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又有百億基金經(jīng)理發(fā)布“限購令”。

3月19日，華泰柏瑞基金發(fā)布公告，由知名基金經(jīng)理董辰管理的10只基金自即日起實(shí)施限購措施，每只基金的申購限額為5萬元。資料顯示，董辰的基金管理總規(guī)模約295億元，涵蓋偏股混合、靈活配置、偏債混合以及混合二級(jí)債基等多種類型。

券商中國記者注意到，近期，包括董辰在內(nèi)，多位主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品相繼推出限購措施。業(yè)內(nèi)人士分析稱，基金限購有助于保障基金在中長期配置中維持穩(wěn)定運(yùn)作，避免因大量散戶資金的進(jìn)出而引發(fā)基金凈值的大幅波動(dòng)，確保投資策略的持續(xù)性和合理性。

董辰旗下基金批量限購

3月19日，華泰柏瑞基金發(fā)布公告，為保證本基金的穩(wěn)定運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，由知名基金經(jīng)理董辰管理的10只基金集體限購。

具體來看，華泰柏瑞恒利、華泰柏瑞招享6個(gè)月、華泰柏瑞輪動(dòng)精選、華泰柏瑞富利、華泰柏瑞景氣匯選三年持有、華泰柏瑞享利、華泰柏瑞多策略、華泰柏瑞鼎利和華泰柏瑞新利、華泰柏瑞集利10只基金宣布，于3月19日起限購5萬元。

公開資料顯示，董辰目前在管的上述10只基金，按類型來看，包括2只偏股混合型基金，5只靈活配置型基金，2只偏債混合型基金和1只混合二級(jí)債基。董辰在管產(chǎn)品的總管理規(guī)模為295億元，其中，規(guī)模最大的一只基金是華泰柏瑞鼎利，管理規(guī)模為131億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，由董辰管理的公募偏股基金任職以來的總回報(bào)為49.33%，優(yōu)于滬深300指數(shù)同期回報(bào)率-14.29%。其中，華泰柏瑞富利、華泰柏瑞多策略的任職回報(bào)率分別達(dá)到121.56%、97.91%。3月19日，董辰管理的10只基金今年以來收益率均為正，其中，華泰柏瑞輪動(dòng)精選A、華泰柏瑞景氣匯選三年持有A、華泰柏瑞多策略A、華泰柏瑞富利A的收益率超過5%。

在此前的2024年四季報(bào)中，董辰看好2025年一季度的市場表現(xiàn)。他認(rèn)為，隨著一攬子增量政策落地，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步企穩(wěn)復(fù)蘇，帶動(dòng)上市公司盈利預(yù)期的繼續(xù)改善，同時(shí)流動(dòng)性保持在適度寬松的環(huán)境，也有利于市場的估值穩(wěn)定。

董辰分析稱，結(jié)構(gòu)上看，消費(fèi)可能將是本輪政策的重點(diǎn)領(lǐng)域，值得重點(diǎn)關(guān)注，房地產(chǎn)、財(cái)政政策發(fā)力有助于進(jìn)一步穩(wěn)住建筑業(yè)需求，“反內(nèi)卷”政策有望緩解制造業(yè)利潤率偏低的現(xiàn)實(shí)情況。政策對(duì)“新質(zhì)生產(chǎn)力”的支持一如既往，科技和主題板塊在產(chǎn)業(yè)事件催化中可能仍將有所表現(xiàn)。

多位主動(dòng)權(quán)益“大咖”發(fā)布“限購令”

券商中國記者注意到，近期有多只主動(dòng)權(quán)益基金進(jìn)行限購，其中不乏知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

3月19日，由盛豐衍管理的西部利得央企優(yōu)選發(fā)布限購公告，自3月20日起，該基金單日限購1000萬元。西部利得央企優(yōu)選的年內(nèi)回報(bào)率為3.98%，目前規(guī)模為4.5億元。

3月17日，由曲徑管理的中歐量化動(dòng)力也發(fā)布限購公告，自3月17日起，該基金單日限購100萬元。中歐量化動(dòng)力的年內(nèi)回報(bào)率為9.71%，目前規(guī)模為2.31億元。

3月13日，由王平管理的招商成長量化發(fā)布限購?fù)ㄖ鹱?月14日起進(jìn)行限購，單日限購1000萬元。招商成長量化的年內(nèi)回報(bào)率為11.88%，目前規(guī)模為2.92億元。

滬上一位基金評(píng)價(jià)人士對(duì)券商中國記者表示，限購有助于維護(hù)基金的穩(wěn)定性和長期投資策略。以上述幾只被限購的基金為例，限購可以適度保護(hù)投資策略的有效性，避免資金過度集中，導(dǎo)致策略失效，加大基金凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，限購政策可以防止散戶投機(jī)行為，保持基金運(yùn)作的專業(yè)性。基金經(jīng)理的投資理念強(qiáng)調(diào)價(jià)值投資和中長期布局，而非短期炒作。限購能夠在一定程度上篩選投資者，吸引對(duì)基金長期發(fā)展有信心的機(jī)構(gòu)及高凈值投資者參與，降低因市場情緒波動(dòng)而產(chǎn)生的非理性交易風(fēng)險(xiǎn)。

此外，限購也有利于基金經(jīng)理合理安排資產(chǎn)配置。當(dāng)市場環(huán)境較為復(fù)雜時(shí)，基金經(jīng)理可能會(huì)面臨流動(dòng)性管理的挑戰(zhàn)。大量資金的快速進(jìn)出可能迫使基金經(jīng)理在短時(shí)間內(nèi)做出倉位調(diào)整，不利于對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的持續(xù)持有。通過限購，基金管理團(tuán)隊(duì)能夠在一定程度上預(yù)測(cè)未來資金流入規(guī)模，從而更加從容地執(zhí)行資產(chǎn)配置和調(diào)倉策略，提升基金整體業(yè)績。

排版：劉藝文???

校對(duì)：王朝全???