第一財經(jīng)
黃思瑜
2025-06-06 08:41
A股4日強勢上揚，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%；港股小幅走高，恒生指數(shù)收盤漲0.6%，恒生科技指數(shù)漲0.57%。
具體來看，三大股指盤中震蕩拉升，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指較為強勢。截至收盤，滬指漲0.42%報3376.2點，深證成指漲0.87%報10144.58點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.11%報2024.93點，北證50指數(shù)漲約1%；滬深北三市合計成交11776億元。
場內(nèi)近4000股飄紅，旅游、食品飲料等大消費股集體拉升，有友食品連續(xù)兩日漲停，香飄飄、西麥食品、長白山等均漲停；黃金概念活躍，萃華珠寶、潮宏基、菜百股份等連續(xù)兩日漲停；稀土板塊崛起，科恒股份20%漲停，廣晟有色連續(xù)兩日漲停；煙草概念上揚，華寶股份、金時科技、勁嘉股份等漲停；固態(tài)電池概念活躍，諾德股份、龍蟠科技、傳藝科技等均漲停；算力概念亦有所表現(xiàn)，匯金股份、奧雅股份等漲停。
港股方面，新消費股表現(xiàn)亮眼，泡泡瑪特、蜜雪集團、老鋪黃金、毛戈平等均創(chuàng)出新高。此外，煙草股集體大漲，華寶國際、思摩爾國際漲約13%，中煙香港創(chuàng)出新高。
大消費集體拉升
食品飲料板塊盤中強勢拉升，截至收盤，品渥食品漲近13%，香飄飄、有友食品、西麥食品等漲停；鹽津鋪子漲近6%，盤中一度漲超8%逼近百元大關(guān)，創(chuàng)出歷史新高。
港股方面，毛戈平漲超11%，泡泡瑪特、蜜雪集團漲逾5%，老鋪黃金漲約3%，盤中均創(chuàng)出歷史新高。
機構(gòu)表示，中國政策端持續(xù)發(fā)力提振內(nèi)需的大方向明確。同時在市場加劇波動、不確定性提升背景下，消費在過往幾年的回調(diào)后，低預期低估值+消費韌性特征下的企穩(wěn)趨勢預計將提升消費配置的資金偏好。
中信證券指出，有別于過去大基建時代的投資邏輯，當前消費領(lǐng)域呈現(xiàn)出三條趨勢主線：1）回歸理性、品質(zhì)升級與消費平替并行；2）快樂生活、為精神滿足感和情緒價值付費；3）技術(shù)進步和迭代催生的消費新方向，這將提供諸多長期結(jié)構(gòu)性“新消費”機會，建議持續(xù)配置。至于傳統(tǒng)消費，其經(jīng)營端即使不考慮政策潛在拉動，多數(shù)子行業(yè)尤其是偏必需品行業(yè)基本面已在積極回升，二季度有望成為多數(shù)消費行業(yè)的壓力見底窗口。維持建議從攻守兼?zhèn)渑渲脻u進至彈性配置，攻守兼?zhèn)洌合M互聯(lián)網(wǎng)、低估值高回報且經(jīng)營有望率先企穩(wěn)的乳制品、大眾餐飲等板塊。
煙草概念崛起
煙草概念午后發(fā)力走高，截至收盤，華寶股份20%漲停，金時科技、勁嘉股份亦漲停，華業(yè)香料漲約9%。
港股方面，思摩爾國際、華寶國際漲約13%，中煙香港漲近9%，創(chuàng)出歷史新高。
消息面上，近期，我國新修訂《電子煙相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)、批發(fā)企業(yè)煙草專賣許可證管理細則》，自今年6月起，所有電子煙生產(chǎn)企業(yè)許可證將標注核定產(chǎn)能，對產(chǎn)品質(zhì)量、能耗、環(huán)保、消防、安全生產(chǎn)達不到標準、生產(chǎn)不合格產(chǎn)品的，堅決淘汰相應產(chǎn)能，積極構(gòu)建電子煙全鏈條監(jiān)管體系。業(yè)內(nèi)人士認為，監(jiān)管趨嚴有助于市場出清非合規(guī)產(chǎn)品，合規(guī)企業(yè)的市場份額和盈利能力有望提升，對合規(guī)企業(yè)形成了實質(zhì)性利好。
固態(tài)電池概念崛起
固態(tài)電池概念盤中強勢上揚，截至收盤，科恒股份20%漲停，諾德股份、龍蟠科技、光華科技、傳藝科技等均漲停。
行業(yè)方面，從下游需求看，新能源汽車+低空經(jīng)濟+機器人，多重場景提振固態(tài)電池需求。新能源汽車領(lǐng)域普遍預期全固態(tài)電池在2026年裝車、2027年小批量生產(chǎn)。中國民用航空局預估，到2025年中國低空經(jīng)濟市場規(guī)模將達到1.5萬億元。同時，固態(tài)電池還能為人形機器人提供更持久的續(xù)航能力、更高的安全性，以及更靈活的內(nèi)部空間布局。
華龍證券指出，短期半固態(tài)電池作為過渡技術(shù)已經(jīng)量產(chǎn)，全固態(tài)電池有望于2028年進入GWh級應用階段。2024年半固態(tài)電池開始量產(chǎn)，一代主要為超高鎳體系，2025年將采用的錳酸鋰/鎳錳酸鋰體系，具備較強的成本優(yōu)勢，并可提升能量密度。據(jù)高工鋰電，全固態(tài)電池則預計2028年可實現(xiàn)出貨量突破1GWh。EVTank預計，2030年全球固態(tài)電池（電解液含量低于10%）的出貨量將達到614.1GWh，在整體鋰電池中的滲透率預計在10%左右，其市場規(guī)模將超過2500億元。
固態(tài)電池作為發(fā)展兼具高能量密度、高安全性、長壽命和低成本的下一代電池的重要保證，下游新能源車、低空經(jīng)濟、機器人三大應用場景拉動，產(chǎn)業(yè)趨勢確定性強。隨著固態(tài)電池量產(chǎn)漸行漸近，行業(yè)有望迎來密集催化，相關(guān)材料及設(shè)備有望深刻受益。
校對：楊舒欣
