證券時報網
江聃
2025-03-17 16:05
上周五，滬指盤中在金融、釀酒等板塊的帶動下強勢上攻，滬指漲近2%，創(chuàng)業(yè)板指大漲近3%。截至收盤，滬指漲1.81%報3419.56點，深證成指漲2.26%報10978.3點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%報2226.72點，上證50指數漲2.85%，北證50指數漲3.17%，滬深北三市合計成交18412億元，較此前一日增加逾1900億元。行業(yè)方面，保險、釀酒、券商板塊漲幅居前，零售、紡織服裝、家電、醫(yī)藥、汽車、地產、半導體等板塊均上揚，嬰童概念、互聯(lián)金融、人形機器人概念等爆發(fā)。
中信證券表示，在近期市場演繹完高切低后，預計后續(xù)內外資回流港股的趨勢會放緩，港股明顯跑贏A股的狀況會告一段落；年報季市場回歸業(yè)績驅動，A股核心資產蓄力上漲；特朗普的理想“政策三部曲”進度在加快，美國在年中發(fā)生衰退的概率在明顯提升；美國衰退預期交易不會影響中國資產，但真實的衰退如果發(fā)生仍然會產生負面影響；預計春季躁動的中后段純資金驅動的主題會降溫，建議聚焦A股和港股核心資產。
今日投資機會解析
鼓勵生育政策持續(xù)催化
近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》。行動方案部署了8方面30項重點任務，其中提出：加大生育養(yǎng)育保障力度。研究建立育兒補貼制度。指導有條件的地方將參加職工基本醫(yī)療保險的靈活就業(yè)人員、農民工、新就業(yè)形態(tài)人員納入生育保險。實施兒科服務年行動，加大兒科服務供給。在兒童季節(jié)性疾病高發(fā)期，加大綜合醫(yī)院夜間兒科門（急）診開放力度。
中信建投證券指出，今年兩會政府工作報告中也明確 “制定促進生育政策，發(fā)放育兒補貼”，呼和浩特市于3月13日發(fā)布政策，深圳等多地正研究規(guī)劃出臺相關政策，預計后續(xù)全國各地試點范圍有望擴大，后續(xù)出生人口邊際有望企穩(wěn)。原奶周期拐點漸近，牧場板塊受益明顯，疊加生育刺激政策，需求有望回升，乳制品龍頭繼續(xù)結構升級，結合高股息，性價比凸顯。
城市更新加速推進 房屋檢測迎機遇
近年來，國家正加速推進城市更新，以及房屋體檢、保險和養(yǎng)老金三項制度建設，將為工程檢測帶來增量發(fā)展機遇。
中信證券指出，我們測算房齡25年以上既有房屋安全體檢市場規(guī)模超1500億元；同時，工程質量潛在缺陷保險發(fā)展有望提速，保險公司對聘請工程檢測和評估企業(yè)進行工程質量風險控制和減量的需求預計也將提升。在此背景下，頭部工程檢測企業(yè)具備資質、技術、人才團隊、公信力等綜合優(yōu)勢，部分企業(yè)亦積極推進并購整合，未來市占率有望提升。同時，部分企業(yè)已積極布局既有房屋體檢等業(yè)務，具備先發(fā)優(yōu)勢，在房屋三項制度推進中有望進一步獲益，未來成長值得期待。
錫價有望持續(xù)上漲
據Alphamin Resources公司官網，3月13日，Bisie礦山運營商Alphamin Resources宣布，已暫時停止剛果民主共和國（DRC）東部礦山的運營。公司在聲明中表示，由于叛亂武裝組織近期向礦區(qū)所在地方向推進，公司決定暫停運營。
中信證券表示，剛果（金）局部沖突升級，Alphamin Resources公司宣布暫停剛果（金）Bisie錫礦的采礦業(yè)務，該礦山2024年產量約占全球錫礦供應的6%，若停產到今年底，預計2025年全球或將減少1.4萬噸的錫供應量。緬甸錫礦復產進度不及預期，有望在2025年下半年正式投產，預計緬甸全年錫供應量或同比增加1萬噸。綜合考慮Bisie錫礦停產及緬甸復產不及預期，預計2025年錫供應缺口會進一步放大，錫價有望突破30萬元/噸。
