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臧曉松
2025-04-01 22:22
國家統(tǒng)計局周一公布數(shù)據(jù)顯示，3月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）較上月回升0.3個百分點至50.5%。
東方金誠首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，高頻數(shù)據(jù)顯示，3月汽車、化工、鋼鐵、基建等指標多在延續(xù)改善勢頭。
“這背后的包括多個方面因素，一是春節(jié)影響全面消退后，生產(chǎn)活動進一步恢復正常，指數(shù)本身會有一個季節(jié)性回升過程。在過去10年中，3月制造業(yè)PMI指數(shù)8升2降。二是受DeepSeek（深度求索）AI大模型發(fā)布帶動，3月戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)景氣度（EPMI）顯著上升，這會對整體制造業(yè)PMI指數(shù)有一定拉動。三是政府工作報告釋放穩(wěn)增長信號，對市場信心有提振作用?！彼f。
分類指數(shù)方面，3月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為52.6%，比上月上升0.1個百分點；新訂單指數(shù)為51.8%，比上月上升0.7個百分點；新出口訂單上升0.4個百分點至49.0%。
展望4月制造業(yè)走勢，分析師認為，國內(nèi)房地產(chǎn)市場不確定行仍在，疊加外部風險加大，制造業(yè)景氣度或?qū)⒂兴禄?/p>
王青在采訪中分析稱，考慮到從接到海外訂單到報關出口，往往有2個月左右的間隔期，2月起美國大幅加征關稅后，4月貿(mào)易摩擦沖擊或?qū)⒂休^為明顯的體現(xiàn)，市場需求及市場信心都有可能出現(xiàn)一定下行波動，加之國內(nèi)房地產(chǎn)市場總體上還可能進一步降溫，4月制造業(yè)PMI有可能出現(xiàn)較大幅度的下行，不排除再次落到榮枯平衡線附近的可能。
經(jīng)濟學人智庫高級經(jīng)濟學家徐天辰對界面新聞表示，4月制造業(yè)PMI往往季節(jié)性回落，體現(xiàn)“開門紅”效應逐漸減弱。但在外部壓力陡升背景下，國內(nèi)進一步政策支持可能更快出臺，或能起到對沖作用。
非制造業(yè)PMI方面，3月，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為50.8%，比上月回升0.4個百分點。分行業(yè)看，建筑業(yè)商務活動指數(shù)上升0.7個百分點至53.4%，服務業(yè)商務活動指數(shù)上升0.3個百分點至50.3%。
服務業(yè)中，水上運輸、航空運輸、郵政、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務、貨幣金融服務等行業(yè)商務活動指數(shù)均位于55.0%以上較高景氣區(qū)間；餐飲、生態(tài)保護及公共設施管理、文化體育娛樂等行業(yè)商務活動指數(shù)均低于臨界點。
