證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-03-14 22:58
3月13日，中國銀河股價盤中再創(chuàng)新高，信達(dá)證券、東興證券、錦龍股份等跟漲。同時，中國銀河持續(xù)獲得主力及杠桿資金加倉。券商股量價齊升的背后藏著哪些深層投資邏輯，成為市場關(guān)注的焦點。
近期，部分券商股交易活躍度明顯抬升。截至3月12日，A股市場兩融余額已連續(xù)3個交易日增加，在此連升期間，中國銀河融資余額增加超2億元。3月12日，中國銀河獲主力資金凈流入11.94億元，單日凈流入額位居A股市場前三，且創(chuàng)下8年多來新高。此外，首創(chuàng)證券3月6日單日換手率接近29%。
從券商板塊整體表現(xiàn)來看，在2月26日中金公司和中國銀河因合并傳聞雙雙漲停后，券商股進(jìn)入相對沉寂階段。近兩日，券商股再度呈現(xiàn)漲勢。3月13日，券商股開盤拉升，中國銀河一度漲逾5%，股價創(chuàng)歷史新高。而在前一交易日，券商股午后持續(xù)走強(qiáng)，中國銀河股價觸及漲停，中金公司、信達(dá)證券、東興證券等跟進(jìn)上揚。
當(dāng)前，券商股頻頻異動的背后，藏著哪些值得關(guān)注的信號？
3月11日，傲拓科技在科創(chuàng)板首次公開發(fā)行（IPO）申請獲得上交所正式受理。作為滬深兩市今年來首單獲受理IPO，引起市場高度關(guān)注的同時，也讓各方對券商投行業(yè)務(wù)有所期待。
接下來，券商2024年年報及2025年一季報即將發(fā)布。從上市券商此前陸續(xù)公布的2024年業(yè)績快報來看，證券行業(yè)迎來了一波業(yè)績增長的浪潮，多家券商在2024年實現(xiàn)了全年營收和凈利潤的雙豐收。招商證券稱，隨著A股市場持續(xù)向好、投資者情緒持續(xù)提升，券業(yè)景氣度和基本面有望延續(xù)上行趨勢，且一季度和上半年利潤增速有望保持較快水平。
此外，證券行業(yè)并購重組潮方興未艾。在政策指引下，券業(yè)整合加速，國泰君安和海通證券的合并程序已進(jìn)入最后階段，國聯(lián)民生證券已正式亮相。此外，“匯金系”券商隊伍擴(kuò)容，也引發(fā)了市場對“匯金系”旗下券商合并重組的遐想。中泰證券非銀金融分析師蔣嶠說，“匯金系”券商擴(kuò)容引發(fā)了市場對券商并購重組的強(qiáng)烈預(yù)期。
展望后市，國泰君安非銀團(tuán)隊表示，當(dāng)前市場關(guān)注點逐步從遠(yuǎn)期增長轉(zhuǎn)向與當(dāng)前盈利更相關(guān)的一季度業(yè)績高增長板塊，以券商為代表的非銀金融板塊預(yù)計將受益。同時，券商并購重組進(jìn)程的加速，也將有利于推動非銀金融板塊估值提升。
中銀證券非銀分析師張?zhí)煊湔J(rèn)為，當(dāng)前券商板塊估值較低，繼續(xù)看好板塊投資機(jī)會，建議關(guān)注財富管理更易獲得業(yè)績彈性的券商，并持續(xù)關(guān)注并購主線。
