證券時報·e公司
2025-04-04 16:49
4月2日24時，國內成品油零售限價將再度迎來調價窗口。
本輪成品油零售調價周期內（3月19日24時—4月2日24時），國際原油持續(xù)上漲，原油變化率正值范圍內不斷走高，分析機構普遍預計，4月2日24時國內成品油零售限價或遇寬幅上調。
“本計價周期內，雖然貿易關稅問題導致石油需求前景存在下滑的風險，但市場對石油供應中斷存在擔憂，加上美國原油和成品油庫存下降，因此原油價格仍整體呈現(xiàn)出上漲走勢，原油變化率也是在正值內不斷走高。”卓創(chuàng)資訊分析師孟鵬表示，數(shù)據(jù)監(jiān)測模型顯示，截至4月1日收盤，國內第10個工作日參考原油變化率5.17%，預計今日24時汽、柴油零售限價每噸分別上調230元、220元，折升價92#汽油、95#汽油、0#柴油分別上調0.18元、0.19元、0.19元。
隆眾資訊也預計，4月2日24時將上調汽柴油限價，每噸汽油上調230元、柴油上調220元，折合每升89#0.17、92#0.18、95#0.19、0#0.19元。
本輪是2025年第七次調價，也將迎來2025年的第三次上調。本次調價過后，2025年成品油調價將呈現(xiàn)“三漲三跌一擱淺”的格局。
即將迎來清明節(jié)假期，外出旅行人次增多，本次成品油零售價格上調后，車主的用油成本將會有所增加。
據(jù)卓創(chuàng)測算，本輪成品油零售限價上調后，私家車單次加滿一箱50L的92#汽油后將多花9元。私家車方面，以月跑2000公里，百公里平均油耗8L的燃油汽車為例，下次調價窗口開啟前（4月17日24時），單輛車的燃油成本將增加14元左右。物流行業(yè)以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡車為例，在下次調價窗口開啟前，單輛車的燃油成本將增加361元左右。
成品油價格波動與國際原油價格走勢息息相關。
4月1日（周二），國際油價收盤下跌，市場擔心特朗普即將宣布的全面對等關稅政策可能令全球貿易戰(zhàn)局勢惡化。
當日紐約商品期貨交易所WTI 5月原油即期合約收盤下跌0.28美元/桶，至71.20美元/桶，跌幅0.39%；洲際交易所布倫特新?lián)Q6月原油即期合約收盤下跌0.28美元/桶，至74.49美元/桶，跌幅0.37%；上海原油價格夜盤上漲，主力期約SC2505以553.3元/桶收盤，上漲4.3元/桶，漲幅為0.78%。
消息面上，4月1日，市場擔心特朗普政府即將宣布的全面對等關稅政策可能令全球貿易戰(zhàn)局勢惡化。但對俄羅斯石油實施次級制裁及伊朗局勢緊張的威脅，持續(xù)支撐油價底部。據(jù)消息人士表示：“在特朗普關稅生效前的最后24小時，市場變得神經緊張。雖然可能失去墨西哥、委內瑞拉和加拿大的石油部分供應，但需求破壞效應可能更快顯現(xiàn)。”
寶城期貨認為，展望2025年二季度國內外原油期貨市場，隨著美國正式步入特朗普2.0時代，意味著貿易保護主義政策的回歸，此舉會造成經濟混亂并加劇再通貨，對全球經濟形成負面影響。美國2月通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)小幅回落，非農就業(yè)數(shù)據(jù)偏弱，美聯(lián)儲3月議息會議給出年內降息兩次的利率點陣圖，不過宏觀氛圍依然偏弱。我國兩會釋放積極信號，央行準備降準降息，財政政策也將穩(wěn)步發(fā)力對沖外部風險。海外宏觀面不確定性增強，而國內穩(wěn)增長政策托底，預計二季度宏觀面維持中性。
按照相關調價機制，下一輪調價窗口將在2025年4月17日24時開啟，以當前的國際原油價格水平計算，下一輪成品油調價開局或仍呈現(xiàn)上調的趨勢。
不過隆眾資訊認為，展望后市，4月美國將公布新的加征關稅政策，市場擔憂貿易爭端可能再次來襲，將拖累全球經濟和需求。此外OPEC+計劃在4月至5月堅持小幅增產策略，美元表現(xiàn)也相對強勢，均帶來利空壓力。整體來看，預計下一輪成品油調價下調的概率較大。
孟鵬則預計，美國石油庫存壓力較大，累庫預期將施壓油價，加之美國關稅政策導致市場對石油需求低迷的擔憂加劇，因此近期原油價格或將偏弱運行。按照當前原油價格測算，重新計算后的變化率仍處正值范圍，新周期伊始國內成品油零售限價仍存上調預期。
校對：??楊立林
