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ESG可持續(xù)發(fā)展基金遭遇猛烈拋售。

據(jù)晨星的最新數(shù)據(jù)，今年一季度，全球投資者持續(xù)拋售ESG可持續(xù)基金，凈流出額高達(dá)86億美元（約合人民幣627億元），遠(yuǎn)超歷史上任何時(shí)期。其中，歐洲投資者更是首次成為凈賣家，為2018年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的首次。

有分析認(rèn)為，特朗普政府推動(dòng)的反對(duì)ESG和多元化、公平、包容政策的浪潮正在影響全球資產(chǎn)管理公司，使他們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)更加謹(jǐn)慎。

今年以來(lái)，美國(guó)新能源與ESG政策都在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。美國(guó)總統(tǒng)特朗普此前明確表示，要取消與清潔能源相關(guān)的補(bǔ)貼和激勵(lì)政策。他反對(duì)強(qiáng)制性碳排放披露的規(guī)定，他認(rèn)為這類規(guī)定會(huì)增加企業(yè)的合規(guī)成本，尤其是對(duì)能源、制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的負(fù)擔(dān)，可能會(huì)削弱美國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

史上最大資金外流

特朗普政府激進(jìn)政策引發(fā)的美國(guó)反ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）浪潮開始在全球蔓延，ESG可持續(xù)發(fā)展基金遭遇史上最大資金外流。

根據(jù)晨星的最新數(shù)據(jù)，美國(guó)投資者連續(xù)第十個(gè)季度減少對(duì)可持續(xù)共同基金和交易所交易基金的敞口，而歐洲投資者則首次成為凈賣家，為2018年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的首次，撤資金額達(dá)12億美元（約合人民幣87億元）。加上亞洲投資者也在減少敞口，全球ESG可持續(xù)基金一季度凈流出額達(dá)86億美元（約合人民幣627億元），遠(yuǎn)超歷史上任何時(shí)期。

晨星Sustainalytics可持續(xù)投資研究主管Hortense Bioy表示：“本季度標(biāo)志著一個(gè)轉(zhuǎn)變。我們看到在美國(guó)加劇的ESG反彈，現(xiàn)在也明顯影響了歐洲的情緒?！?/p>

Bioy認(rèn)為，特朗普政府推動(dòng)的反對(duì)ESG和多元化、公平、包容政策的浪潮正在影響全球資產(chǎn)管理公司。

值得注意的是，這些資金流出表明，“反ESG浪潮”可能正在蔓延至歐洲——這一概念最初發(fā)源于歐洲，該地區(qū)目前占全球3.2萬(wàn)億美元ESG基金資產(chǎn)的84%。

ESG受到許多美國(guó)右翼政客的批評(píng)，他們認(rèn)為ESG將有爭(zhēng)議的社會(huì)和政治議程置于財(cái)務(wù)回報(bào)之上，開創(chuàng)了一種“覺(jué)醒資本主義”。

雖然這些擔(dān)憂在美國(guó)最為強(qiáng)烈，但隨著2022年俄烏沖突爆發(fā)，以及全球?qū)μ乩势照畬?duì)烏克蘭的支持產(chǎn)生懷疑，歐洲大陸正在重新武裝自己，ESG基金傳統(tǒng)上對(duì)歐洲國(guó)防類股的蔑視也遭到了抵制。

值得注意的是，資金外流主要發(fā)生在傳統(tǒng)基金上，特別是歐洲地區(qū)，在本季度強(qiáng)勁買入的背景下，這意味著資金外流并非由市場(chǎng)整體投資者撤退所驅(qū)動(dòng)，而是針對(duì)ESG策略的特定反應(yīng)。

來(lái)自美國(guó)的ESG抵制浪潮正在影響資產(chǎn)管理公司，使他們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)更加謹(jǐn)慎。這正在影響他們?cè)诿绹?guó)以外談?wù)摵弯N售產(chǎn)品的方式。

