數(shù)據(jù)寶
郭潔
2025-08-23 09:26
“寒王”再度狂飆！
8月22日，寒武紀全天高開高走，尾盤實現(xiàn)“20cm”漲停并持續(xù)至收盤。市值單日猛增866億元并跨過了5000億元大關(guān)，位居半導體行業(yè)第一位，成為名副其實的“寒王”。由此寒武紀也成為市場中第二只千元股，僅次于貴州茅臺。
此外，寒武紀亦有最新動作。天眼查顯示，近日，上海寒武紀信息科技有限公司發(fā)生工商變更，注冊資本由26億元增至27億元。
拉長時間來看，自三年前創(chuàng)下的低位至今，寒武紀股價在三年多時間里已經(jīng)漲超26倍。有公募基金經(jīng)理表示，頭部企業(yè)在AI芯片領(lǐng)域擁有一定的技術(shù)優(yōu)勢和創(chuàng)新能力，市場對其未來的技術(shù)突破和產(chǎn)品升級充滿期待?！氨M管這些龍頭企業(yè)的業(yè)績目前尚未完全體現(xiàn)，但投資者對其未來的發(fā)展?jié)摿褪袌銮熬俺謽酚^態(tài)度，愿意給其較高的估值，這也成為支撐其股價上漲的重要因素?！?/p>
“寒王”成為第二只千元股
8月22日，滬指突破3800點，續(xù)創(chuàng)十年新高。芯片股成為大盤的領(lǐng)頭羊，京儀裝備、中芯國際漲超14%，杰華特漲近14%，芯源微、天準科技漲超11%，金博股份、景嘉微漲超10%，和而泰、航錦科技、兆易創(chuàng)新、東材科技、華東重機、遠程股份等漲停。
同時“起飛”的還有相關(guān)主題的ETF基金，科創(chuàng)50ETF富國、科創(chuàng)50指數(shù)ETF、科創(chuàng)50ETF東財漲超10%；科創(chuàng)板50ETF、科創(chuàng)板ETF、科創(chuàng)50ETF龍頭、科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)50ETF基金、科創(chuàng)50ETF指數(shù)、科創(chuàng)50ETF中銀、科創(chuàng)ETF、科創(chuàng)50ETF指數(shù)基金、科創(chuàng)50ETF增強、科創(chuàng)50ETF南方漲超9%。
其中，芯片板塊“帶頭大哥”寒武紀在二級市場繼續(xù)書寫歷史，全天高開高走，尾盤實現(xiàn)“20cm”漲停并持續(xù)至收盤，最終報收1243.2元/股，再創(chuàng)新高，全天成交額約165億元。
截至收盤，寒武紀總市值5201億元，單日猛增866億元，取代中芯國際，位居半導體行業(yè)第一位。當前，寒武紀一舉成為市場中第二只千元股，僅次于貴州茅臺。
年內(nèi)，寒武紀股價漲幅超過88%，并在近一個多月內(nèi)實現(xiàn)了超130%的漲幅。
8月21日，DeepSeek在其官宣發(fā)布DeepSeek-V3.1的文章中提到，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度；另外，V3.1對分詞器及Chat Template進行了較大調(diào)整，與DeepSeek-V3存在明顯差異；DeepSeek官微在置頂留言里表示，UE8M0 FP8是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計。南方基金認為，此舉印證國產(chǎn)芯片設(shè)計在自主可控和國產(chǎn)替代的征途上再次邁出強有力一步。
此外，上周OpenAI CEO表示希望在未來投入數(shù)萬億美元用于開發(fā)和運行AI服務(wù)所需的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。南方基金表示，此次OpenAI擴容再度印證大模型商用進程加速將直接驅(qū)動超大規(guī)模訓練集群建設(shè)需求，而未來國內(nèi)廠商勢必將占據(jù)一席之地。
業(yè)績強勢復(fù)蘇
資料顯示，寒武紀成立于2016年，專注于人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，致力于打造人工智能領(lǐng)域的核心處理器芯片。
基本面上，節(jié)節(jié)攀高的股價背后是逐漸轉(zhuǎn)暖的季報數(shù)據(jù)，寒武紀在2024年實現(xiàn)了顯著的業(yè)績增長，全年營收達到11.7億元，同比增長65.56%；今年第一季度營收更是激增至11.1億元，同比增長超42倍，環(huán)比增長12%。凈利潤方面，2025年第一季度則實現(xiàn)凈利潤3.6億元，同比增長257%，環(huán)比增長32%。
為何寒武紀能夠在眾多芯片股中脫穎而出乃至一枝獨秀？
華東地區(qū)一位重倉寒武紀的基金經(jīng)理認為，在供給端受制于中美科技競爭的背景下，國產(chǎn)AI芯片的替代需求迫切，雖然國內(nèi)有了幾家AI芯片公司，但是上市的公司寥寥無幾。已上市的公司，在國內(nèi)算力芯片中的卡位相對領(lǐng)先，和國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商、智算中心等合作密切，有望受益于國產(chǎn)AI芯片替代。
該基金經(jīng)理表示，全球科技競爭加劇，國產(chǎn)替代成為重要趨勢，國內(nèi)AI芯片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)受益于政策支持，有望在此過程中發(fā)揮重要作用。
本土創(chuàng)新有望重構(gòu)科技估值
除了寒武紀以外，受各種利好消息催化，包括中芯國際、海光信息等芯片、半導體龍頭股均在近日有亮眼表現(xiàn)，Wind分類下芯片指數(shù)自4月8日以來漲幅已達25%，“半導體精選指數(shù)”同期反彈幅度更是超過了40%。
回顧近年來芯片半導體發(fā)展之路，諾安基金科技組表示，2018年以來，中國下游廠家紛紛對國內(nèi)芯片行業(yè)進行了全面擁抱，芯片國產(chǎn)化之路開啟，此后無論是下游客戶端還是芯片公司的營業(yè)額都有井噴式的爆發(fā)。2019年科創(chuàng)板的推出，使得整個社會的價值觀從商業(yè)模式創(chuàng)新轉(zhuǎn)向了硬科技創(chuàng)新。
尤其是今年以來，以DeepSeek為代表的原生創(chuàng)新企業(yè)的成功全面驗證了中國科技實力的崛起以及中國教育體系的成功。諾安基金表示，預(yù)計未來像這樣有潛力“改變世界”的硬核創(chuàng)新，將會如雨后春筍般在中國出現(xiàn)，“這將改變?nèi)蚴袌鰧τ谥袊萍假Y產(chǎn)的預(yù)期，中國科技資產(chǎn)的估值有望迎來系統(tǒng)性的估值重構(gòu)”。
浙商證券指出，出口管制倒逼本土創(chuàng)新崛起，中長期看，自主可控仍是主線，政策與應(yīng)用傾斜將持續(xù)利好本土廠商。
中信證券也表示，當前半導體周期仍處于上行通道，其中AI持續(xù)強勁，泛工業(yè)接棒消費電子也進入復(fù)蘇階段。展望未來，AI仍將是半導體產(chǎn)業(yè)向上成長的最大驅(qū)動力，一方面云端AI需求持續(xù)，另一方面終端AI應(yīng)用有望加速落地，并且中國半導體廠商在后續(xù)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的受益程度有望顯著提升，從上市公司的角度其投資邏輯具體可以分為兩條主線，其中云端看國產(chǎn)替代，終端看下游增量。
校對：劉星瑩
