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擬延長交易時間,每天24小時交易!納斯達克,重大宣布!
來源:證券時報網(wǎng)作者:陳霞昌2025-03-07 22:57

納斯達克重大改革。

當?shù)貢r間3月7日,美國第二大證券交易所納斯達克公司宣布,已經(jīng)向監(jiān)管機構(gòu)申請每周5天,每天24小時交易。但市場參與各方對此意見并不統(tǒng)一。

納斯達克宣布

納斯達克總裁泰·科恩(TalCohen)在官網(wǎng)發(fā)布的一篇文章中表示,納斯達克已開始與監(jiān)管機構(gòu)、市場參與者和其他主要利益相關(guān)者接觸,以實現(xiàn)納斯達克股票市場每周5天,每天24小時交易。

“我們正在等待監(jiān)管機構(gòu)的批準并與關(guān)鍵行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施提供商保持一致,我們預(yù)計在2026年下半年實行該計劃。”科恩說。

“世界各地的投資者似乎都渴望更多時間進入美國市場?!笨贫鞅硎荆M馔顿Y者,尤其是亞洲投資者對美國市場的興趣日益濃厚,為這些客戶提供服務(wù)是交易所延長交易時間的巨大動力。但他也承認,仍然存在必須克服的障礙。

“雖然近年來通過場外場所進行的傳統(tǒng)時間以外的交易活動有所增加,但在這些時間的流動性仍然明顯較低?!笨贫髡f。

該申請首先需要美國證券交易委員會(Securitiesand Exchange Commission)的批準才能繼續(xù)進行。

科恩還表示,延長交易時間可能會給金融服務(wù)行業(yè)帶來挑戰(zhàn),必須解決與風(fēng)險管理、清算監(jiān)控和確保充足流動性相關(guān)的棘手問題。

納斯達克并不是第一個宣布計劃擴大交易時間的美國主要交易所。

去年10月,洲際交易所(ICE)旗下的紐約證券交易所(NYSE)就宣布計劃允許客戶在凌晨1:30至晚上11:30在其電子Arca交易所每天22小時進行交易。今年2月,紐約證券交易所獲得了美國證券交易委員會(SEC)的批準,可以推進該計劃。

在上月底發(fā)表的一篇博客文章中,紐約證券交易所首席產(chǎn)品官喬·赫利克(JonHerrick)表示,該公司正在等待證券信息處理器(SIP)委員會的批準,該委員會由交易所集團、FINRA和行業(yè)顧問組成。赫利克表示,他預(yù)計Arca將在2025年的某個時候開始提供22小時交易。

自1985年開始,美國市場的正常時間一直設(shè)定為東部時間周一至周五上午9:30至下午4:00。

但多年來,美國主要證券交易所一直提供盤前和盤后交易。盤前交易時段于當天凌晨4時開始,而盤后交易時段從收盤到晚上8時。

市場參與者意見不一

對于交易所申請延長交易時間,市場參與者的意見并不統(tǒng)一。

赫利克在公開場合也表示過一些障礙,其中包括交易所仍然需要每天至少休息一小時來清算交易和執(zhí)行系統(tǒng)維護。

到目前為止,其他主要行業(yè)參與者正在努力滿足交易所延長交易時間的需求。美國股市的主要清算所DepositoryTrust & ClearingCorp.(DTCC)將其清算服務(wù)的時間延長至凌晨1:30,這意味著該組織可以在紐交所設(shè)想的整個22小時工作日內(nèi)清算交易。

此外,在過去的幾年里,一些互聯(lián)網(wǎng)券商大力推動允許客戶全天候交易某些產(chǎn)品。Robinhood、嘉信理財公司(SCHW)和盈透證券集團有限公司(IBKR)已經(jīng)為許多(但不是全部)股票和ETF提供延長和隔夜交易服務(wù)。

“我對納斯達克進入24小時交易并不感到驚訝。我很驚訝他們這么晚才這樣做。”藍海技術(shù)(BlueOcean Technologies)首席執(zhí)行官兼總裁布賴恩·海德曼(BrianHyndman)說。藍海是一種另類交易系統(tǒng)(ATS),與經(jīng)紀商和其他市場參與者合作,提供24小時交易。

自藍海于2016年成立以來,海德曼已經(jīng)看到各種金融機構(gòu)推動在正常交易時間之外擴大市場準入。他指出,延長交易時間的交易量也有所增長。根據(jù)紐約證券交易所最近的一項研究,非工作時間交易的平均每日交易量已從2021年的約7億股增長到截至2025年1月的17億股以上。

海德曼預(yù)計,在未來幾年內(nèi),這個數(shù)字將繼續(xù)增長到數(shù)百億美元,特別是如果更多的交易所支持24小時交易。然而,他也指出,交易所必須解決一些問題才能進入24小時交易,包括如何處理證券交易信息、何時處理公司行為、實時交易報告等。

此外,一些在納斯達克上市的公司對轉(zhuǎn)向5*24小時交易表示保留。納斯達克最近對其上市公司進行的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn),大約一半的受訪者對保持充足流動性的困難以及在這種環(huán)境下如何處理公司公告和行動表示擔(dān)憂。

但科恩對納斯達克和行業(yè)將共同努力確保平穩(wěn)過渡表示樂觀。他說,合作方法對于實現(xiàn)這一目標至關(guān)重要。

此前,美國證券市場在2024年實現(xiàn)了“T+1”的交易結(jié)算。盡管最初有人擔(dān)心這可能會導(dǎo)致中斷,但最終過渡相對順利。

此外,加密貨幣市場的全天候交易,也刺激了交易所推動了延長股票市場交易時間。除了股票,許多金融市場也是全天候交易,包括貨幣和商品市場每周5天24小時開放。

校對:廖勝超

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責(zé)任編輯: 高蕊琦
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