隨著歐盟準(zhǔn)備收緊與投資基金名稱相關(guān)的“反漂綠”規(guī)則，據(jù)晨星的數(shù)據(jù)，今年第一季度，歐洲有335個(gè)可持續(xù)基金產(chǎn)品更改了名稱，其中116個(gè)刪除了與ESG相關(guān)的術(shù)語(yǔ)。此外，歐洲有94個(gè)基金被清算或合并，而美國(guó)此類基金關(guān)閉數(shù)量創(chuàng)下季度紀(jì)錄，達(dá)到20個(gè)。

重大轉(zhuǎn)變

今年以來(lái)，美國(guó)新能源與ESG政策都在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。

今年4月初，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署了一項(xiàng)新的行政命令，正式啟動(dòng)了與州政府在氣候政策和環(huán)境治理領(lǐng)域的對(duì)抗。這項(xiàng)名為“保護(hù)美國(guó)能源免受州政府過(guò)度干預(yù)”的命令，授予聯(lián)邦政府干預(yù)各州氣候變化相關(guān)法律的權(quán)力，要求聯(lián)邦政府阻止各州制定限制化石燃料使用，可能將徹底改變美國(guó)各州在應(yīng)對(duì)氣候變化方面的決策方式。

新簽署的行政命令指示美國(guó)司法部部長(zhǎng)帕姆·邦迪有權(quán)審查各州的氣候法律，特別是那些涉及氣候變化、碳排放、環(huán)境正義、ESG政策、碳稅和限額交易計(jì)劃的法規(guī)。如果發(fā)現(xiàn)某些州的法律違反聯(lián)邦法律或被視為“非法”，邦迪有責(zé)任采取措施阻止這些州實(shí)施相關(guān)法律。

行政命令賦予司法部部長(zhǎng)60天時(shí)間向總統(tǒng)匯報(bào)其行動(dòng)，并提出進(jìn)一步的建議，決定如何阻止這些州的氣候政策執(zhí)行。有分析稱，特朗普政府的這一舉措被視為對(duì)美國(guó)能源產(chǎn)業(yè)的重大支持，特別是對(duì)石油、天然氣、煤炭等化石能源產(chǎn)業(yè)的支持，旨在減少州政府的干預(yù)，推動(dòng)美國(guó)“能源主導(dǎo)地位”的實(shí)現(xiàn)。這可能正式意味著美國(guó)氣候政策的重大轉(zhuǎn)折，尤其是在能源生產(chǎn)和氣候治理方面。

在拜登政府時(shí)期，ESG是“拜登經(jīng)濟(jì)學(xué)”的重要組成部分。拜登不僅簽署了對(duì)美國(guó)“綠色經(jīng)濟(jì)”影響深遠(yuǎn)的《通脹削減法案》（IRA），還在推進(jìn)ESG披露方面發(fā)布了一攬子政策。

對(duì)此，特朗普曾明確表示，《通脹削減法案》（IRA）法案的支出過(guò)于龐大，并且其過(guò)多關(guān)注清潔能源和氣候議題，氣候變化議程不僅是美國(guó)人的沉重負(fù)擔(dān)，也是對(duì)傳統(tǒng)能源行業(yè)（如石油和天然氣）的打擊。他主張重新回歸化石燃料，并曾表示要取消與清潔能源相關(guān)的補(bǔ)貼和激勵(lì)政策，因?yàn)樗J(rèn)為這些政策不利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和就業(yè)市場(chǎng)的恢復(fù)。

此外，特朗普還反對(duì)強(qiáng)制性碳排放披露的規(guī)定，他認(rèn)為這類規(guī)定會(huì)增加企業(yè)的合規(guī)成本，尤其是對(duì)能源、制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的負(fù)擔(dān)。這些披露要求可能會(huì)削弱美國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，因?yàn)橐恍﹪?guó)家對(duì)碳排放的披露要求較為寬松，他更傾向于減少企業(yè)在環(huán)境保護(hù)方面的合規(guī)要求，以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)。

排版：劉珺宇

校對(duì)：劉星瑩