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資本市場近期將迎來第二批保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)的增量長錢。

證券時(shí)報(bào)·券商中國記者從中國人壽集團(tuán)獲悉，鴻鵠基金二期計(jì)劃近期投資入市，這是第二批保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)的私募證券基金。與此同時(shí)，第三批試點(diǎn)也已啟動，近日，國壽資產(chǎn)和相關(guān)機(jī)構(gòu)獲批鴻鵠基金三期。

第二批試點(diǎn)險(xiǎn)資長錢將入市

鴻鵠基金二期于今年3月獲批，規(guī)模200億元，由中國人壽和新華保險(xiǎn)各出資100億元。

中國人壽資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“國壽資產(chǎn)”）相關(guān)人士介紹，3月5日，金融監(jiān)管總局正式批復(fù)鴻鵠基金二期，計(jì)劃近期投資入市，主要聚焦大市值、流動性好和較高市場影響力的優(yōu)質(zhì)上市公司，通過長期持有此類資產(chǎn)，進(jìn)一步發(fā)揮長期資本、耐心資本作用。

4月29日晚新華保險(xiǎn)曾披露過該項(xiàng)目——其擬出資100億元認(rèn)購由國豐興華（北京）私募基金管理有限公司發(fā)起設(shè)立的私募基金的份額，基金名稱彼時(shí)暫定為國豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)二期私募證券投資基金（簡稱“鴻鵠基金二期”）。

彼時(shí)公告顯示，鴻鵠基金二期為權(quán)益類私募證券投資基金，投資范圍為中證A500指數(shù)成份股中符合條件的大型上市公司A+H股。標(biāo)的公司應(yīng)當(dāng)公司治理良好、經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)健、股息相對穩(wěn)定、股票流動性相對較好，與保險(xiǎn)資金長期投資需求相適應(yīng)。若基金有閑置資金，可投資于貨幣市場基金、銀行存款、國債逆回購等現(xiàn)金管理類投資品種。

該基金存續(xù)期限為10年，按照基金合同約定履行相應(yīng)變更手續(xù)后，私募基金存續(xù)期限可以相應(yīng)延長。

鴻鵠基金二期是第二批保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)的私募證券基金，第二批獲批試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司有8家，規(guī)模合計(jì)1120億元。其中，今年1月，太保壽險(xiǎn)（200億元）、泰康人壽（120億元）、陽光人壽（200億元）及相關(guān)保險(xiǎn)資管公司獲準(zhǔn)以契約制基金方式參與試點(diǎn)，開展長期股票投資，規(guī)模合計(jì)520億元。3月初，人保壽險(xiǎn)（100億元）、中國人壽（100億元）、太平人壽（100億元）、新華保險(xiǎn)（100億元）、平安人壽（200億元）等5家保險(xiǎn)公司獲批開展試點(diǎn)，規(guī)模合計(jì)600億元。

目前第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)均有不同進(jìn)展。其中，泰康資產(chǎn)4月中旬表示，發(fā)起設(shè)立全資私募基金管理子公司的申請已獲得金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)。另據(jù)券商中國記者此前了解，中國太保設(shè)立私募基金公司相關(guān)申報(bào)材料已經(jīng)報(bào)送金融監(jiān)管總局。其他試點(diǎn)機(jī)構(gòu)也在緊鑼密鼓地從架構(gòu)、流程等方面推動試點(diǎn)落地，推進(jìn)私募證券基金設(shè)立及投資工作。

5月16日，陽光保險(xiǎn)（06963.HK）公告，董事會當(dāng)日審議通過，子公司陽光資管擬發(fā)起設(shè)立全資子公司作為基金管理人，并由基金管理人發(fā)起設(shè)立陽光和遠(yuǎn)私募證券投資基金，子公司陽光人壽擬出資200億元投資該基金，占基金發(fā)售份額的100%。該基金的投資范圍中包括權(quán)益類資產(chǎn)：滬深300指數(shù)成份股、恒生港股通指數(shù)成份股、相關(guān)指數(shù)ETF和指數(shù)型基金。

三批試點(diǎn)啟動，規(guī)模將增至2220億元

保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)，指的是保險(xiǎn)公司出資設(shè)立私募證券基金，主要投向二級市場股票，并長期持有。

首批試點(diǎn)于2023年10月獲批。中國人壽和新華保險(xiǎn)作為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，各出資250億元，設(shè)立規(guī)模500億元的公司制基金，即鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金有限公司（簡稱“鴻鵠基金”）。鴻鵠基金于2024年3月4日正式啟動投資，截至2025年3月初，500億元已悉數(shù)投資落地。

目前，在第二批加快進(jìn)度的同時(shí)，第三批保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)已經(jīng)啟動。

5月7日，金融監(jiān)管總局局長李云澤在國新辦新聞發(fā)布會上表示，將進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長期投資的試點(diǎn)范圍，近期擬再批復(fù)600億元，為市場注入更多的增量資金。

券商中國記者從中國人壽集團(tuán)了解到，國壽資產(chǎn)擬聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募投資基金有限公司三期（簡稱“鴻鵠基金三期”），已于5月13日獲得金融監(jiān)管總局批復(fù)。國壽資產(chǎn)和相關(guān)機(jī)構(gòu)將盡快推進(jìn)鴻鵠基金三期落地相關(guān)工作，實(shí)現(xiàn)中長期資金盡早入市，堅(jiān)定做資本市場的“耐心資本”。

據(jù)介紹，鴻鵠基金三期將秉持市場化、法治化和“長錢長投”原則及方案框架，堅(jiān)持保險(xiǎn)資金長期資本屬性，堅(jiān)持以高質(zhì)量發(fā)展理念看待資本市場大勢，投資并長期持有公司治理良好、經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)健、股息相對穩(wěn)定、股票流動性相對較好，且具備良好股息回報(bào)的大盤藍(lán)籌公司股票，進(jìn)一步減少股價(jià)短期波動對保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)長期、穩(wěn)定、可持續(xù)的投資收益。

在第三批的600億元獲批后，保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)的金額將增至2220億元。

據(jù)記者此前采訪了解，大中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極參與該試點(diǎn)，一方面是落實(shí)中長期資金入市的政策要求，另一方面的重要原因在于，長期投資試點(diǎn)在一定程度上可以解決險(xiǎn)資入市投資的堵點(diǎn)、卡點(diǎn)。其中，相當(dāng)重要的一點(diǎn)是，會計(jì)計(jì)量方式有助于降低權(quán)益市場波動對保險(xiǎn)公司利潤表的影響。此外，長期投資試點(diǎn)還有不同維度的政策支持，例如償付能力、權(quán)益類資產(chǎn)額度、關(guān)聯(lián)交易等。

研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在緩解保險(xiǎn)公司利潤波動的同時(shí)，長期投資試點(diǎn)有助于保險(xiǎn)公司提升權(quán)益投資并實(shí)現(xiàn)長期投資，發(fā)揮保險(xiǎn)資金的市場穩(wěn)定器作用，有利于資本市場穩(wěn)健運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金與資本市場的良性互動、共同發(fā)展。

來源：券商中國

校對：楊立林