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2025-02-05 23:56
證券時報網(wǎng)訊，西南證券研報稱，1）水泥、混凝土：伴隨地產(chǎn)新開工、施工面積降幅收窄，2025年國內(nèi)水泥和熟料需求總量的降幅將收窄。供給端在行業(yè)自律錯峰生產(chǎn)、產(chǎn)能置換政策嚴(yán)格執(zhí)行等措施下，供需再平衡有望保持當(dāng)前提價成果。此外，預(yù)測2025年占據(jù)水泥熟料成本最大比例的煤炭價格將保持相對低位，水泥熟料成本將進(jìn)一步降低，2025年水泥、混凝土行業(yè)盈利水平將顯著恢復(fù)，建議關(guān)注：西部建設(shè)等。2）玻璃纖維：玻纖下游應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓寬，部分應(yīng)用領(lǐng)域滲透率持續(xù)提升，玻纖消費(fèi)量擴(kuò)容趨勢長期向好。供給階段性過剩，供給端主動控量有望帶動行業(yè)供需走向新均衡，支撐行業(yè)盈利水平修復(fù)。優(yōu)選產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)異、成本優(yōu)勢突出、綜合競爭力強(qiáng)的公司，建議關(guān)注：中國巨石、國際復(fù)材等。3）消費(fèi)建材：商品房需求刺激政策陸續(xù)推出，“止跌回穩(wěn)”、“保交樓”等舉措有望對商品房竣工和銷售情況有所托底；存量市場下二次裝修需求持續(xù)釋放；下游需求由B端轉(zhuǎn)向C端過程中部分品牌力、渠道力競爭優(yōu)勢突出的企業(yè)市占率將持續(xù)提升，建議關(guān)注：兔寶寶、北新建材等。
校對：彭其華
