態(tài)度，認為市場信心正在恢復之中，基本面維度雖無顯著趨勢性變化，但不會出現(xiàn)大的下行預期或兌現(xiàn)。現(xiàn)階段，市場更多還是在結構層面出現(xiàn)變化。基于宏觀環(huán)境和對各行業(yè)細分領域的分析比較，相較于此前相對均衡的配置結構，未來可能會逐步增加對消費相關行業(yè)的配置，尤其聚焦于內(nèi)需消費中與零售終端關聯(lián)度更高的方向。
多位績優(yōu)基金經(jīng)理年內(nèi)密集離職
今年以來，公募基金行業(yè)出現(xiàn)績優(yōu)基金經(jīng)理離職潮與基金經(jīng)理總人數(shù)不斷創(chuàng)新高的割裂現(xiàn)象。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，公募基金行業(yè)基金經(jīng)理人數(shù)達到4066人，今年新聘基金經(jīng)理人數(shù)達到347人，離任基金經(jīng)理人士達到235人，其中雖然有基金清盤、基金轉型等因素存在，但不能否認的是，基金經(jīng)理隊伍流動性仍較大。
今年以來，主動權益基金業(yè)績回暖，部分基金產(chǎn)品業(yè)績甚至修復前期回撤。不過，一些曾陪伴投資者走過市場震蕩期，并為投資者提供良好持有體驗的績優(yōu)基金經(jīng)理卻在市場反彈之際選擇離開。
據(jù)不完全統(tǒng)計，曾取得績優(yōu)業(yè)績的張翼飛、鮑無可、周海棟、張宇帆、王士聰、王鵬等多位績優(yōu)基金經(jīng)理離任。周海棟、鮑無可、張翼飛等是近年來市場上無數(shù)不多為投資者持續(xù)提供正回報的百億級基金經(jīng)理。此外，還有曹名長、于洋、周克平等知名基金經(jīng)理離任引發(fā)市場熱議。
券商中國記者從業(yè)內(nèi)了解到，還有多位較為知名的績優(yōu)基金經(jīng)理通過增聘基金經(jīng)理等方式，表露出離任的苗頭。
從這些績優(yōu)基金經(jīng)理去向來看，一些基金經(jīng)理離開公募行業(yè)轉向私募行業(yè)，記者從業(yè)內(nèi)獲悉，此前離開公募行業(yè)的一些績優(yōu)基金經(jīng)理已經(jīng)開始以私募身份向市場傳遞投研觀點。不過，也有不少績優(yōu)基金經(jīng)理通過加入能提供更多資源的大型公募，在公募平臺繼續(xù)深耕投資。
公募基金業(yè)內(nèi)人士認為，一批績優(yōu)基金經(jīng)理離職與市場環(huán)境變化、考核機制調整及行業(yè)轉型壓力密切相關。
責編：王璐璐
校對：楊立林
