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大商所原木期貨的上市，給我國(guó)木材產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了一輪歷史性變革。近期，期貨日?qǐng)?bào)記者參加了由大商所支持、中國(guó)木材和木制品流通協(xié)會(huì)組織實(shí)施的“中木協(xié)原木產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研”活動(dòng)，走進(jìn)日照等國(guó)內(nèi)主要原木貿(mào)易加工區(qū)域。

其間，記者在山東日照、江蘇太倉(cāng)等多家原木貿(mào)易、加工企業(yè)調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，在房地產(chǎn)下行、國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇的背景下，期貨工具正成為企業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的新“武器”。以原木期貨上市為契機(jī)，不少木材企業(yè)開(kāi)始逐步嘗試新的貿(mào)易模式，這不僅有助于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化發(fā)展，更推動(dòng)了全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)程。

產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀：從“利潤(rùn)豐厚”到“保本經(jīng)營(yíng)”

山東港口日照港集團(tuán)于1999年開(kāi)始原木作業(yè)，2009年原木吞吐量首次突破100萬(wàn)立方米，今年3月以83萬(wàn)立方米刷新全國(guó)港口木材單月吞吐量紀(jì)錄，是國(guó)內(nèi)主要的原木進(jìn)口港，進(jìn)口來(lái)源地主要為新西蘭、加拿大、俄羅斯、美國(guó)、巴西、阿根廷等，貨類(lèi)主要有輻射松、北美材、俄材、火炬松、云杉等。

走進(jìn)山東日照港嵐山港區(qū)，記者看到來(lái)自新西蘭的一艘貨輪正在卸貨。“這批4.5萬(wàn)立方米的輻射松，是國(guó)內(nèi)某貿(mào)易商進(jìn)口的貨物?！痹摳劭谙嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹，大尺寸原木貨船庫(kù)容多為4.5萬(wàn)立方米，小尺寸原木貨船庫(kù)容多為3萬(wàn)立方米，港口24小時(shí)作業(yè)需要4到5天才能全部卸完。

數(shù)據(jù)顯示，嵐山作為全國(guó)最大的木材進(jìn)口集散地，2021年月均到港量高達(dá)60萬(wàn)立方米，但今年已降至30萬(wàn)立方米左右。對(duì)此，山東隆盛進(jìn)出口有限公司（下稱(chēng)山東隆盛）副總經(jīng)理房金龍透露：“2021年原木市場(chǎng)消費(fèi)需求旺盛，企業(yè)月度購(gòu)貨量為8條船左右，最高時(shí)為單月11條船，目前購(gòu)貨量下降超過(guò)50%，每月2~3船，主要原因是市場(chǎng)需求明顯下降?！?/p>

從企業(yè)盈利情況來(lái)看，木材行業(yè)也是舉步維艱。湖北福漢木業(yè)（集團(tuán)）發(fā)展有限責(zé)任公司（下稱(chēng)福漢木業(yè)）期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人蔣蒙告訴記者：“十年前，一船貨能賺200萬(wàn)元，現(xiàn)在能不虧就算贏家?！?/p>

記者了解到，不同來(lái)源地的進(jìn)口木材均面臨“薄利多銷(xiāo)”的格局。蔣蒙舉例說(shuō)：“雖然我們公司進(jìn)口的俄羅斯鋸材仍保持200萬(wàn)立方米的規(guī)模，但利潤(rùn)率已從前兩年的每立方米7~10元降至盈虧平衡線?！?/p>

同時(shí)，記者也注意到，當(dāng)前木材加工環(huán)節(jié)也面臨深度調(diào)整。走進(jìn)日照佳潤(rùn)木業(yè)有限公司生產(chǎn)車(chē)間，記者看到該公司60套生產(chǎn)設(shè)備中僅有30套在工作?！拔覀円褜⒔ㄖ险急葟?0%壓縮至50%，轉(zhuǎn)向包裝托盤(pán)和壽材生產(chǎn)?！痹摴鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹，他們的年產(chǎn)能已從150萬(wàn)立方米降至40萬(wàn)立方米，加工利潤(rùn)率僅有0.5%。

