券商中國
周樂
2025-04-22 10:04
表現(xiàn)優(yōu)異的日本股票基金Orbis Investment Management在過去幾個月增持了三菱房地產(chǎn)的股票，認為在日本房地產(chǎn)行業(yè)仍然具有吸引力的背景下，通貨膨脹將提升其收入。
Orbis駐東京負責(zé)人Tokikuni表示，他們重新評估了這家日本最大開發(fā)商所持有的所有房地產(chǎn)的價值，發(fā)現(xiàn)“股價比實際價值低得多”。Tokikuni指出，“大多數(shù)情況下，這些房地產(chǎn)的估值20多年來都沒有重新評估過”。Orbis的日本股票策略基金今年的表現(xiàn)超過了98%的同行。
日本通貨膨脹的回歸吸引了海外投資者進入日本房地產(chǎn)市場和房地產(chǎn)開發(fā)商股票，盡管他們也在關(guān)注貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致全球經(jīng)濟放緩的風(fēng)險。激進投資者Elliott Investment Management已在另一家主要開發(fā)商住友不動產(chǎn)積累了相當(dāng)大的股份，而保德信金融集團的房地產(chǎn)部門在第一季度向亞太地區(qū)房地產(chǎn)投資了約9億美元，其中大部分投資于日本。
Tokikuni表示，三菱房地產(chǎn)可能會面臨來自激進投資者的壓力，要求其改善已跌至歷史低位的估值。三菱房地產(chǎn)的12個月遠期市盈率約為16倍，而10年平均值約為22倍。
Tokikuni表示，日本利率上升可能會令市場擔(dān)憂三菱房地產(chǎn)的成本增加，從而對其股價構(gòu)成壓力，但導(dǎo)致利率上升的通貨膨脹“實際上是積極的，因為它推高了銷售額”，并提供了更大的租金上漲空間。
校對：廖勝超
