證券時報網(wǎng)
毛軍
2025-05-12 12:23
投資者持倉情況呈現(xiàn)積極變化。
本周（5月6日至5月9日），A股市場迎來5月開門紅，滬指本周上漲1.92%，深證成指上漲2.29%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.27%，滬深300指數(shù)上漲2%。在可交易的A股中，上漲的有4576只，占比84.90%；下跌的有779只。
5月7日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上宣布降準0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元，并降低政策利率0.1個百分點。受此影響，上證指數(shù)當天高開了38點至3354.97點。
截至目前，股市的利好因素很多。中國證監(jiān)會主席吳清5月7日在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上介紹了資本市場穩(wěn)市場穩(wěn)預期三方面舉措，即全力鞏固市場回穩(wěn)向好勢頭，突出服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這個重要著力點，大力推動中長期資金入市。
國泰海通宏觀研究團隊表示，央行發(fā)布三大類10項貨幣政策組合，在關(guān)鍵時點釋放出“適度寬松”來“穩(wěn)增長、穩(wěn)市場”的明確信號，體現(xiàn)了貨幣政策總量與結(jié)構(gòu)協(xié)同發(fā)力，對實體和資本市場的全面支持。在外部關(guān)稅沖擊、內(nèi)需消費提振的背景下，央行寬松周期預計將延續(xù)，接下來如果經(jīng)濟壓力進一步增加，降準降息等仍有空間。
“本次降準時間和力度基本符合預期?！比A泰證券研究所所長、總量研究負責人張繼強提到，當前降準時機基本成熟。一是當前銀行超儲率水位不高，中長期流動性缺口有待補充；二是降準時間間隔已接近歷史平均規(guī)律，上一次降準是2024年9月，根據(jù)歷史規(guī)律，降準間隔平均為4—8個月；三是政府債進入發(fā)行高峰，特別國債啟動發(fā)行，降準有助于穩(wěn)定資金面。
投資者盈利情況較好
資金面上，本周主力資金合計凈流出473.61億元。其中，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出188.89億元；科創(chuàng)板主力資金凈流出68.72億元；滬深300成份股主力資金凈流出12.50億元。
從行業(yè)來看，申萬所屬的一級行業(yè)中，本周上漲的有31個，漲幅居前的行業(yè)為國防軍工、通信，分別為6.33%、4.96%。
行業(yè)資金流向方面，本周有5個行業(yè)主力資金凈流入，銀行行業(yè)主力資金凈流入規(guī)模居首，本周累計上漲3.88%，合計凈流入資金12.87億元；其次是煤炭行業(yè)，一周漲幅為1.52%，凈流入資金為3.55億元。
主力資金凈流出的行業(yè)有26個，電子行業(yè)主力資金凈流出規(guī)模居首，一周上漲0.64%，凈流出資金110.45億元；其次是計算機行業(yè)，一周漲幅為1.92%，凈流出資金為99.42億元。凈流出資金較多的還有基礎(chǔ)化工、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物等行業(yè)。
下周A股怎么走？5月10日，數(shù)據(jù)寶推出了一份《下周是“晴”還是“雨”？》的小調(diào)查。感謝各位寶粉的熱情投票與支持！
通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，較上期操作上來看，本周“加倉”受訪者的比例有所上升，為27%，上升了8個百分點?！扒鍌}”的受訪者本期為4%，與上一期數(shù)據(jù)相比下降3個百分點?！俺謧}不動”的比例本期為50%，上一期數(shù)據(jù)為51%?！皽p倉”比例較上期小幅下降3個百分點至19%。
從倉位管理來看，受訪者觀點較上期相比稍顯積極?！皾M倉加融資”和“滿倉”的比例均較上期上升1個百分點，分別提升至7%和35%；倉位 “50%~100%” 的投資者比例不變，為32%；“50%以下”的投資占比較上期下降1個百分點至21%；“空倉”的投資者的比例較上期下降2個百分點，為4%。
從盈虧情況來看，本周有58%的受訪者屬于“盈利10%以內(nèi)”，“虧損10%以內(nèi)”的受訪者占比42%；“虧損10%到20%” 的受訪者占比13%，較上期下降4個百分點。
40%受訪者認為
大盤將繼續(xù)圍繞3300點震蕩
對目前行情的狀態(tài)，有78%的受訪者認為是“震蕩市”，認同“牛市”的比例為14%。
對于接下來一周的大盤走勢，多數(shù)投資者認為大盤將“圍繞3300點附近震蕩”，占比40%。認為“震蕩走高，站上3400點”的觀點比例為31%。
看好科技和軍工板塊
的投資者比例上升
對于下周A股市場會怎么走？板塊行情如何演繹？投資者給出了這樣的看法。
在“對于下周市場的風險感知如何？”的調(diào)查中，60%的受訪者認為是中等風險。
關(guān)于下周市場走勢影響最大的因素，經(jīng)調(diào)查，有37%的受訪者認為是“國際金融市場波動影響，如關(guān)稅政策、美股走勢、匯率變動”。除此之外，26%的投資者認為“政策面動向，如貨幣政策、財政政策調(diào)整”將會對市場走勢影響較大。
對于接下來潛力板塊和方向選擇，選擇科技和軍工方向的投資者占比顯著上漲，分別從4月26日的36%、3%提升至41%、12%。
萬聯(lián)證券研究所負責人、宏觀首席分析師徐飛則強調(diào)，“科技創(chuàng)新”是此次一攬子金融政策聚焦的重點方向。例如，央行增加3000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度，創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風險分擔工具，證監(jiān)會強調(diào)要多措并舉突出服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，進一步增強制度包容性，大力發(fā)展科技創(chuàng)新。通過支持中長期資金入市、增強多層次市場體系的包容性、提振投資者信心等舉措，將有助于市場風險偏好改善，更大力度保障和支持資本市場的長期健康發(fā)展，促進新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，加力支持實體經(jīng)濟。
華泰證券表示，2025年第一季度軍工行業(yè)基本面或已處于復蘇態(tài)勢，看好軍工板塊全年業(yè)績表現(xiàn)。軍貿(mào)方面，目前國際局勢仍復雜多變，2025年起多國提升國防預算，全球的軍費開支有較大幅度增長，各國的國防壓力也有所提升，也促使軍貿(mào)市場進入更加活躍的狀態(tài)。國內(nèi)方面，2025年作為“十四五”規(guī)劃的收官之年，既定的國防建設(shè)任務(wù)需要完成，此前積壓的需求有望快速釋放。自2025年2月起，部分企業(yè)的基本面已出現(xiàn)明顯改善，其中航天、導彈細分方向的改善最為明顯，部分上游企業(yè)訂單規(guī)模同環(huán)比有明顯好轉(zhuǎn)，在資產(chǎn)負債表端體現(xiàn)出了下游需求放量的態(tài)勢。此外，部分企業(yè)公布的訂單數(shù)據(jù)也顯示了下游已逐步進入高景氣階段。
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校對：呂久彪