相同的景象還出現(xiàn)在山東凱興木業(yè)有限公司，其100套鋸臺(tái)中只有40套投入生產(chǎn)。該公司負(fù)責(zé)人張楠表示：“我們正在將30%~40%的產(chǎn)能轉(zhuǎn)向木托盤(pán)和包裝生產(chǎn)，并計(jì)劃對(duì)60%的設(shè)備進(jìn)行加工精度升級(jí)。”

期貨工具賦能：從“被動(dòng)挨打”到“主動(dòng)防御”

“以前市場(chǎng)單邊下跌時(shí)，我們只能眼睜睜看著虧損。原木期貨上市后，我們可以進(jìn)行套保，手里終于有了防御‘武器’。”蔣蒙告訴記者。

記者了解到，作為湖北省國(guó)資委旗下重點(diǎn)企業(yè)，福漢木業(yè)年進(jìn)口俄羅斯鋸材達(dá)200萬(wàn)~300萬(wàn)立方米，其在原木期貨上市后立即組建了相關(guān)的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

蔣蒙介紹，原木期貨上市后，公司可以通過(guò)金融工具來(lái)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，目前福漢木業(yè)結(jié)合現(xiàn)貨采購(gòu)和庫(kù)存情況，嚴(yán)格執(zhí)行“只做套?！钡娘L(fēng)控原則，計(jì)劃未來(lái)更深度地參與期貨市場(chǎng)，通過(guò)基差點(diǎn)價(jià)等方式完成原木現(xiàn)貨貿(mào)易。

日照冠通木業(yè)有限公司（下稱(chēng)山東冠通）主營(yíng)原木進(jìn)出口貿(mào)易，產(chǎn)品包含建筑料、集成材、拼接板、實(shí)木線條等。該公司負(fù)責(zé)人盧志芳向記者表示：“目前，原木市場(chǎng)處于去庫(kù)存狀態(tài)，嵐山的新西蘭到船量呈下降態(tài)勢(shì)，加工廠的庫(kù)存也不多。今年，大家都比較謹(jǐn)慎，最近采購(gòu)意愿才有所上升?！?/p>

盧志芳介紹，自原木期貨上市第一天起，山東冠通就開(kāi)始參與交易，下一步計(jì)劃是結(jié)合現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)情況適當(dāng)擴(kuò)大期貨套保的規(guī)模。

記者在上海億帆實(shí)業(yè)有限公司（下稱(chēng)上海億帆）看到了另一種嘗試路徑。目前上海億帆保持每月1條船穩(wěn)定的進(jìn)口節(jié)奏，15萬(wàn)立方米庫(kù)存全部采用現(xiàn)款現(xiàn)貨交易，主要經(jīng)營(yíng)輻射松和北美材貿(mào)易。“從今年3月起，我們開(kāi)始通過(guò)賣(mài)出套保來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，且效果較好。另外，我們對(duì)實(shí)物交割也比較感興趣。”該公司負(fù)責(zé)人透露，經(jīng)過(guò)半年時(shí)間的運(yùn)行，他們發(fā)現(xiàn)原木期貨和現(xiàn)貨價(jià)格趨于貼合。同時(shí)，他們也一直在關(guān)注模擬交割時(shí)的檢尺差問(wèn)題。未來(lái)，他們計(jì)劃在7月份嘗試交割接貨，并看好大商所的期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)。

期現(xiàn)結(jié)合新生態(tài)，助力全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)

2025年的中國(guó)原木市場(chǎng)，正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。這個(gè)曾經(jīng)輝煌的行業(yè)，如今站在轉(zhuǎn)型的十字路口，越來(lái)越多的企業(yè)正在向期現(xiàn)結(jié)合的新業(yè)態(tài)發(fā)展。

