證券時報網(wǎng)
孫憲超
2025-03-14 22:08
受中國的消費補(bǔ)貼刺激政策的推動以及存儲芯片市場需求回暖等因素影響，三星電子和SK海力士去年在華銷售額實現(xiàn)大幅增長。
其中，三星電子3月12日公布的業(yè)務(wù)報告顯示，該公司2024年對華出口的產(chǎn)品總價值達(dá)到了64.9275萬億韓元（約合人民幣3226.9億元），比上一年的42.3萬億韓元增長了53.9%，也超過了對美國的61.3533萬億韓元出口額。雖然這個出口額包括了智能手機(jī)、電視、顯示屏等產(chǎn)品，但是半導(dǎo)體芯片（包括NAND Flash、DRAM、顯示驅(qū)動芯片、圖像傳感器等）占據(jù)了大部分。而且，三星電子本身在中國西安擁有NAND Flash工廠，這部分的芯片也有很大部分是在中國銷售。
三星電子的審計報告數(shù)據(jù)顯示，2024年三星電子在中國西安的NAND Flash工廠銷售額同比（2023年為8.7萬億韓元）增長28.5%至11.1802萬億韓元（約合人民幣555.66億元），營業(yè)利潤達(dá)1.1954萬億韓元（約合人民幣59.41億元）。
同樣，SK海力士2024年在中國的業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了穩(wěn)健增長。該公司的無錫動態(tài)隨機(jī)存取存儲器（DRAM）工廠去年轉(zhuǎn)虧為盈，營業(yè)利潤為5985億韓元，2023年則凈虧損1.5萬億韓元；無錫半導(dǎo)體銷售分公司去年銷售額13.0104萬億韓元和凈利潤1432億韓元，分別同比增長64.3%和65.4%。
行業(yè)分析師將兩家公司的業(yè)績增長歸因于中國“以舊換新”補(bǔ)貼政策刺激的電子產(chǎn)品需求以及貿(mào)易不確定性下的預(yù)防性芯片采購等。
從市場情況來看，盡管去年用于AI服務(wù)器的高性能半導(dǎo)體（如HBM）需求旺盛，但由于經(jīng)濟(jì)衰退和消費者支出放緩，PC和智能手機(jī)使用的通用存儲器供應(yīng)過剩，這導(dǎo)致去年10月和11月NAND閃存價格下降約30%。但今年初市場開始顯示復(fù)蘇跡象。
“這一復(fù)蘇推動了D-RAM和NAND閃存等關(guān)鍵組件的價格上漲，其中主要歸因于全球人工智能熱潮和經(jīng)濟(jì)狀況的改善，重新點燃了消費者對高性能半導(dǎo)體的興趣。”有半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士向證券時報記者分析稱。
據(jù)市場研究公司DRAMeXchange在3月13日的報告，通用D-RAM DDR4 8Gb產(chǎn)品的平均現(xiàn)貨交易價格錄得1.466美元。這標(biāo)志著自3月7日以來連續(xù)五天的上漲。同時，16Gb DDR5產(chǎn)品的現(xiàn)貨價格在3月12日較上月上漲超過6%，達(dá)到5.068美元。這一上升趨勢預(yù)計將持續(xù)。
與此同時，多家企業(yè)對存儲半導(dǎo)體市場回暖持樂觀態(tài)度。其中，SanDisk（閃迪）近期宣布計劃在4月1日將產(chǎn)品價格提高超過10%，因預(yù)期需求將很快超過供應(yīng)。美光科技對市場前景表示樂觀，稱“PC和智能手機(jī)的庫存水平正在改善，預(yù)計到春季將達(dá)到健康狀態(tài)。”。根據(jù)渠道反饋，長江存儲零售品牌致態(tài)也將于4月起面向渠道上調(diào)提貨價格，幅度或?qū)⒊^10%。
在SK海力士總裁郭魯正看來：“由于NAND供應(yīng)過剩，整個行業(yè)一直在減少生產(chǎn)，我認(rèn)為情況將在今年年底前改善。整個行業(yè)正在努力穩(wěn)定NAND市場，因此很快就會好轉(zhuǎn)?！?/p>
“2025年初，各NAND Flash原廠均采取更為堅決的減產(chǎn)措施，縮減全年投產(chǎn)規(guī)模，期待有效降低供應(yīng)位元增長率，此舉有助于快速減輕市場供需失衡的壓力，為價格反彈鋪定基礎(chǔ)。此外，自2024年第四季起，中國持續(xù)推出的以舊換新補(bǔ)貼政策有效地刺激智能手機(jī)銷量，加速NAND Flash庫存去化速度。智能手機(jī)品牌廠有機(jī)會在今年第二季擴(kuò)大建立低價庫存，帶動需求動能。”TrendForce集邦咨詢在今年2月17日的報告中寫道。
集邦咨詢認(rèn)為，NAND Flash市場供需結(jié)構(gòu)將有望在下半年顯著改善，包含原廠減產(chǎn)、智能手機(jī)庫存去化、AI及DeepSeek效應(yīng)等因素將推升NAND Flash需求，從而緩解供過于求的局面，預(yù)期下半年也將迎來價格回升。
Gartner的預(yù)測進(jìn)一步支持了存儲半導(dǎo)體市場的預(yù)期復(fù)蘇，預(yù)計今年AI PC的市場規(guī)模將增長165.5%，從去年的4302萬臺增加到1.1422億臺。這一增長預(yù)計將推動對存儲半導(dǎo)體的需求，促使三星電子和SK海力士等主要存儲企業(yè)考慮在價格上漲持續(xù)的情況下擴(kuò)大通用產(chǎn)品的生產(chǎn)。
