第一財經(jīng)
2025-03-12 16:47
近期，銀行存款利率“倒掛”現(xiàn)象愈發(fā)明顯。繼多家區(qū)域性中小銀行出現(xiàn)長短期存款利率倒掛后，工商銀行、建設銀行、招商銀行、中信銀行等大中型銀行也相繼出現(xiàn)了長短期存款利率倒掛。其中，個別銀行一年期存款利率反超五年期。
近日，《證券日報》記者登錄招商銀行App時發(fā)現(xiàn)，該行一款名為“靈動存”的存款產(chǎn)品一年期、二年期、三年期利率分別為1.6%、1.7%、1.5%，而五年期利率僅為1.55%。
與此同時，記者查看工商銀行、建設銀行、中信銀行等多家銀行App時也發(fā)現(xiàn)，在整存整取產(chǎn)品中，三年期與五年期存款利率存在倒掛現(xiàn)象。具體來看，建設銀行三年期定期存款年利率為1.9%，五年期則是1.55%；中信銀行三年期定期存款年利率為1.9%，五年期則是1.6%；工商銀行三年期定期存款年利率為1.85%，五年期則是1.55%。
上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，國內(nèi)大中型銀行相繼出現(xiàn)長短期存款利率倒掛現(xiàn)象，這一顯著變化至少說明三個問題：其一，利率下調(diào)趨勢預期在進一步強化；其二，商業(yè)銀行維持凈息差穩(wěn)定的難度依然在上升；其三，商業(yè)銀行信貸投放依然普遍面臨有效需求不足的難題。
中國銀行研究院中國金融團隊主管李佩珈向《證券日報》記者分析，存款利率倒掛，主要與銀行長、短期利率影響因素及定價機制存在差異有關。通常而言，貨幣市場利率是影響銀行一年期存款利率定價的主要因素。長期利率則與貨幣政策預期、同期國債收益率等因素有關。目前，市場普遍預期未來市場利率將進一步走低，銀行趨向于降低長期存款利率，避免鎖定高成本資金。
李佩珈認為，當前，部分大型銀行也出現(xiàn)存款利率倒掛現(xiàn)象，這表明貨幣市場利率偏緊、銀行負債成本上行這一問題已傳導至大型銀行。
楊海平認為，越來越多的銀行出現(xiàn)存款利率倒掛，反映出市場對利率下調(diào)趨勢的預期較為一致。
業(yè)內(nèi)人士表示，在行業(yè)競爭加劇的背景下，銀行需要通過調(diào)整存款利率策略來吸引客戶。短期內(nèi)存款利率的調(diào)整可能是為了在競爭中獲得優(yōu)勢，而長期存款利率的調(diào)整則是為了優(yōu)化負債結(jié)構，降低未來的財務風險。?
3月6日，中國人民銀行行長潘功勝在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，今年，將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。
楊海平表示，未來市場利率大概率延續(xù)下行趨勢。對此，他建議，對于投資者而言，一是要降低投資收益期望值，避免因盲目追求高收益而踩雷。二是要有一定比例的保險產(chǎn)品作為個人投資組合的打底資產(chǎn)。三是要根據(jù)自身的收入情況和風險承受能力，在搶抓商業(yè)銀行利率較高存款產(chǎn)品投放窗口的同時，分散投資于具有不同流動性、收益性、安全性特征的理財產(chǎn)品，搭建適合自己的投資組合。