蘇州佳樹(shù)泰瑞國(guó)際貿(mào)易有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化，他們以控制庫(kù)存為主要應(yīng)對(duì)策略，通過(guò)旺季加大銷(xiāo)售來(lái)彌補(bǔ)淡季虧損。雖然他們暫未參與期貨套保業(yè)務(wù)，但計(jì)劃在7月先嘗試下少量的交割，了解下具體情況。

在日照臨港國(guó)際物流有限公司（下稱(chēng)臨港物流），該公司負(fù)責(zé)人正帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)研究原木期貨交割流程?！拔覀儸F(xiàn)有12萬(wàn)立方米可交割庫(kù)存，新建的數(shù)字化監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)完全符合交易所的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和要求。”該負(fù)責(zé)人表示，作為大商所原木期貨指定車(chē)板交割場(chǎng)所，臨港物流將優(yōu)化流程，按照交易所相關(guān)規(guī)定安全高效地完成原木期貨實(shí)物交割的相關(guān)工作。

此外，該負(fù)責(zé)人介紹，原木期貨上市半年來(lái)，關(guān)注、學(xué)習(xí)期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)越來(lái)越多，嘗試采用國(guó)標(biāo)檢尺的現(xiàn)貨貿(mào)易也越來(lái)越多，這標(biāo)志著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)取得了重大進(jìn)展。

“期貨市場(chǎng)最大的價(jià)值在于形成全國(guó)統(tǒng)一的價(jià)格體系?！狈拷瘕埳钣懈杏|地說(shuō)。

山東隆盛作為一家年進(jìn)口額超3億美元的企業(yè)，正在積極推動(dòng)嵐山地區(qū)木材貿(mào)易的標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程。

房金龍告訴記者：“過(guò)去，各地檢尺標(biāo)準(zhǔn)不一，差異大的甚至能達(dá)到15%，嚴(yán)重阻礙了跨區(qū)域流通?！?/p>

“通過(guò)模擬交割，國(guó)標(biāo)檢尺的優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)了出來(lái)——買(mǎi)賣(mài)雙方有了一致認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)，摩擦糾紛大大減少。此外，原木交割流程的設(shè)計(jì)非常重視保障實(shí)際貨物的順暢流轉(zhuǎn)。在標(biāo)準(zhǔn)框架下，交割過(guò)程中買(mǎi)賣(mài)雙方可進(jìn)行友好協(xié)商，對(duì)明顯有質(zhì)量問(wèn)題的單根原木，經(jīng)雙方協(xié)商后可進(jìn)行抽出調(diào)換，這也有利于保障原木交割安全高效進(jìn)行?！彼M(jìn)一步說(shuō)。

“當(dāng)然，國(guó)標(biāo)檢尺與現(xiàn)貨檢尺存在一定差異是不可避免的，企業(yè)也需要盡快學(xué)習(xí)適應(yīng)，這對(duì)整個(gè)行業(yè)的規(guī)范化和規(guī)?；l(fā)展都有好處?！睆堥缡钦f(shuō)。

中國(guó)木材與木制品流通協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人馬思然認(rèn)為，原木期貨的上市，標(biāo)志著我國(guó)木材產(chǎn)業(yè)進(jìn)入金融賦能的新階段。建立全國(guó)統(tǒng)一的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、價(jià)格體系和交易規(guī)則，將有效促進(jìn)資源要素在全國(guó)范圍內(nèi)的優(yōu)化配置。

記者調(diào)研期間也注意到，隨著越來(lái)越多的企業(yè)參與原木期貨市場(chǎng)，一個(gè)公開(kāi)透明、規(guī)范高效的全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)正在“嶄露頭角”。在這個(gè)價(jià)值數(shù)千億元的產(chǎn)業(yè)賽道上，期現(xiàn)結(jié)合的新模式正在改寫(xiě)傳統(tǒng)木材行業(yè)的游戲規(guī)則。