國際金融報
李曦子
2025-06-07 00:09
劍指萬億級助貸市場的“助貸新規(guī)”（即國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》），離正式實施還有4個月。
分別位于北京和華南的兩家頭部助貸平臺內(nèi)部人士，向券商中國記者透露了其最新合規(guī)整改進展。共性是它們均在研究新規(guī)各項條款的基礎(chǔ)上，逐條制定相匹配的執(zhí)行計劃，對現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程進行全面梳理。
新規(guī)尚未落地，已對助貸市場起了前置影響。一家頭部受訪助貸平臺直言高風(fēng)險利率（24%—36%）對客產(chǎn)品的資金，近日已經(jīng)“相當(dāng)緊張”。有些合作資方銀行為了整體對客資金風(fēng)險審慎，直接將部分超出24%利率的對客資金拒批，以使高風(fēng)險利率助貸業(yè)務(wù)縮量。
顯性變化：助貸機構(gòu)白名單首次被公布
離新規(guī)正式實施尚有4個月，助貸行業(yè)已有顯性和隱性變化在發(fā)生。首先是顯性變化，已有銀行和消金公司等資方公布助貸合作機構(gòu)“白名單”。
尚誠消金披露了截至3月19日的14家產(chǎn)品合作機構(gòu)，螞蟻智信、微眾銀行、度小滿、信也科技、分期樂、平安融易等頭部助貸平臺在列。廣州銀行披露了截至4月25日的17家互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)合作機構(gòu)，平安融易、馬上消金、分期樂、微眾銀行、螞蟻消金、支付寶、網(wǎng)商銀行、樂信、奇富等頭部平臺在列。
據(jù)券商中國記者粗淺匯總相關(guān)機構(gòu)公告和公開報道，除了上述兩家機構(gòu)，至少還有承德銀行、億聯(lián)銀行、南銀法巴消費金融、金美信消費金融等資方披露助貸合作機構(gòu)“白名單”。這些名單上的助貸機構(gòu)有不少交叉，大比例集中在行業(yè)頭部企業(yè)，相較中小助貸平臺兼具更大的在貸余額、更優(yōu)的逾期表現(xiàn)、更完善的業(yè)務(wù)流程、更少的投訴量。
僅將這些來自互聯(lián)網(wǎng)“大廠”旗下平臺（螞蟻、京東、字節(jié)、度小滿、美團等）、赴美上市的金科公司（融360、樂信、信也科技、平安金融壹賬通、嘉銀科技）、頭部互聯(lián)網(wǎng)民營銀行和消金公司（微眾銀行、網(wǎng)商銀行、馬上消金等）等的頭部助貸平臺在貸余額匯總，我國目前“狹義”口徑的助貸市場規(guī)模，就已經(jīng)突破了萬億級。艾瑞咨詢?nèi)ツ晔掳l(fā)布的《中國消費金融行業(yè)數(shù)據(jù)洞察報告》預(yù)測，2028年我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融助貸余額的規(guī)模將達到5.9萬億元。
據(jù)券商中國記者了解，現(xiàn)在資方開始公布合作助貸機構(gòu)，是因為助貸新規(guī)第四條規(guī)定：商業(yè)銀行總行應(yīng)當(dāng)對平臺運營機構(gòu)、增信服務(wù)機構(gòu)實行名單制管理，通過官方網(wǎng)站、移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序等渠道披露，及時對名單進行更新調(diào)整，且不得與名單外的機構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)合作。
某長三角城商行相關(guān)業(yè)務(wù)人士告訴券商中國記者，該行入庫助貸平臺，除了看在貸余額和客戶規(guī)模等量化指標(biāo)；風(fēng)控技術(shù)、業(yè)務(wù)流程、貸后管理、客戶投訴等常規(guī)定性指標(biāo)，還尤其要求相關(guān)助貸平臺必須有跟零售業(yè)務(wù)較突出的銀行的成熟合作案例，以及創(chuàng)始人背景和管理團隊穩(wěn)定性。
隱性變化：部分資方拒批超高利率資金需求
相較于直接被公布的“白名單”，新規(guī)帶來的第二重變化更為隱性——部分資方銀行正批量拒絕一些24%—36%利率之間的資金需求。
“我們家的合作行，好幾家都在調(diào)整24%—36%利率之間的對客產(chǎn)品。這部分資金現(xiàn)在已經(jīng)開始緊張了，好幾家銀行都不放款了，因為這部分客戶的風(fēng)險是不可能因為新規(guī)就下降的?！币幻茉L頭部助貸平臺人士告訴券商中國記者。
“我們合作行也是在收縮高風(fēng)險利率業(yè)務(wù)。一種做法是對這些客戶（24%～36%利率之間）進行再分層，挑出風(fēng)險稍低的客戶調(diào)低利率，比如說將其修改為24%以內(nèi)利率疊加會員等權(quán)益產(chǎn)品；還有一種方法，就是直接將過高風(fēng)險客戶直接拒掉，完全不放款?！绷硪幻茉L人士稱。
