數(shù)據(jù)寶
陳見南
2025-04-17 12:44
對于銀行理財來說，長期以來需要借道公募基金通道參與打新業(yè)務的境況，正在迎來歷史性轉(zhuǎn)變。
推動中長期資金入市的頂層政策意圖釋放后，一系列事關金融基礎設施修訂的政策紅利迅速跟進落地。
進入4月份，黑龍江天有為電子股份有限公司、蘇州眾捷汽車零部件股份有限公司的首次公開發(fā)行股票及初步詢價推介公告，與3月份的新股相關公告相比，一些表述已經(jīng)發(fā)生細微轉(zhuǎn)變：
公募基金、社?；?、養(yǎng)老金、年金基金、銀行理財產(chǎn)品、保險資金、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品和合格境外投資者資金被列示為A類投資者，其配售比例為RA；所有不屬于A類的網(wǎng)下投資者為B類投資者，其配售比例為RB。兩類配售對象的配售比例關系是RA≥RB 。
其實銀行理財早在幾年前就開始參與打新，且打新策略還是銀行理財發(fā)展早期最熱門的權(quán)益投資策略之一。尤其2020年、2021年，打新策略頻繁出現(xiàn)在幾家大型理財公司的含權(quán)理財產(chǎn)品中。
據(jù)券商中國記者長期跟蹤了解，此前參與網(wǎng)下打新投資者被劃分為A、B、C三類：A類為公募基金、社?；穑籅類為企業(yè)年金、保險資金；C類包括私募、信托、銀行理財?shù)葯C構(gòu)。而C類投資者在新股分配中獲配比例低于A類和B類投資者。
在實際業(yè)務中，銀行理財很少直接參與打新，普遍是借助公募基金（A類）的通道間接參與打新業(yè)務。
如今，情況終于發(fā)生轉(zhuǎn)變。今年1月，多部委發(fā)布了《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》。方案提到，允許公募基金、商業(yè)保險資金、基本養(yǎng)老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。
凸顯平權(quán)導向的政策意圖釋放后，據(jù)券商中國記者不完全統(tǒng)計，證監(jiān)會頒布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、滬深交易所發(fā)布的首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務實施細則、證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》等一系列有關股票發(fā)行上市規(guī)則和操作指引的制度均迎來修訂。
諸多相關細則的修改，能夠在新股申購的相關環(huán)節(jié)，給予銀行理財、保險資金與公募基金進一步平權(quán)待遇。對銀行理財今年增配權(quán)益資產(chǎn)來說，構(gòu)成部分實質(zhì)性利好。
總之，目前銀行理財從業(yè)者對拉平理財與公募基金的投資者分類的期待，已經(jīng)實現(xiàn)了。下一步，稅優(yōu)待遇的“平權(quán)”，他們也期待著能再度落地。
校對：蘇煥文????
