券商中國
胡飛軍
2025-04-19 10:46
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅現(xiàn)貨市場冷淡，價格出現(xiàn)小幅下滑。其中，N型復(fù)投料成交均價為4.1萬元/噸，環(huán)比下降1.68%；N型顆粒硅成交均價為3.9萬元/噸，環(huán)比持平；P型多晶硅成交均價為3.35萬元/噸，環(huán)比下降1.47%。
根據(jù)企業(yè)反饋，出于對經(jīng)濟性及市場情況的綜合考量，現(xiàn)階段對致密料和復(fù)投料需求較少，企業(yè)采購以混包料或珊瑚料為主。本周一線大廠價格相對穩(wěn)定，且主要訂單均未落地。其余部分企業(yè)價格有所松動，對行業(yè)價格造成一定影響。
硅業(yè)分會指出，本周多晶硅價格出現(xiàn)小幅下滑的主要原因仍為需求萎靡。“531”搶裝對下游產(chǎn)品的需求刺激基本已在4月中旬結(jié)束，終端搶裝是提振光伏產(chǎn)業(yè)鏈，推動產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)價格上漲的主要原因，在搶裝進入尾聲后，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格先后開始回落。
出于對下游產(chǎn)品后續(xù)價格的不看好，多數(shù)企業(yè)在實際生產(chǎn)中優(yōu)先消耗企業(yè)自有多晶硅庫存，暫緩多晶硅采購計劃，或僅采購價格足夠優(yōu)惠的多晶硅，以此倒逼多晶硅企業(yè)主動下調(diào)價格。目前，部分多晶硅企業(yè)依舊維持挺價狀態(tài)，部分企業(yè)傾向有條件的讓價。
行業(yè)咨詢機構(gòu)InfoLink指出，硅料價格下移主要是由于下游需求開始退坡，而拉晶廠家在手硅料庫存仍有一定的量體，整體能支撐1—1.5個月的生產(chǎn)水平，因此與上周相同，短期4—5月拉晶廠家策略將以消化在手庫存為主、增加自身談判籌碼。
該機構(gòu)判斷，部分中小拉晶廠家并無太多囤貨可用，4月底或?qū)⒂行×亢瀱温涠?，大宗成交仍取決于大型廠家博弈，由于拉晶環(huán)節(jié)5月產(chǎn)量尚無下修，博弈結(jié)果大概要等到5月上旬。因此，硅料廠家策略以穩(wěn)定價格為主，4月硅料廠家提產(chǎn)有限，部分廠家響應(yīng)壓產(chǎn)，整體維持與3月相同的排產(chǎn)水平。
記者注意到，兩家機構(gòu)都對豐水期硅料產(chǎn)量變動給予關(guān)注。其中，硅業(yè)分會指出，我國所有在產(chǎn)多晶硅企業(yè)基本處于降負(fù)荷運行狀態(tài)，另外，企業(yè)暫無確定的豐水期復(fù)產(chǎn)計劃，月度排產(chǎn)維持穩(wěn)定。InfoLink則提示，搶裝過后需求下滑，同時剛好迎來豐水期，硅料龍頭廠家的動作將至關(guān)重要。
相比之下，硅片價格跌幅本周繼續(xù)擴大，硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，N型G10L單晶硅片成交均價在1.22元/片，周環(huán)比跌幅3.17%；N型G12R單晶硅片成交均價在1.43元/片，周環(huán)比跌幅5.92%；N型G12單晶硅片成交均價在1.53元/片，周環(huán)比跌幅1.29%。
該機構(gòu)指出，本周上下游看跌后市情緒較為濃厚，部分企業(yè)恐慌性低價出貨，隨著需求減弱，硅片供需關(guān)系反轉(zhuǎn)。
具體來看，隨著“430”與“531”搶裝潮的第一個時間節(jié)點臨近，終端組件的需求基本達到最高點，下游備貨接近尾聲，后續(xù)需求會陸續(xù)下降。同時，本周開始以210RN為主的電池端價格明顯下行，直接影響電池端對硅片的采購。硅片廠商在終端需求減弱預(yù)期以及電池跌價的雙重壓力下，去庫意愿強烈，降價讓利行為明顯增多。
InfoLink提供的觀察顯示，本周硅片買賣雙方企業(yè)仍在密集博弈，大廠持續(xù)通過暫緩拿貨以商談更低價格。從趨勢判斷，近期硅片價格仍有機會持續(xù)探底，短期內(nèi)硅片市場價格持續(xù)悲觀。
“目前，下游高價組件訂單交付接近尾聲，硅片市場對新一輪采買銷售價格行情較為悲觀，硅片價格仍面臨一定下行壓力?！惫铇I(yè)分會也持有類似觀點，不過，該機構(gòu)較為樂觀，并指出，隨著行業(yè)自律和各企業(yè)自發(fā)調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，后續(xù)硅片供應(yīng)量有望下降。另外，現(xiàn)在電池端硅片庫存約一周左右，數(shù)量相對有限，因此，在供應(yīng)減少，庫存偏低的情形下，硅片降幅空間不會太大。
電池環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)顯示，在N型電池片部分，183N、210RN電池片本周均價分別下跌至0.30元/W與0.29元/W，210N電池片均價則持平于0.31元/W。
InfoLink判斷，在電池片廠家未大規(guī)模調(diào)整排產(chǎn)，需求持續(xù)萎靡的背景下，N型各尺寸價格預(yù)期將在4月底前再度下探，整體價格水平最快也要等到5月電池片排產(chǎn)順勢下降、供需失衡緩解后才有望修復(fù)，除此之外，近期價格跌幅能否收斂，也取決于上下游價格是否提供足夠支撐。
下游組件環(huán)節(jié)，4月上旬，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)折就已提前到來，臨近“430”與“531”節(jié)點，行情熱度已經(jīng)開始下探，前期分布式項目組件報價雖然一度探至0.78元/W—0.8元/W的水平，但在4月初已經(jīng)快速滑落，部分小型分銷商也開始轉(zhuǎn)向低價銷售。
InfoLink認(rèn)為，供應(yīng)鏈價格將開始出現(xiàn)下探，集中式項目組件價格約落在0.67元/W—0.71元/W，分布式項目則因需求萎縮，高價組件訂單減少簽單，使價格來到0.72元/W—0.75元/W。
該機構(gòu)判斷，6至7月開始，組件訂單主要以前期簽訂項目發(fā)貨為主，目前簽訂價格在0.63元/W—0.68元/W不等，但考慮高質(zhì)量發(fā)展策略，廠家仍會試圖與終端商談執(zhí)行價格、控制價格跌勢。另外，組件當(dāng)前庫存處較健康水平，需求仍需觀望下半年國內(nèi)集中式項目啟動狀況及海外需求是否能如預(yù)期穩(wěn)定，因此，下半年組件價格波動上下震蕩幅度較難出現(xiàn)過往大幅度的上揚以及下滑。
