證券時報網(wǎng)
李志強
2025-05-19 08:16
證券時報記者 梁謙剛
公募基金行業(yè)近日迎來重大改革。5月7日，中國證監(jiān)會公布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《方案》），提出一系列回應(yīng)市場和社會關(guān)切的改革措施，著力督促基金公司、基金銷售機構(gòu)等行業(yè)機構(gòu)從重規(guī)模向重回報轉(zhuǎn)變。
堅持以投資者為本
華夏基金總經(jīng)理李一梅認(rèn)為，《方案》堅持以投資者為本，要求行業(yè)機構(gòu)牢固樹立以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營理念，并貫穿于公司治理、產(chǎn)品發(fā)行、投資運作、考核機制等基金運營管理全鏈條、各環(huán)節(jié)，實現(xiàn)從重規(guī)模向重投資者回報轉(zhuǎn)型。通過機制調(diào)整，實現(xiàn)公募基金功能性和盈利性的有機統(tǒng)一，強化與投資者利益綁定，有助于行業(yè)回歸業(yè)績本源和高質(zhì)量發(fā)展。
信達(dá)證券表示，從整體來看，表現(xiàn)不及基準(zhǔn)的基金占多數(shù)。近三年數(shù)據(jù)顯示，超過75%的主動權(quán)益基金未能戰(zhàn)勝基準(zhǔn)，只有約四分之一實現(xiàn)超額收益為正。伴隨《方案》的落地，從中短期來看，公募基金存量產(chǎn)品可能發(fā)生行業(yè)/個股層面的持倉轉(zhuǎn)移，以控制基金相對于基準(zhǔn)的偏離；從長期來看，公募基金在布局產(chǎn)品時需考慮到業(yè)績基準(zhǔn)的重要性，并且會批量更改存量產(chǎn)品的業(yè)績基準(zhǔn)。
82只基金脫穎而出
證券時報·數(shù)據(jù)寶以成立日期在2021年以前的主動權(quán)益類基金為基礎(chǔ)，按照以下條件統(tǒng)計出長期回報率較高的“長勝基金”：一是2021年至2024年期間，每年收益率均跑贏同期滬深300指數(shù)；二是截至2025年5月16日，2025年以來收益率也跑贏同期滬深300指數(shù)；三是有A/C類基金的，僅統(tǒng)計A類。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，共計82只基金入圍。
從長期收益率來看，上述82只基金2021年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率均值為25.93%。13只基金2021年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率在50%以上。
區(qū)間收益率最高的是廣發(fā)多因子混合，2021年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率達(dá)到85.68%。該基金屬于靈活配置型，截至2025年一季度末，股票配置比例達(dá)到83.09%。今年一季度末，廣發(fā)多因子混合頭號重倉股為華泰證券，期末持倉市值為8.86億元；其次是澤璟制藥-U、科倫藥業(yè)、寧德時代、龍凈環(huán)保、國泰海通等。
金信智能混合A收益率排在第二位，2021年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率為73.66%。該基金同樣屬于靈活配置型，截至2025年一季度末，股票配置比例達(dá)到85.04%。今年一季度末，該基金偏好銀行板塊，前十大重倉股有9只屬于銀行股。金信智能混合A第一大重倉股為交通銀行，期末持倉市值達(dá)到0.39億元；其次是中國銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行、中國平安等。
招商量化精選股票發(fā)起式A收益率排在第三位，2021年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率為72.28%。該基金屬于普通股票型，截至2025年一季度末，股票配置比例達(dá)到92.71%。從今年一季度基金持倉情況來看，這只基金行業(yè)配置比較均衡，頭號重倉股運達(dá)股份屬于風(fēng)電行業(yè)，持倉市值達(dá)到0.8億元；第二大重倉股杰克股份屬于機械設(shè)備行業(yè)，持倉市值靠前的還有通信股亨通光電、鋼鐵股甬金股份、化工股湖南海利以及醫(yī)藥股浙江醫(yī)藥。
由于A股市場行情階段性變化，不少基金的收益率波動大，能夠長期保持正收益的基金數(shù)量稀缺。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上述82只長期跑贏大盤的基金中，截至5月16日收盤，2021年以來各年度收益率均為正值的僅9只，包括金信智能混合A、華商元亨混合A、大成睿享混合A、景順長城價值領(lǐng)航兩年持有混合、華商潤豐混合A等。
25只“長勝基金”今年以來份額增長明顯
2025年以來，上述82只長期跑贏大盤的基金中，部分基金獲得投資者青睞，基金份額增長顯著。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至5月16日收盤，有25只基金今年以來基金份額增幅在20%以上（A/C類基金份額合并統(tǒng)計），其中有4只基金份額翻番。
基金份額增長最高的是華安事件驅(qū)動量化混合A，增幅達(dá)到386.19%。該基金今年一季度末股票配置比例為84.63%，持有較多的藍(lán)籌股，持倉市值較高的有安井食品、招商銀行、貴州茅臺、中國神華、伊利股份、上海銀行等。
金信智能混合A、融通產(chǎn)業(yè)趨勢臻選股票A、華商潤豐混合A3只基金年內(nèi)總份額也翻番。
（本版專題數(shù)據(jù)由證券時報中心數(shù)據(jù)庫提供）
