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2025-04-22 11:23
盡管疫苗是預(yù)防、控制傳染病最經(jīng)濟有效的方式，但“疫苗猶豫”仍影響了疫苗的認(rèn)可度及接種率。
傳導(dǎo)至現(xiàn)實中來，不愿意或拒絕接種疫苗可能會扭轉(zhuǎn)在應(yīng)對疾病預(yù)防方面取得的進展，也會在一段時期內(nèi)降低疫苗行業(yè)的景氣度，進而影響相關(guān)公司經(jīng)營業(yè)績。
作為國內(nèi)疫苗龍頭，智飛生物(300122)于4月21日晚間正式發(fā)布2024年年報，報告期內(nèi)，該上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入260.7億元，同比下降50.74%；實現(xiàn)凈利潤20.18億元，同比下降74.99%；自主產(chǎn)品收入11.82億元，較上年同期增長14.93%，所占上市公司營收比重則從上一年度的1.94%提升至2024年度的4.53%。
總體來看，受行業(yè)政策調(diào)整、民眾接種意愿下降、市場需求變化等多重因素影響，當(dāng)前國內(nèi)疫苗企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績普遍出現(xiàn)了大幅度下滑，智飛生物業(yè)績變化趨勢與行業(yè)總體情況一致。
面對行業(yè)困境，智飛生物也在積極采取針對性措施，有效緩解相關(guān)風(fēng)險。
2024年12月，智飛生物與GSK優(yōu)化并調(diào)整戰(zhàn)略合作，簽署了《獨家經(jīng)銷和聯(lián)合推廣協(xié)議補充協(xié)議》，就此前簽署的《獨家經(jīng)銷和聯(lián)合推廣協(xié)議》中約定的戰(zhàn)略合作期限與采購計劃進行調(diào)整。雙方將根據(jù)市場變化、產(chǎn)品需求，采購與供應(yīng)重組帶狀皰疹疫苗。此外，雙方將在中國大陸地區(qū)獨家探索并積極促成初步為期10年的呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗商業(yè)化合作。智飛生物表示，該舉措增強了公司的抗風(fēng)險能力，也促進智飛與GSK互信共贏。
此外，智飛生物積極優(yōu)化資源配置，靈活調(diào)整營銷策略，并持續(xù)做好應(yīng)收賬款的管理工作。根據(jù)財報顯示，智飛生物應(yīng)收賬款余額從2024年年初的270.59億元降至2025年第一季度的146.45億元；同時2025年第一季度，智飛生物經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額實現(xiàn)轉(zhuǎn)正。
創(chuàng)新是公司發(fā)展的核心引擎。智飛生物認(rèn)為，只有不斷推出符合疾病防控需要、滿足民眾接種需求的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，才能在激烈的市場競爭中保持優(yōu)勢。
近年來，智飛生物持續(xù)加大研發(fā)投入，擴大研發(fā)隊伍，增強臨床及注冊能力，打通從源頭創(chuàng)新到產(chǎn)品商業(yè)化的通道。2024年，智飛生物研發(fā)投入13.91億元，研發(fā)人員增至1072人，近五年累計研發(fā)投入突破51億元。
在十余年辛勤耕耘基礎(chǔ)上，智飛生物在研管線多個產(chǎn)品取得里程碑進展，現(xiàn)已逐步進入收獲期。2024年至今，肺炎疫苗矩陣、流腦疫苗矩陣、腸道疫苗矩陣、成人疫苗矩陣相繼迎來突破，自研產(chǎn)品的陸續(xù)上市將為智飛生物經(jīng)營結(jié)構(gòu)帶來更多積極變化，也將進一步增強上市公司的抗風(fēng)險能力。
自2008年，智飛生物第一批產(chǎn)品批簽發(fā)合格至今，該上市公司自主產(chǎn)品批簽發(fā)合格率一直保持100%。截至本報告披露日，智飛生物自主研發(fā)項目共計34項（不含新冠系列項目），其中處于臨床試驗及申請注冊階段的項目19項。
其中，凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細(xì)胞）、流感病毒裂解疫苗處于申報上市審評階段；15價肺炎球菌結(jié)合疫苗、ACYW135群流腦結(jié)合疫苗已經(jīng)完成臨床試驗；福氏宋內(nèi)氏痢疾雙價結(jié)合疫苗、四價重組諾如病毒疫苗（畢赤酵母）等5款產(chǎn)品處于III期臨床試驗階段；26價肺炎球菌結(jié)合疫苗、四價流感病毒裂解疫苗（ZFA02佐劑）等4款產(chǎn)品正在開展II期臨床試驗。
與之同時，智飛生物強化自主產(chǎn)品推廣，該上市公司建立了以省級為單位，分級垂直管理的營銷網(wǎng)絡(luò)，覆蓋全國31個 省市、2600多個區(qū)縣、超過3萬個基層衛(wèi)生服務(wù)點。
目前，智飛生物自主研發(fā)產(chǎn)品結(jié)核診斷試劑宜卡成功續(xù)約《2024年國家醫(yī)保目錄》，將繼續(xù)借助國家醫(yī)保政策的支持，切實降低患者的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)，提高藥品可及性，進一步促進結(jié)核病的早發(fā)現(xiàn)、早治療，降低結(jié)核病的傳播風(fēng)險；智飛生物自主研發(fā)的AC多糖疫苗中標(biāo)2024年國家免疫規(guī)劃疫苗集中采購項目。
在代理品種方面，其核心產(chǎn)品迎來適應(yīng)癥拓展，2025年，默沙東四價HPV疫苗、九價HPV疫苗的男性適應(yīng)癥相繼獲批，適齡男性可以接種HPV疫苗預(yù)防尖銳濕疣、肛門癌、陰莖癌以及口咽癌等疾病。
