證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-04-18 20:39
全球市場恐慌情緒升溫，避險需求推動黃金價格持續(xù)上漲并再創(chuàng)歷史新高！
4月11日早上，現(xiàn)貨黃金站上3200美元/盎司。COMEX黃金期貨早盤一度觸及3240美元/盎司，再度刷新歷史高位；上海金大漲2.5%，早盤一度突破760元。
截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金報3211.23美元/盎司。
4月11日早盤，黃金相關(guān)ETF集體走強，多只黃金ETF漲超3%，黃金股票ETF基金漲幅超9%。
A股貴金屬板塊大漲，多股集體大漲。截至發(fā)稿，四川黃金漲停，赤峰黃金漲超8%，湖南黃金、西部黃金、龍高股份、山金國際等均有不同程度漲幅。
港股黃金股也走強，截至發(fā)稿，中國黃金國際漲超10%，中國白銀集團漲超8%，山東黃金港股漲超7%。
國內(nèi)金飾價格漲破1000元/克
值得注意的是，隨著國際金價不斷創(chuàng)新高，國內(nèi)金飾價格也升至歷史高位。
4月11日，周生生足金飾品價格達(dá)到991元/克，周大福足金、周六福足金999的飾品價格均為990元/克，周六福足金999.9價格則達(dá)到1010元/克。
圖片來源：周六福官微截圖
對此，有網(wǎng)友評論：金價漲的太離譜了。
機構(gòu)“驚呆了”， 看高至4000美元
近期黃金的漲幅已經(jīng)讓機構(gòu)“驚呆了”，紛紛大幅上調(diào)黃金的價格展望。花旗研究金價可能在年底前攀升至3500美元。“在我們看來，金價將在年底前觸及3500美元/盎司，因擔(dān)心美國硬著陸/滯脹，對沖/投資需求大幅增加，這將支撐金價?！被ㄆ旆Q。
摩根大通的分析師亦關(guān)注4000美元的價格是否有可能實現(xiàn)。該行的研究人員指出，黃金價格從2500美元漲至3000美元僅用了210天，遠(yuǎn)快于此前平均超過1700天的500美元漲幅。摩根大通的分析師在周三的客戶報告中問道：“考慮到每個1000美元階段所用時間約為前一階段的三分之二，以及收益遞減規(guī)律和投資者對整數(shù)的偏好，4000美元的關(guān)口是否近在咫尺？”
另據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，黃金瘋漲的背后，其實意味著美元的避險能力在逐步下降。
據(jù)華龍網(wǎng)，關(guān)于黃金價格上漲的原因，目前公認(rèn)的原因主要有以下三點：
一是避險需求激增。由于俄烏沖突僵局、中東局勢反復(fù)，全球貿(mào)易與地緣政治風(fēng)險加劇，投資者紛紛轉(zhuǎn)向黃金避險。無論是民間投資者，還是各國央行，都在購入黃金，形成了價格支撐。
二是美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫。市場預(yù)計美聯(lián)儲2025年可能降息50至100個基點，歷史數(shù)據(jù)顯示，每25個基點降息幅度將帶動全球黃金ETF增持60噸。利率下行與美元走弱預(yù)期進一步強化黃金吸引力。
三是央行購金潮持續(xù)。在全球“去美元化”趨勢下，多國央行加速黃金儲備。高盛預(yù)測，2025年央行購金需求或達(dá)70噸/月，遠(yuǎn)超此前預(yù)期的50噸/月。亞洲國家央行尤為活躍，黃金儲備比例不斷提高。
據(jù)中國基金報，中信證券在最新發(fā)布的研報中給出預(yù)判，近期黃金價格再創(chuàng)新高，主要是海外市場衰退交易與關(guān)稅恐慌交易所致。綜合通脹、增長、關(guān)稅、地緣等多個因素來看，當(dāng)前黃金行情難言結(jié)束。
有研究機構(gòu)稱，金價的上漲趨勢已持續(xù)超過2年。當(dāng)資產(chǎn)價格變得昂貴時，投資者買入需要格外小心。金價繼續(xù)上漲的安全邊際正在下降。
央行連續(xù)第五個月增持黃金
根據(jù)國家外匯管理局最新的數(shù)據(jù)，中國人民銀行截至3月末的黃金儲備已增至7370萬盎司，較2月末增加了9萬盎司。這是央行自去年11月以來，連續(xù)第五個月增持黃金。盡管從數(shù)據(jù)上看，增持步伐有所放緩。
多家銀行啟黃金積存業(yè)務(wù)調(diào)整模式
由于近期國際黃金價格大幅震蕩，國內(nèi)多家商業(yè)銀行開啟黃金積存業(yè)務(wù)調(diào)整模式。
光大銀行宣布，4月8日將其黃金積存?zhèn)€人業(yè)務(wù)的定期投資起購金額從700元調(diào)整為1000元，單次上調(diào)幅度接近43%。這是目前積存金起點金額最高的調(diào)整之一。該行表示，將持續(xù)關(guān)注黃金市場變動情況，適時對上述起點金額進行調(diào)整。
中國銀行宣布，4月2日將積存金產(chǎn)品的最小購買金額從700元調(diào)整為750元，追加購買金額維持200元整數(shù)倍不變。這是中國銀行今年以來第二次上調(diào)積存金業(yè)務(wù)的認(rèn)購起點金額。此前，該行已于2月10日將最小購買金額從650元調(diào)整為700元。
中國銀行研究院研究員吳丹分析認(rèn)為，從銀行角度來看，上調(diào)黃金積存業(yè)務(wù)認(rèn)購起點金額是出于對風(fēng)險防控和業(yè)務(wù)優(yōu)化的雙重考量。一是提高黃金積存業(yè)務(wù)門檻可減少小額投資者因短期價格波動引發(fā)的非理性交易，抑制散戶參與熱情和投機性交易，以及降低銀行客戶投訴及糾紛風(fēng)險。二是響應(yīng)近年來金融監(jiān)管部門強化貴金屬業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的要求，例如，落實投資者適當(dāng)性管理，避免風(fēng)險向普通投資者過度傳導(dǎo)。
之前，針對一些客戶使用信用卡、貸款資金“炒金”的現(xiàn)象，興業(yè)銀行、江蘇銀行接連發(fā)布公告，明確信用卡資金不得用于黃金投資領(lǐng)域，提醒持卡人杜絕“炒金”等違規(guī)行為。
上述銀行表示，持卡人通過信用卡“炒金”進行投資，不僅違反信用卡使用規(guī)定，更存在巨大資金風(fēng)險。若黃金價格波動導(dǎo)致虧損，持卡人需自行承擔(dān)價差、手續(xù)費等成本，甚至形成不良信用記錄的風(fēng)險。
3月18日，上海黃金交易所發(fā)布《關(guān)于做好近期市場風(fēng)險控制工作的通知》稱，近期貴金屬價格持續(xù)大幅波動，市場風(fēng)險加劇。請各會員單位做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，維護市場平穩(wěn)運行，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資。