資方紛紛主動收縮高利率客群業(yè)務(wù)，是因為新規(guī)第六條規(guī)定： “銀行應(yīng)當(dāng)完整、準(zhǔn)確掌握增信服務(wù)機構(gòu)實際收費情況，確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關(guān)于進一步加強金融審判工作的若干意見》等有關(guān)規(guī)定”。
這幾乎是“最致命”的一條，相當(dāng)于用穿透式監(jiān)管的方式，強制劃定齊平24%司法保護上限的綜合融資利率生存紅線。
前述城商行相關(guān)業(yè)務(wù)人士向券商中國記者分析，這會造成兩個影響：
一是過去助貸平臺通過引入擔(dān)保公司，把一筆貸款分拆稱24%基礎(chǔ)利率+X%（X%可高至12%）擔(dān)保費的做法已經(jīng)完全走不通，銀行總行必須完整、準(zhǔn)確掌握增信服務(wù)機構(gòu)實際收費情況，將增信服務(wù)費計入借款人綜合融資成本。
二是扼殺靠超高利率定價、風(fēng)險極度下沉的尾部助貸平臺的生存空間。近期，超高利率對客資金成本不同程度普漲，尾部助貸平臺賴以生存的高利差急劇收窄，甚至不少超高利率對客產(chǎn)品的合作資金告急。
“將增信服務(wù)費納入綜合融資成本可以規(guī)范定價機制，減少惡性競爭。這有助于遏制中小平臺通過高費率獲取收益的短期行為，而頭部平臺憑借規(guī)模效應(yīng)和合規(guī)能力，能更高效地控制成本，通過差異化定價維持競爭力?！蹦愁^部助貸平臺官方告訴記者。
銀行和助貸機構(gòu)的責(zé)任都在加碼
為了響應(yīng)新規(guī)和行業(yè)整體壓降費率的大趨勢，頭部助貸平臺都在主動或被動壓降綜合資金成本。
券商中國記者從前述位于北京的助貸平臺了解，其一季度綜合資金成本相比2024年四季度下降約30bp，預(yù)計今年資金成本會在一季度基礎(chǔ)上，保持穩(wěn)中下降的趨勢。
值得一提的是，相較于此前與資方合作高速增長，該平臺截至今年一季度末的合作銀行家數(shù)，僅比去年一季度末增長了四家。銀行和助貸機構(gòu)，似乎告別了以前轟轟烈烈、迅速攜手的場景。而這也是在集中度越來越高的助貸行業(yè)里，參與主體響應(yīng)越發(fā)嚴格的合規(guī)要求，一定會發(fā)生的事情。
助貸新規(guī)之下，銀行和助貸平臺的權(quán)責(zé)都發(fā)生了一些變化。
一名助貸人士告訴券商中國記者：此前，“強勢”一點的助貸平臺（在貸余額大、覆蓋客戶數(shù)多），在面對一些較小的合作銀行的時候，是有設(shè)定審批通過率下限的“議價權(quán)”的。而相關(guān)銀行，對助貸平臺推送的業(yè)務(wù)需求，很多時候又實施了“松審核”，過度依賴平臺風(fēng)控輔助支持。這些做法其實對銀行自主評審貸款構(gòu)成了一定程度干預(yù)，也成了一段時間內(nèi)合作雙方閉口不言的“潛規(guī)則”。
而新規(guī)的穿透式監(jiān)管，是要從根源上“潛規(guī)則”減少甚至杜絕。
新規(guī)不僅要求銀行加強平臺運營機構(gòu)、增信服務(wù)機構(gòu)準(zhǔn)入管理，審慎制定準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，有效實施盡職調(diào)查，從嚴審批，尤其強調(diào)總行應(yīng)當(dāng)與平臺運營機構(gòu)、增信服務(wù)機構(gòu)簽訂要素完整、分工清晰、權(quán)責(zé)對等、公平合理的合作協(xié)議；還要求銀行盡可能充分獲取借款人基本情況、收入、負債、還款來源等必要信息。這些都使得銀行真正提升自主風(fēng)控能力，迫在眉睫。
窺一罰單而知監(jiān)管邏輯。近期，消金機構(gòu)添的一張新罰單，就是劍指助貸合作業(yè)務(wù)。監(jiān)管日前對陽光消費金融發(fā)布罰單，陽光消費金融因未自主計算授信額度及貸款定價、貸后管理有效性不足、對合作機構(gòu)管理不到位等，被處罰款140萬元。
也有受訪助貸平臺人士告訴券商中國記者，除了銀行的權(quán)責(zé)被加碼，其實新規(guī)對助貸機構(gòu)的要求也沒有放松。除了準(zhǔn)入更嚴格外，該人士認為新規(guī)其實鼓勵助貸平臺促進技術(shù)能力輸出，增強與銀行的合作黏性。
“頭部平臺在數(shù)據(jù)建模、場景分析等方面的技術(shù)優(yōu)勢明顯。銀行可能更依賴頭部平臺提供的輔助風(fēng)控支持，例如客戶畫像、反欺詐模型等。這也迫使我們要進一步提升我們風(fēng)控輔助的水平，形成技術(shù)賦能與合規(guī)監(jiān)管的平衡?！鼻笆鲱^部助貸平臺受訪人士告訴券商中國記者。
排版：汪云鵬?????????
校對：廖勝超???
