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6月4日，A股三大指數(shù)集體收漲。滬指上漲0.42%，報(bào)收于3376.20點(diǎn)；深成指上漲0.87%，報(bào)收于10144.58點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.11%，報(bào)收于2024.93點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到1.15萬億元，較上一交易日放量116億元。

在行情回暖的背景下，股票ETF再次展現(xiàn)“逆市風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)”的特征，落袋為安跡象明顯。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月4日，全市場股票ETF（含跨境ETF）資金凈流出12.45億元。

盡管股票ETF整體呈現(xiàn)資金凈流出的特征，不過受停牌股事件套利驅(qū)動影響，多只信創(chuàng)ETF規(guī)模大漲。

股票ETF資金凈流出超12億元

上證指數(shù)在3400點(diǎn)附近徘徊，股票ETF市場資金暫停了此前抄底的步伐，轉(zhuǎn)為落袋為安。

據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月4日，全市場1104只股票ETF（含跨境ETF）總規(guī)模達(dá)3.32萬億元。昨日股票ETF總份額減少21.94億份，按照區(qū)間成交均價(jià)測算，凈流出金額為12.45億元。

從大類型來看，6月4日，行業(yè)主題ETF凈流入居前，達(dá)14.48億元。寬基ETF凈流出居前，達(dá)18.76億元；規(guī)模變化方面，寬基ETF規(guī)模上升95.86億元。

具體到指數(shù)維度，6月4日，跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)的ETF單日凈流入居前，達(dá)9.24億元，創(chuàng)業(yè)板指單日凈流出居前，達(dá)7.19億元。從最近5個(gè)交易日角度觀測，近期資金流入跟蹤國證信創(chuàng)指數(shù)的ETF超15億元，流入跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)的ETF超13億元。

從頭部基金公司來看，易方達(dá)基金ETF昨日規(guī)模增加29.5億元，最新規(guī)模為6329.6億元。其中，信創(chuàng)ETF易方達(dá)凈流入1.2億元，證券保險(xiǎn)ETF凈流入1.0億元，軍工ETF易方達(dá)凈流入0.4億元。

華夏基金旗下ETF方面，信創(chuàng)ETF和上證50ETF單日凈流入居前，分別凈流入7.8億元和3.13億元，最新規(guī)模分別達(dá)到16.51億元和1639.96億元，對應(yīng)跟蹤指數(shù)近一月日均成交額分別為0.83億元和17億元。信用債ETF基金凈流入也超1億元。

多只信創(chuàng)ETF規(guī)模暴增

近期，備受市場關(guān)注的海光信息與中科曙光的戰(zhàn)略重組，將信創(chuàng)ETF拉入市場的聚光燈之下，場內(nèi)資金紛紛借道信創(chuàng)ETF參與停牌股事件套利。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月4日，ETF資金凈流入前十名榜單中，多只信創(chuàng)ETF位列其中，華夏信創(chuàng)ETF、國泰信創(chuàng)ETF、富國信創(chuàng)ETF資金凈流入分別達(dá)到7.8億元、3.45億元、2.33億元。

在增量資金涌入下，華夏信創(chuàng)ETF最新規(guī)模達(dá)到16.51億元，相比上一交易日規(guī)模增長91%，富國信創(chuàng)ETF最新規(guī)模達(dá)到4.80億元，單日規(guī)模增長逼近95%，國泰信創(chuàng)ETF規(guī)模達(dá)到9.25億元，單日規(guī)模增長超60%。從過去一周情況看，全市場7只信創(chuàng)ETF資金凈流入額合計(jì)接近29億元。

所謂“信創(chuàng)”，其含義是指在信息技術(shù)領(lǐng)域，通過自主研發(fā)和創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)軟硬件的國產(chǎn)化替代，構(gòu)建安全可控的信息技術(shù)體系。因此，信創(chuàng)與自主可控、國產(chǎn)替代主題相關(guān)度非常高。

近期海光信息與中科曙光的戰(zhàn)略重組也與信創(chuàng)ETF有關(guān)。盡管目前海光信息和中科曙光這兩家公司都已停牌，無法交易。但在ETF領(lǐng)域，該重組事件依然在驅(qū)動著一些投資行為。截至2025年5月29日，海光信息、中科曙光分別是該指數(shù)第一、第七大權(quán)重股，合計(jì)權(quán)重超過10.2%。

不過，隨著ETF規(guī)模暴增，上述兩只停牌股在ETF中的占比也被稀釋。6月4日，廣發(fā)、國泰、富國旗下信創(chuàng)ETF紛紛發(fā)布公告稱，近期基金規(guī)模變動較大，基金標(biāo)的指數(shù)權(quán)重股停牌，無法及時(shí)調(diào)整投資組合，可能導(dǎo)致基金跟蹤誤差及跟蹤偏離度擴(kuò)大，請投資者關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并謹(jǐn)慎做出投資決策。

展望未來，業(yè)內(nèi)人士指出，目前中證信創(chuàng)指數(shù)具備較高的計(jì)算機(jī)行業(yè)含量。該指數(shù)的50只成份股中有47只為計(jì)算機(jī)行業(yè)上市公司，合計(jì)權(quán)重超過90%。未來一段時(shí)間，自主可控大邏輯、科技行業(yè)并購重組浪潮和PC鴻蒙的催化，可能是信創(chuàng)板塊的主要驅(qū)動力。

從資金凈流出的角度看，創(chuàng)業(yè)板ETF、黃金ETF、創(chuàng)新藥ETF等品種凈流出居前。