第一財經(jīng)
2025-04-28 15:00
中共中央政治局日前召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議指出，要持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場。和此前“穩(wěn)住股市”的表述相比，新增的“活躍”體現(xiàn)了更為積極的政策基調(diào)。
專家指出，“穩(wěn)定”是底線要求，“活躍”是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇，要通過制度建設(shè)鞏固資本市場“穩(wěn)定”和“活躍”的基礎(chǔ)，預(yù)期投融資機制改革、引導(dǎo)中長期資金入市等基礎(chǔ)性制度改革有望加快推進。
2024年9月召開的中央政治局會議提出“努力提振資本市場”，同年12月以及今年2月召開的中央政治局會議均要求“穩(wěn)住股市”，此次會議提出“持續(xù)穩(wěn)定”和“活躍”資本市場并重，體現(xiàn)了國家層面對于資本市場的重視。
“資本市場在經(jīng)濟全局中的戰(zhàn)略地位明顯提升?！敝袊y河證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長章俊認為，股市是經(jīng)濟的“晴雨表”，市場穩(wěn)定對于改善市場預(yù)期、提振投資者信心以及促進消費和投資至關(guān)重要，尤其是在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，資本市場有助于引導(dǎo)資金向科技創(chuàng)新、新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。
4月以來，美國所謂的“對等關(guān)稅”沖擊全球金融市場，A股市場亦受到影響。為維護市場穩(wěn)定，我國多部門、各類市場主體紛紛出手，中央?yún)R金公司積極發(fā)揮類“平準基金”作用，全國社?；鹄硎聲?、國有資本運營公司、央國企集團、保險機構(gòu)、上市公司“真金白銀”實施增持回購，打出了一系列穩(wěn)市“組合拳”，A股市場表現(xiàn)出較強的穩(wěn)定性，彰顯出我國政策工具儲備充足、資本市場穩(wěn)市機制持續(xù)優(yōu)化、經(jīng)濟基本面穩(wěn)中向好的信心與底氣。
博時基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順認為，當前海外市場局勢仍不明朗，關(guān)稅沖擊還有可能帶來全球金融市場動蕩，持續(xù)穩(wěn)定國內(nèi)資本市場仍有必要。中央政治局會議進一步穩(wěn)定了市場預(yù)期，提振了投資者信心，維穩(wěn)力量將持續(xù)發(fā)揮作用。
專家指出，“活躍資本市場”，意味著資本市場要在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上更趨活躍，這與“穩(wěn)中求進”的工作總基調(diào)一脈相承，是對資本市場高質(zhì)量發(fā)展的進一步要求。未來證監(jiān)會將會同相關(guān)部門，逐項打通社保、保險、理財?shù)戎虚L期資金入市卡點堵點，不斷引入源頭活水。
章俊指出，活躍的資本市場不僅可以有效降低融資成本，還可以有效提升資金的配置效率，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，未來政策層面在引導(dǎo)中長期資金入市的同時，或在進一步鼓勵并購重組、優(yōu)化完善交易機制、推動境內(nèi)外互聯(lián)互通等方面發(fā)力，通過制度創(chuàng)新有效活躍市場。
粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長羅志恒建議，要增強資本市場的活力和吸引力，助力更多中長期增量資金入市。一是優(yōu)化企業(yè)上市、掛牌融資制度，支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市，讓居民分享到科技企業(yè)成長帶來的收益；二是持續(xù)增強穩(wěn)定股市的戰(zhàn)略性力量儲備，在中央?yún)R金公司發(fā)揮類“平準基金”功能的基礎(chǔ)上，研究推出更加制度化、透明化的股市平準基金，提高資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性；三是持續(xù)鼓勵長期資金入市，推動保險資金等長期資金的實際投資比例逐步靠近投資上限等，加速形成鼓勵長期價值型投資的市場環(huán)境；四是推動并購重組持續(xù)活躍，支持上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、強鏈補鏈等實施并購重組，優(yōu)化存量上市公司質(zhì)量。
對于后市，章俊指出，中央政治局會議延續(xù)“適度寬松”的貨幣政策基調(diào)，強調(diào)“適時降準降息”，并明確“既定政策早出臺早見效，根據(jù)形勢變化及時推出增量儲備政策”，這些積極的政策信號，預(yù)示著資本市場的流動性和抗風(fēng)險能力有望顯著提升。從中長期來看，A股市場一定可以實現(xiàn)價值重估并保持穩(wěn)定健康發(fā)展。
校對：高源
