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液冷概念龍頭之一的川潤(rùn)股份(002272)8月19日晚披露2025年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.04億元，同比增長(zhǎng)25.08%；凈利潤(rùn)為-2357.15萬(wàn)元，同比減虧58.35%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為141.34萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)101.19%。

公司表示，其新能源業(yè)務(wù)收入規(guī)模實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)；持續(xù)優(yōu)化數(shù)字化管理，有效降低管理費(fèi)用，加大應(yīng)收賬款管理力度，提升應(yīng)收賬款管理質(zhì)量，促進(jìn)業(yè)績(jī)持續(xù)改善。

川潤(rùn)股份一直深耕高端能源裝備與工業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)。近年來(lái)，公司 以“流體控制技術(shù)+智能能源裝備”雙輪驅(qū)動(dòng)，形成“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”綜合能源生態(tài)，為全球客戶(hù)提供流體控制及系統(tǒng)、液冷溫控、清潔能源裝備、零碳數(shù)字能源整體解決方案。

上半年，川潤(rùn)股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健。一是海上風(fēng)電產(chǎn)品于主流樣機(jī)項(xiàng)目中得到廣泛應(yīng)用；二是數(shù)據(jù)中心液冷系統(tǒng)解決方案產(chǎn)線升級(jí)落成，推出“冷板式/浸沒(méi)式全鏈條液冷解決方案”；三是持續(xù)提供零碳數(shù)字能源整體解決方案，重點(diǎn)開(kāi)發(fā)“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”綜合能源系統(tǒng)，推出“智慧零碳管控平臺(tái)”等產(chǎn)品，公司已累計(jì)開(kāi)發(fā)"源網(wǎng)荷儲(chǔ)"綜合能源系統(tǒng)項(xiàng)目20余個(gè)。

據(jù)半年報(bào)，川潤(rùn)股份全資子公司川潤(rùn)液壓上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.1億元，凈利潤(rùn)為2313.02萬(wàn)元；上年同期，川潤(rùn)液壓營(yíng)收為3.89億元，凈利潤(rùn)為1053.48萬(wàn)元。這家子公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，系上市公司上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)雙增的重要原因。

川潤(rùn)液壓主營(yíng)包括液壓潤(rùn)滑系統(tǒng)及集成、儲(chǔ)能溫控、液冷系統(tǒng)、新能源流體控制裝備及整體解決方案等。而儲(chǔ)能溫控、液冷系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，應(yīng)該是川潤(rùn)股份業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。

半年報(bào)顯示，川潤(rùn)股份報(bào)告期內(nèi)聚焦智算中心、超算集群、數(shù)據(jù)中心、儲(chǔ)能電站等高發(fā)熱密度場(chǎng)景，有序開(kāi)展液冷業(yè)務(wù)，且持續(xù)獲得國(guó)際國(guó)內(nèi)客戶(hù)訂單并交付。除了數(shù)據(jù)中心液冷系統(tǒng)解決方案產(chǎn)線升級(jí)落成外，公司還與香江科技簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推動(dòng)數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)從性能驅(qū)動(dòng)向TCO驅(qū)動(dòng)，推進(jìn)零碳數(shù)據(jù)中心示范項(xiàng)目建設(shè)。

“公司未來(lái)將持續(xù)深耕液冷技術(shù)在算力中心、智算中心、超算中心的規(guī)模化應(yīng)用，為客戶(hù)量身定制智能、精準(zhǔn)、安全的液冷溫控及集成化解決方案。”川潤(rùn)股份在半年報(bào)中表示。

華鑫證券認(rèn)為，液冷溫控在中長(zhǎng)期技術(shù)方案更具優(yōu)勢(shì)，未來(lái)市場(chǎng)滲透率將逐步提升至2025年的45%。市場(chǎng)前景樂(lè)觀，加之川潤(rùn)股份下游客戶(hù)業(yè)務(wù)逐步向發(fā)電側(cè)（儲(chǔ)能系統(tǒng)）轉(zhuǎn)型，帶來(lái)了對(duì)于液冷配套產(chǎn)品的巨大需求。

近兩年來(lái)，隨著人工智能技術(shù)的飛速發(fā)展，數(shù)據(jù)中心的算力需求不斷攀升，液冷技術(shù)逐漸成為數(shù)據(jù)中心散熱領(lǐng)域的主流選擇。隨著AI技術(shù)的不斷演進(jìn)，數(shù)據(jù)中心單機(jī)柜功率密度將持續(xù)攀升，液冷技術(shù)的市場(chǎng)需求也將進(jìn)一步擴(kuò)大。

根據(jù)中國(guó)信通院的預(yù)測(cè)，2023年至2027年期間，中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)將以59%的復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)蓬勃發(fā)展。到 2027年，中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模有望突破1000億元。

另一方面，液冷技術(shù)能夠更好地滿(mǎn)足高能量密度和高功率密度電池對(duì)溫控系統(tǒng)的需求。因此，液冷溫控在儲(chǔ)能等領(lǐng)域也呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

在資本市場(chǎng)上，包括川潤(rùn)股份在內(nèi)的液冷技術(shù)相關(guān)個(gè)股紛紛受到了資金的追捧。4月中旬以來(lái)，川潤(rùn)股份股價(jià)累計(jì)漲幅逾130%。8月15日至19日，公司股價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日漲停。

半年報(bào)顯示，摩根大通證券在第二季度增持95.15萬(wàn)股；摩根士丹利國(guó)際、瑞銀集團(tuán)、秦皇島宏興鋼鐵集團(tuán)新進(jìn)成為公司前十大股東。