數(shù)據(jù)寶
陳見南
2025-05-22 12:33
當?shù)貢r間5月21日（周三），美股三大指數(shù)大幅收跌，道指重挫逾800點。美國國債收益率飆升，交易員越來越擔心美國新的預算法案可能會給該國本已巨大的赤字帶來更大壓力。
截至收盤，道指跌816.80點，跌幅為1.91%，報41860.44點；納指跌270.07點，跌幅為1.41%，報18872.64點；標普500指數(shù)跌95.85點，跌幅為1.61%，報5844.61點。
美債收益率飆升
周三，美國長期國債遭遇拋售，國債收益率飆升，因交易員擔憂新預算法案將惡化美國財政赤字。
隨著投資者臨近眾議院議長邁克·約翰遜設定的陣亡將士紀念日（5月26日）最后期限，上述預算法案預計將在立法者就州稅和地方稅抵扣問題達成妥協(xié)后獲得通過。
鑒于美國政府不斷膨脹的債務和赤字引發(fā)擔憂，投資者正在紛紛押注長期美國國債收益率將飆升。而美國總統(tǒng)特朗普的減稅法案將使國債收益率上漲的形勢雪上加霜。
黯淡的經(jīng)濟前景正在刺激美債期權(quán)市場的對沖交易，投資者認為長期債券收益率到年底時將升高。這波美債下跌押注呼應了華爾街的看法。包括高盛和摩根大通在內(nèi)，各大機構(gòu)策略師紛紛上調(diào)了國債收益率預測。
有投資者重倉押注10年期美債收益率將上探5%。周一（19日），芝商所未平倉合約數(shù)據(jù)證實：有大單押注未來幾周10年期美債收益率將升向5%，該新頭寸的期權(quán)費高達1100萬美元。
受國債收益率上漲推動，美國抵押貸款利率升至3個月高點，導致購房和再融資申請雙雙下滑。美國抵押貸款銀行家協(xié)會（MBA）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日當周，30年期抵押貸款的合約利率上升6個基點，至6.92%。鎖定前5年利率的可調(diào)利率抵押貸款的利率也升至2月份以來最高。數(shù)據(jù)還顯示，購房和再融資申請指標分別下降約5%。
抵押貸款利率追隨美國國債收益率走勢，美債收益率自4月末以來處于升勢。最近，隨著國會山稅收法案的推進，市場擔心財政過度擴張，同時穆迪調(diào)降美國信用評級，推動美債收益率走升。
關注美國新預算法案進展
市場最新動向源于交易員對華盛頓動態(tài)的關注——共和黨領導人正推動通過一項減稅預算案。但該法案面臨共和黨內(nèi)部壓力，部分議員要求提高州稅和地方稅抵扣額度。
目前特朗普正在力推一項減稅法案，意在穩(wěn)住經(jīng)濟、贏得中期選舉支持，但該法案在共和黨內(nèi)引發(fā)激烈分歧，也遭到民主黨強烈反對。成敗將決定特朗普經(jīng)濟議程的前景。
共和黨人周三連夜就減稅法案進行磋商，該法案預計將在州和地方稅扣除、政府支出削減等方面做出妥協(xié)。盡管投資者此前因美國有望緩和關稅威脅而重新涌入股票市場，但市場也在質(zhì)疑這種漲勢能否持續(xù)。
投資者還擔憂該法案可能加劇美國財政赤字。
美國前財政部長史蒂文·姆努欽表示，比起美國貿(mào)易逆差，他更擔憂的是不斷擴大的預算赤字，并呼吁華盛頓優(yōu)先修復財政狀況。
姆努欽在周三卡塔爾經(jīng)濟論壇舉行的一個小組討論會上表示：“預算赤字比貿(mào)易逆差更讓我擔憂。因此，我希望我們采取更多支出削減措施——這是非常重要的?！?/p>
美國飆升的國債目前已超過36.2萬億美元，這引發(fā)了經(jīng)濟學家和信用機構(gòu)越來越多的擔憂。由于擔心經(jīng)濟增長跟不上債務和利息支付的增長，穆迪最近下調(diào)了美國的信用評級。
海外消息方面，德國經(jīng)濟專家委員會（German Council of Economic Experts）周三下調(diào)對德國經(jīng)濟的預測，目前預計這個歐洲最大經(jīng)濟體今年將陷入停滯，因為該國將經(jīng)歷“明顯的疲軟階段”。
該機構(gòu)目前預計德國2025年經(jīng)濟增長為0，在去年11月發(fā)布的預測中該機構(gòu)曾預計今年德國經(jīng)濟將增長0.4%。
受財政緊縮和工業(yè)衰退的影響，德國是七國集團中唯一一個過去兩年經(jīng)濟未能實現(xiàn)增長的國家。
特朗普宣布的關稅政策預計將對德國以出口導向型的經(jīng)濟造成重大打擊。德國經(jīng)濟專家委員會主席Monika Schnitzer表示：“德國經(jīng)濟近期將受到兩個因素的顯著影響：美國關稅政策和國內(nèi)財政方案。”
熱門中概股多數(shù)下跌，小鵬汽車漲13.00%，百度跌4.32%
板塊方面，標普500指數(shù)十一大板塊十跌一漲。房地產(chǎn)板塊和醫(yī)療板塊分別以2.63%和2.37%的跌幅領跌，通信服務板塊上漲0.67%。
大型科技股多數(shù)下跌。英特爾、特斯拉、超微電腦、蘋果、波音跌超2%，甲骨文、英偉達、高通、阿斯麥、亞馬遜、超威半導體、微軟跌超1%，臺積電、博通、Meta小幅下跌；谷歌A漲超2%，奈飛小幅上漲。
金融股多數(shù)下跌。第一資本金融、地區(qū)金融跌超4%，美國運通、美國合眾銀行、花旗集團、美國銀行、富國銀行、大都會人壽跌超3%，摩根士丹利、貝萊德、維薩、高盛跌超2%，萬事達、嘉信理財、摩根大通、美國國際集團、巴克萊、好事達保險、紐約梅隆銀行、哈特福德保險跌超1%；瑞銀集團、旅行者保險、德意志銀行小幅下跌，瑞穗金融漲超3%。
能源股多數(shù)下跌。阿帕奇石油跌超3%，康菲石油、斯倫貝謝跌超2%，西方石油、雪佛龍、?？松梨?、英國石油跌超1%，巴西石油、杜克能源、殼牌小幅下跌；美國能源漲超5%。
熱門中概股多數(shù)下跌。納斯達克中國金龍指數(shù)（HXC）收跌0.72%。愛奇藝跌超8%，百度跌超4%，金山云跌超3%，虎牙跌超2%，攜程、新東方、阿里巴巴、老虎證券、拼多多跌超1%，京東、富途控股、蔚來、網(wǎng)易、騰訊音樂小幅下跌；小鵬汽車漲超13%，理想汽車、極氪漲超3%，嗶哩嗶哩、唯品會小幅上漲。
校對：王朝全
