證券時報網(wǎng)
康殷
2025-04-21 23:40
作為鋰電產(chǎn)業(yè)的核心原材料，碳酸鋰近期再度加速下跌，引發(fā)市場關(guān)注。
4月21日，碳酸鋰期貨主力合約跌破7萬元大關(guān)，盤中最低跌至68500元/噸，再創(chuàng)階段性新低，今年以來碳酸鋰期貨的跌幅達到11%。
有機構(gòu)指出，碳酸鋰供需過剩矛盾短期依然會維持，隨著部分產(chǎn)線檢修完成、恢復(fù)生產(chǎn)，碳酸鋰的產(chǎn)量逐步提高，供應(yīng)端和需求端均面臨壓力。
碳酸鋰跌破7萬元大關(guān)
近年來，碳酸鋰的價格一直跌跌不休。
4月21日，碳酸鋰期貨主力合約跌破7萬元大關(guān)，盤中最低跌至68500元/噸。截至收盤，碳酸鋰2507合約報69000元/噸，跌1.54%，增倉2.83萬手，成交量大幅放量至19.6萬手，再創(chuàng)階段性新低。
2023年7月21日，碳酸鋰期貨在廣期所上市，彼時上市開盤價高達218000元/噸。僅約兩年時間，碳酸鋰期貨就從20萬元/噸跌至目前不足7萬元，跌幅高達68%，上游鋰礦企業(yè)也從大賺到紛紛陷入虧損，產(chǎn)業(yè)被悲觀情緒籠罩。
對于碳酸鋰再創(chuàng)新低，平安期貨研究員車國俊認(rèn)為主要有兩方面因素，一是碳酸鋰冶煉產(chǎn)量雖小幅回落，但青海地區(qū)鹽湖集中出貨，供應(yīng)端壓力緩解有限，市場庫存持續(xù)累積，供需過剩的矛盾仍存；二是近期美國政府對外實施的關(guān)稅政策反復(fù)無常，市場衰退預(yù)期猶存，且近期新能源汽車的銷量雖然增長，但環(huán)比下降，經(jīng)銷商庫存積壓，下游多維持低安全庫存周期，市場補庫意愿不強，貿(mào)易商也普遍相對悲觀，拿貨積極性不高，導(dǎo)致碳酸鋰價格再創(chuàng)新低。
現(xiàn)貨方面，上海有色網(wǎng)SMM電池級碳酸鋰指數(shù)價格70957元/噸，環(huán)比下跌575元/噸；電池級碳酸鋰6.93-7.24萬元/噸，均價7.085萬元/噸，環(huán)比下跌600元/噸；工業(yè)級碳酸鋰6.86-6.96萬元/噸，均價6.91萬元/噸，環(huán)比下跌550元/噸，碳酸鋰現(xiàn)貨成交價格重心今日呈現(xiàn)大幅下行。
“由于當(dāng)前下游材料廠對于后續(xù)訂單排產(chǎn)情況暫無良好預(yù)期，五一前備庫意愿較弱，市場成交寥寥；雖上游鋰鹽廠挺價情緒仍在，但在碳酸鋰供應(yīng)持續(xù)過剩的基本面壓制下，價格支撐力度明顯不足?！盨MM分析指出。
供需過剩格局難改
值得注意的是，隨著部分企業(yè)的復(fù)產(chǎn)，碳酸鋰的產(chǎn)量有所增加，庫存不斷累積，在需求偏弱的背景下，不少機構(gòu)認(rèn)為碳酸鋰供需過剩格局難改。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會消息，2025年3月，碳酸鋰產(chǎn)量逐步提高，部分產(chǎn)線檢修完成、恢復(fù)生產(chǎn)，氫氧化鋰產(chǎn)量增長。需求端，新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持較快增長，動力電池裝機量同比增長。
據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截止到4月18日，港口和國內(nèi)倉庫鋰礦石庫存為6.85萬噸，環(huán)比上漲0.15萬噸。由于下游鋰鹽企業(yè)承接有限，鋰礦庫存小幅累庫，貿(mào)易商低價出貨意愿較低，且由于加工費下降，大多選擇后續(xù)反彈進行實物套保。
車國俊指出，碳酸鋰供需過剩矛盾短期依然會維持，鋰鹽廠檢修及減產(chǎn)對供應(yīng)端支撐相對有限，需求端來看五一節(jié)前補庫或帶動現(xiàn)貨成交小幅回暖，成本端關(guān)注6.8萬元/噸支撐情況，若跌破或引發(fā)部分企業(yè)減產(chǎn)，后續(xù)關(guān)注鹽湖產(chǎn)能釋放節(jié)奏和庫存變化情況。
價格上看，長期來說，2025年碳酸鋰剛性支撐在6.5萬元/噸，短期關(guān)注碳酸鋰在6.8萬元/噸成本支撐情況，當(dāng)前價格下不宜過分看空碳酸鋰，但考慮到缺乏上行驅(qū)動，預(yù)計碳酸鋰在7萬元/噸附近區(qū)間震蕩運行。
對于后市，新湖期貨也表示，短期供應(yīng)端有所減量，但整體供應(yīng)壓力仍較大。SMM周度庫存延續(xù)累庫，累庫速率有所放緩，疊加庫存絕對量水平仍處于高位，庫存壓力較大。從基本面看，碳酸鋰延續(xù)偏弱格局，后續(xù)可關(guān)注低鋰價對供應(yīng)側(cè)產(chǎn)生的擾動以及澳礦成本支撐是否會繼續(xù)下移。
校對：陶謙
