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證券時(shí)報(bào)記者 楊卓卿

承保效益一直是觀察財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)能力的重要維度。2024年，非上市財(cái)險(xiǎn)公司承保虧損面雖然擴(kuò)大，但承保虧損幅度整體在收窄。

證券時(shí)報(bào)記者根據(jù)74份可供參考的償付能力報(bào)告統(tǒng)計(jì)，74家非上市財(cái)險(xiǎn)公司中有20家綜合成本率在100%之下，即承保盈利的公司占比不足三成；承保虧損的公司達(dá)54家，占比超七成。

相對(duì)2023年，2024年承保虧損的財(cái)險(xiǎn)公司數(shù)量有所增多，但處于承保虧損狀態(tài)的公司整體綜合成本率水平改善。其中，綜合成本率在100%～110%之間的由27家增至37家；而綜合成本率超過120%的有8家，較上一年減少6家。

超七成公司

綜合成本率超100%

作為衡量財(cái)險(xiǎn)公司核心業(yè)務(wù)盈利能力的重要指標(biāo)，綜合成本率是指保險(xiǎn)公司在承保業(yè)務(wù)和理賠業(yè)務(wù)中所產(chǎn)生的全部成本與所獲得的保費(fèi)收入之比。綜合成本率越低，說明保險(xiǎn)公司的盈利能力越強(qiáng)。當(dāng)綜合成本率為100%時(shí)，即代表收支相等，無承保盈利，也無承保虧損。

截至目前，共計(jì)75家財(cái)險(xiǎn)公司披露了2024年第四季度償付能力報(bào)告，除勞合社數(shù)據(jù)不適用外，其余74家險(xiǎn)企均披露了綜合成本率、綜合費(fèi)用率、綜合賠付率等三項(xiàng)指標(biāo)。

數(shù)據(jù)顯示，74家非上市財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率、費(fèi)用率、賠付率均值分別為107.34%、37.69%、71.04%。其中，較上一年度，綜合成本率略微走降，綜合費(fèi)用率有所下降，而綜合賠付率有所上升。

綜合成本率方面，54家超過100%，即出現(xiàn)承保虧損，占比72.97%；相較2023年，承保虧損的財(cái)險(xiǎn)公司數(shù)量增加6家。

不過，承保虧損的公司整體虧損幅度有改善，綜合成本率水平整體下降，成本率偏高的險(xiǎn)企數(shù)量減少。2024年，承保虧損的54家公司中，有37家成本率處于100%～110%區(qū)間，7家位于110%～120%區(qū)間，有8家綜合成本率超過120%。而在2023年，承保虧損的48家公司中，綜合成本率在100%～110%的有27家，7家為110%～120%，高于120%的達(dá)到14家。

實(shí)現(xiàn)承保盈利的公司中，中石油專屬保險(xiǎn)、日本財(cái)險(xiǎn)、蘇黎世保險(xiǎn)、鐵路自保及美亞保險(xiǎn)等財(cái)險(xiǎn)公司的綜合成本率控制較好，均在90%以下。

2家公司

綜合成本率超200%

根據(jù)最新的償付能力報(bào)告，廣東能源自保和比亞迪財(cái)險(xiǎn)的綜合成本率分別高達(dá)219.48%、308.81%，是僅有的兩家綜合成本率超過200%的財(cái)險(xiǎn)公司。

作為我國(guó)唯一一家新能源車企100%控股的財(cái)險(xiǎn)公司，比亞迪財(cái)險(xiǎn)2024年5月售出首張車險(xiǎn)保單，保費(fèi)收入爆發(fā)式增長(zhǎng)，同時(shí)虧損持續(xù)擴(kuò)大。歸根結(jié)底，源于居高不下的高賠付率和高出險(xiǎn)率。數(shù)據(jù)顯示，2024年比亞迪財(cái)險(xiǎn)綜合成本率高達(dá)308.81%，綜合賠付率為233.92%，明顯高于行業(yè)內(nèi)多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司的100%、70%左右的指標(biāo)。不過，這較比亞迪財(cái)險(xiǎn)公布的2023年綜合成本率11561%，已明顯下降。

業(yè)界人士分析，作為一家剛由新能源車企親自下場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的財(cái)險(xiǎn)公司，比亞迪財(cái)險(xiǎn)需要在渠道建設(shè)、技術(shù)開發(fā)、團(tuán)隊(duì)構(gòu)架和市場(chǎng)推廣等方面投入頗多，這對(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)造成了壓力。另一方面，比亞迪財(cái)險(xiǎn)以承保新能源車為主營(yíng)業(yè)務(wù)，當(dāng)下還面臨著維修成本高、賠付率高等問題。

不久之前，中國(guó)精算師協(xié)會(huì)和中國(guó)銀行保險(xiǎn)信息技術(shù)管理有限公司聯(lián)合發(fā)布的新能源車險(xiǎn)2024年有關(guān)賠付信息顯示，2024年，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)承保新能源汽車3105萬輛，保費(fèi)收入為1409億元，提供風(fēng)險(xiǎn)保障金額106萬億元，承保虧損57億元，處于連續(xù)虧損狀態(tài)。

37家財(cái)險(xiǎn)承保虧損

但仍實(shí)現(xiàn)盈利

證券時(shí)報(bào)記者注意到，2024年37家財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率超過了100%，但這些財(cái)險(xiǎn)在公司層面依舊實(shí)現(xiàn)盈利。

以國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)為例，其綜合成本率、綜合費(fèi)用率及綜合賠付率分別為100.48%、26.40%及74.09%，2024年公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1111.83億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.02億元。

再如紫金財(cái)險(xiǎn)，該公司的綜合成本率、綜合費(fèi)用率及綜合賠付率分別為100.70%、31.48%及69.22%。2024年，紫金財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入128.31億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.83億元。

業(yè)界人士稱，2024年較好的投資環(huán)境為財(cái)險(xiǎn)公司利潤(rùn)回暖帶來了契機(jī)。中大型財(cái)險(xiǎn)公司憑借品牌、渠道、技術(shù)、資產(chǎn)配置等方面的優(yōu)勢(shì)，不僅搶占了市場(chǎng)份額，還實(shí)現(xiàn)了較好的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。