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證券時(shí)報(bào)記者 趙黎昀

經(jīng)歷了前期的價(jià)格大漲，8月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)焦煤、焦炭?jī)r(jià)格整體回落。證券時(shí)報(bào)記者了解到，目前煤炭行業(yè)供給端仍存收縮預(yù)期，焦炭第七輪調(diào)漲也已開(kāi)啟。供應(yīng)偏緊影響下，預(yù)計(jì)短期雙焦市場(chǎng)有望呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)。

雙焦期貨價(jià)格階段承壓

8月22日早盤(pán)，期貨市場(chǎng)焦煤主力合約2601一度跌幅居前，不過(guò)盤(pán)中價(jià)格回暖，截至收盤(pán)報(bào)跌0.17%，至1162元/噸。對(duì)比此前高點(diǎn)，近一周來(lái)該主力合約最大跌幅已達(dá)14%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，上周全國(guó)焦煤市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有漲，其中山西呂梁地區(qū)主焦煤S<1出礦主流成交價(jià)格1400元/噸至1450元/噸。山東濟(jì)寧地區(qū)氣精煤S<1出礦主流成交價(jià)格960元/噸至990元/噸。

“目前煤礦多數(shù)生產(chǎn)正常，但受行業(yè)‘反內(nèi)卷’去產(chǎn)能及煤礦核定產(chǎn)能檢查等政策影響，后期煤炭行業(yè)供應(yīng)端存在收縮預(yù)期。同時(shí)，目前焦化廠以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，投機(jī)需求下降，市場(chǎng)觀望情緒有所增加。”對(duì)于近期焦煤市場(chǎng)走勢(shì)，卓創(chuàng)資訊分析師張敏表示，目前焦炭第七輪漲價(jià)已經(jīng)于8月18日開(kāi)啟，鋼焦博弈力度加大，但仍有一定落地預(yù)期。后期來(lái)看，焦煤供應(yīng)端存在一定收縮，但下游鋼焦企業(yè)面臨限產(chǎn)預(yù)期，焦煤需求放緩，市場(chǎng)觀望情緒增加，市場(chǎng)面臨高位承壓風(fēng)險(xiǎn)。

焦炭第七輪調(diào)漲啟動(dòng)

作為產(chǎn)業(yè)鏈上下游，焦炭?jī)r(jià)格與焦煤也形成共振。7月，焦炭市場(chǎng)在傳統(tǒng)淡季中，超預(yù)期開(kāi)啟了今年的連續(xù)上漲行情，期貨盤(pán)面接連漲停，焦企的煉焦成本直線推升，再加之下游鋼廠在淡季表現(xiàn)一反常態(tài)，盈利情況良好下，剛性需求支撐較強(qiáng)。

但是隨著8月傳統(tǒng)鋼鐵行業(yè)淡季的正式到來(lái)，高溫及降雨天氣對(duì)鋼廠生產(chǎn)存在一定潛在影響。另外部分區(qū)域鋼廠，特別是京津冀區(qū)域環(huán)保性政策或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性集中減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量下滑，進(jìn)而對(duì)焦炭需求產(chǎn)生一定抑制作用。同時(shí)，8月份宏觀預(yù)期利多釋放結(jié)束，市場(chǎng)投機(jī)需求抽離，焦炭市場(chǎng)已回歸供需基本面邏輯。隨著焦煤價(jià)格企穩(wěn)，成本端漲價(jià)驅(qū)動(dòng)減弱，焦化廠利潤(rùn)修復(fù)后，提漲底氣不足。

“至8月21日收盤(pán)，山西準(zhǔn)一干熄焦主流出廠價(jià)1520元/噸至1590元/噸，較上周收盤(pán)價(jià)暫穩(wěn)，本周出廠均價(jià)1555元/噸，與上周持平。周內(nèi)焦化廠開(kāi)啟焦炭第七輪提漲，計(jì)劃搗固焦價(jià)格上調(diào)50元/噸至55元/噸，頂裝焦上調(diào)70元/噸至75元/噸。因焦煤價(jià)格穩(wěn)中有降，鋼材價(jià)格下行，黑色盤(pán)面整體震蕩走弱，截至本周四，鋼廠對(duì)焦炭提漲暫未回應(yīng)?！弊縿?chuàng)資訊分析師劉璐璐表示。

市場(chǎng)短期存看多預(yù)期

據(jù)悉，8月中旬山東地區(qū)焦化廠收到口頭限產(chǎn)通知，要求8月16日開(kāi)始到9月3日期間省內(nèi)焦化廠限產(chǎn)30%至50%，河北唐山地區(qū)焦化廠也有限產(chǎn)預(yù)期，焦炭現(xiàn)貨供應(yīng)收縮概率較大。目前多數(shù)焦化廠無(wú)庫(kù)存，下游鋼廠庫(kù)存也偏低，焦炭供應(yīng)收縮預(yù)期下，市場(chǎng)價(jià)格有支撐。

卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)顯示，截至8月21日，國(guó)內(nèi)104家規(guī)模性獨(dú)立焦化企業(yè)平均開(kāi)工負(fù)荷為74.65%，較上期開(kāi)工略降0.13個(gè)百分點(diǎn)。此外，截至8月21日，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)45家主流鋼廠焦炭庫(kù)存可用天數(shù)7.28天，較上期略減少0.02天。預(yù)計(jì)下周貿(mào)易商資源將繼續(xù)釋放，河北、山東地區(qū)鋼廠焦炭到貨情況將出現(xiàn)分化。

上海鋼聯(lián)分析師胡田認(rèn)為，前期焦炭已持續(xù)上漲，加上部分焦煤品種走弱，焦企成本壓力有所緩解。但近期部分區(qū)域已有限產(chǎn)通知，焦企開(kāi)工小幅下滑，預(yù)計(jì)本月下旬供應(yīng)或有小幅收緊。需求方面，鋼廠利潤(rùn)高位，主動(dòng)檢修情況較少，且部分鋼廠焦炭庫(kù)存仍水平偏低，對(duì)焦炭剛需依舊偏強(qiáng)，部分鋼廠仍有催貨行為。綜合來(lái)看，當(dāng)前焦企庫(kù)存普遍維持低位運(yùn)行。在利潤(rùn)、環(huán)保等因素干擾下，產(chǎn)地焦企開(kāi)工難度增加，焦炭供應(yīng)延續(xù)偏緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。