BC電池有望快速放量
據悉，在BC頭部電池組件廠商引領下，BC組件出貨量正迎來加速增長，預計2025年國內BC出貨量或接近50GW，全市場滲透率有望達7%，正式進入從1到10的快速放量階段。
中信證券指出，BC電池將發(fā)射極和電極全部放置于電池背面，可以實現更高的轉換效率和綜合功率。光伏領跑者計劃料將深度利好以BC為代表的高效電池，考慮到頭部企業(yè)BC產能建設加速，2025年或將成為BC電池實現從1到10快速放量的元年，未來3年內BC組件出貨量CAGR或達85%，2027年滲透率有望提升至20%左右，市場空間超1200億元。建議關注受益于BC需求放量的電池片、設備和輔材端投資機會。
其他影響市場的消息
國辦發(fā)布提振消費專項行動方案
近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》，其中提出，研究建立育兒補貼制度。指導有條件的地方將參加職工基本醫(yī)療保險的靈活就業(yè)人員、農民工、新就業(yè)形態(tài)人員納入生育保險。加強服務供給能力建設，支持服務消費場景創(chuàng)新、業(yè)態(tài)融合、產業(yè)集聚。提升餐飲服務品質，支持地方發(fā)展特色餐飲。用好超長期特別國債資金，支持地方加力擴圍實施消費品以舊換新，推動汽車、家電、家裝等大宗耐用消費品綠色化、智能化升級，支持換購合格安全的電動自行車，實施手機、平板、智能手表（手環(huán)）3類數碼產品購新補貼。開展汽車流通消費改革試點，拓展汽車改裝、租賃、賽事及房車露營等汽車后市場消費。
證監(jiān)會：重整投資人入股價格不得低于市場參考價五折
結合監(jiān)管實踐情況，證監(jiān)會研究制定了《上市公司監(jiān)管指引第11號——上市公司破產重整相關事項》，以進一步加強上市公司破產重整監(jiān)管，有效化解上市公司風險，推動提升上市公司質量?！吨敢诽岢觯卣顿Y人入股價格不得低于市場參考價的五折。
深圳發(fā)布公積金新政
3月16日，深圳市住房公積金管理委員會發(fā)布兩項文件，對深圳市住房公積金貸款和利息補貼政策進行了調整優(yōu)化，旨在進一步滿足職工的住房需求，更好發(fā)揮住房公積金制度的保障作用。兩項文件自2025年3月24日起開始實施。
文件提出，調整最高（基礎）額度個人申請最高額度從50萬元提高至60萬元；家庭申請最高額度從90萬元提高至110萬元。調整最高額度上浮情形和比例購買深圳市首套住房上浮比例從20%提高至40%。多子女家庭購房上浮比例從10%提高至50%。
17省份146個統(tǒng)籌區(qū)實現醫(yī)保個賬跨省共濟
據國家醫(yī)保局消息，截至3月14日，17個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的146個統(tǒng)籌區(qū)開通醫(yī)保錢包，實現跨省共濟。據悉，天津、河北、內蒙古、上海、江蘇、安徽、山東、河南、湖北、廣東、廣西、重慶、四川、貴州、西藏、甘肅、新疆17個省（自治區(qū)、直轄市）的146個統(tǒng)籌區(qū)開通醫(yī)保錢包，其中河北、河南、安徽、西藏、四川、湖北、山東7省級醫(yī)保部門在全省（自治區(qū)）域范圍內全面開通醫(yī)保錢包。
《哪吒之魔童鬧海》進入全球影史票房榜前五
統(tǒng)計數據顯示，截至3月15日，《哪吒之魔童鬧?！啡蚱狈浚êA售及海外）超150.19億元，超越《星球大戰(zhàn)：原力覺醒》，位列全球影史票房榜第五位。自1月29日上映以來，《哪吒之魔童鬧?！穭?chuàng)造多項紀錄。影片已在海外多地上映，向世界觀眾展現中國電影風采和中華文化魅力。
校對：劉星瑩
