證券時報
賀覺淵
2025-08-16 12:35
8月15日晚間，東方財富（300059.SZ）發(fā)布2025年半年報，公司上半年營業(yè)總收入為68.56億元，同比增長38.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為55.67億元，同比增長37.27%。
東方財富半年報發(fā)布當(dāng)日，時值A(chǔ)股大漲再次沖擊3700點關(guān)口。周五，東方財富“巨量”大漲9.85%，總市值超4200億元。全天成交額442.12億元，創(chuàng)去年11月以來新高，為其上市以來第9高。
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入高增
從主要財務(wù)數(shù)據(jù)來看，東方財富上半年營業(yè)總收入為68.56億元，同比增長38.65%，主要是證券手續(xù)費及傭金凈收入同比增加。其中，利息凈收入達(dá)14.32億元，同比增長39.38%，主要是融出資金規(guī)模同比增加；手續(xù)費及傭金凈收入達(dá)38.47億元，同比增長60.62%，主要是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比增加。
值得一提的是，該公司證券自營固定收益業(yè)務(wù)收益有所下降。半年報顯示，該公司上半年公允價值變動收益為-1.85億元，而2024年同期為3.62億元。
子公司方面，東方財富證券是營收及凈利的絕對支柱，上半年營業(yè)總收入達(dá)62.57億元，凈利潤41.75億元。
半年報顯示，東方財富證券營業(yè)收入和凈利潤同比實現(xiàn)快速增長，資產(chǎn)規(guī)模、資本實力進(jìn)一步增強。今年上半年，東方財富經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)股基交易額為16.03萬億元，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，資產(chǎn)管理規(guī)?？焖僭鲩L。
業(yè)務(wù)進(jìn)展方面，今年上半年，東方財富證券積極布局做市業(yè)務(wù)，獲批上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格；同時，加快證券研究業(yè)務(wù)發(fā)展，廣納優(yōu)秀人才。
天天基金權(quán)益類基金保有量停滯不前
天天基金方面，今年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入14.24億元，凈利潤0.64億元，與上年同期持平。2024年上半年，天天基金營收、凈利分別為14.17億元、0.64億元。
今年上半年A股市場行情走熱，但天天基金的權(quán)益類基金保有規(guī)模停滯不前。半年報顯示，截至6月30日，天天基金共上線161家公募基金管理人21801只基金產(chǎn)品，非貨幣市場公募基金保有規(guī)模6752.66億元，相比2024年末的6113.62億元增長了10.45%；權(quán)益類基金保有規(guī)模3838.10億元，相比2024年末的3823.76億元僅增長了14.34億元。
東方財富還在半年報中披露了公司AI研發(fā)進(jìn)展。據(jù)悉，妙想AI能力全面融入賦能公司各產(chǎn)品各業(yè)務(wù)條線。公司依托自主研發(fā)的妙想大模型底座，在智能體構(gòu)建、金融場景應(yīng)用創(chuàng)新等關(guān)鍵領(lǐng)域取得突破，實現(xiàn)智能化能力與智能化用戶規(guī)模雙增長。同時，妙想面向全市場用戶開放，并廣泛應(yīng)用于資訊、行情、自選、客服等場景。隨著妙想大模型的能力演進(jìn)，妙想智能金融問答全面升級，已支持多信源分析、深度思考和深度研究等多個進(jìn)階模式。
不過，東方財富研發(fā)投入罕見出現(xiàn)下降。半年報顯示，今年上半年，東方財富研發(fā)投入為4.99億元，相比2024年上半年的5.56億元下降10.27%。而東方財富過往年報顯示，2022年至2024年，該公司研發(fā)投入金額、研發(fā)投入占營收比例均呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢。
再現(xiàn)巨量成交
值得一提的是，8月15日，A股大漲再次沖擊3700點關(guān)口。東方財富也成了市場上“最靚的仔”，周五盤中一度漲超11%，股價也創(chuàng)年內(nèi)新高，總市值突破4200億元。
從成交額來看，東方財富周五全天成交額442.12億元，創(chuàng)去年11月以來新高，同時為其上市以來第9高。從歷史行情看，東方財富共有23個交易日的成交額在300億元以上，其中東方財富于去年10月9日錄得900.38億元的歷史最高天量成交。
近期，券商板塊作為“牛市旗手”受到了市場關(guān)注，股價異動頻現(xiàn)。
從業(yè)績來看，券商板塊上半年業(yè)績喜人，前期近30家上市券商發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，營業(yè)收入和凈利潤紛紛報喜，歸母凈利潤同比增長絕大多數(shù)超過了50%，其中也不乏預(yù)增超過100%的大型券商，如申萬宏源、國泰海通等，國聯(lián)民生、華西證券甚至預(yù)增超過10倍。
國泰海通非銀團隊認(rèn)為，券商半年報值得關(guān)注，繼續(xù)推薦低估值非銀板塊。其預(yù)計42家上市券商上半年營業(yè)收入同比增長30.29%至2384.80億元，歸母凈利潤同比增長61.23%至1015.88億元。建議圍繞券商國際業(yè)務(wù)、自營彈性及并購重組主題選股。
申萬宏源非銀團隊認(rèn)為，近期兩融余額重回2萬億元，重申看好券商板塊投資價值。在今年貨幣政策維持適度寬松、“國家隊”托底權(quán)益市場、中長期資金提高權(quán)益配置的背景下，兩融余額上行仍有空間，利好券商經(jīng)紀(jì)、信用等業(yè)務(wù)。
責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒
排版：劉珺宇
校對：姚遠(yuǎn)
