數(shù)據(jù)寶
朱聽武
2025-03-12 18:40
險資作為中長期資金的重要組成部分，其調(diào)研動向備受市場關(guān)注。
據(jù)《證券日報》記者梳理，截至3月11日，共有141家保險機(jī)構(gòu)（包括保險公司和保險資管公司）年內(nèi)總計對555家A股上市公司進(jìn)行了2501次調(diào)研。根據(jù)Wind行業(yè)分類，調(diào)研公司主要隸屬于工業(yè)機(jī)械、電子元件、應(yīng)用軟件等行業(yè)。此外，險資對信息科技咨詢與其它服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)與基礎(chǔ)架構(gòu)等行業(yè)的關(guān)注度也有所增加。
受訪專家表示，險資作為中長期資本，偏好回報穩(wěn)定、長期投資價值高、發(fā)展空間廣闊的相關(guān)產(chǎn)業(yè)。未來，預(yù)計險資增持紅利類資產(chǎn)的同時，也會將更多資金投入符合國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
養(yǎng)老險公司是亮點(diǎn)
從保險機(jī)構(gòu)具體調(diào)研情況來看，養(yǎng)老險公司調(diào)研較為積極，在109家保險公司中，調(diào)研次數(shù)位列前五的均為養(yǎng)老險公司。其中，平安養(yǎng)老保險股份有限公司、長江養(yǎng)老保險股份有限公司、中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司分別調(diào)研87次、86次、70次，位列前三。保險資管公司方面，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、華泰資產(chǎn)管理有限公司分別調(diào)研146次、118次、104次，位列保險資管公司調(diào)研次數(shù)前三。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，養(yǎng)老險公司積極參與調(diào)研反映了其對于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的重視程度不斷提高。養(yǎng)老金和保險資金作為中長期資本，更注重企業(yè)的基本面分析以及長期價值挖掘，而非短期股價表現(xiàn)。
國家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年，人身險公司與財險公司均積極加倉股票。截至2024年底，人身險公司配置股票的資金運(yùn)用余額約為2.27萬億元，同比增長28.29%；財險公司配置股票的資金運(yùn)用余額為1601億元，同比增長28.22%，增速均為保險公司各類資產(chǎn)配置資金運(yùn)用余額中的最高增速。
紅利資產(chǎn)或仍為配置核心
從險資調(diào)研關(guān)注的行業(yè)來看，根據(jù)Wind行業(yè)分類，保險機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)為工業(yè)機(jī)械、電子元件、電氣部件與設(shè)備，分別對屬于該行業(yè)的A股公司調(diào)研213次、154次、126次。此外，保險機(jī)構(gòu)對應(yīng)用軟件、信息科技咨詢與其它服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)與基礎(chǔ)架構(gòu)行業(yè)上市公司的關(guān)注度有所增加。
對此，川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂告訴《證券日報》記者，上述行業(yè)均符合科技強(qiáng)國的國家發(fā)展戰(zhàn)略，研發(fā)投入高，發(fā)展周期較長，疊加國家政策的支持，未來增長空間廣闊。近年來，國家大力支持中長期資金入市，預(yù)計未來險資會對投資的整體布局進(jìn)行調(diào)整，把更多資金投入符合國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
國信證券非銀分析師孔祥認(rèn)為，隨著資產(chǎn)端長端利率下行，疊加權(quán)益市場的持續(xù)波動，保險公司資產(chǎn)端一定程度有所承壓。同時，優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)的陸續(xù)到期為險資增厚投資收益帶來一定壓力。此外，新金融工具準(zhǔn)則下，公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益（FVTPL）類權(quán)益資產(chǎn)加劇了利潤表波動。在此背景下，險資持續(xù)加大長期優(yōu)質(zhì)紅利類資產(chǎn)的配置力度，疊加長期股票投資試點(diǎn)的持續(xù)推進(jìn)等因素，預(yù)計紅利類資產(chǎn)仍是險資布局的核心標(biāo)的?？紫檎J(rèn)為，預(yù)計未來險企將進(jìn)一步增持具有穩(wěn)健分紅、高資本增值、高ROE（凈資產(chǎn)收益率）屬性的資產(chǎn)，匹配保險行業(yè)資產(chǎn)端長期、穩(wěn)定的需求。
對險資如何進(jìn)一步優(yōu)化投資配置、提升自身投資收益，田利輝表示，面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，險資要不斷優(yōu)化自身的投研體系，強(qiáng)化內(nèi)部管理機(jī)制建設(shè)，確保每一項(xiàng)投資都能夠經(jīng)過嚴(yán)格的風(fēng)險評估，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的動態(tài)平衡，有效達(dá)成發(fā)展目標(biāo)。
