證券時報網(wǎng)
聶英好
2025-06-08 20:54
今年以來，港股市場尤其是新消費板塊，憑借良好的市場表現(xiàn)，吸引了內(nèi)地公募基金加大投資力度，QDII基金和其他公募基金對港股的持倉市值顯著提升。
“新消費”F4拉動港股整體向上
今年一季度，香港市場表現(xiàn)領(lǐng)跑全球，恒生指數(shù)第一季度大漲15.25%，在全球重要指數(shù)中居于首位，恒生科技指數(shù)漲幅更是達到20.74%。與此同時，美股主要股指均有所下跌，納斯達克指數(shù)一季度下跌超10%，標(biāo)普500、道瓊斯工業(yè)指數(shù)也分別下跌4.59%、1.28%。
從個股來看，多只消費股一季度表現(xiàn)亮眼，帶動市場整體向上。恒生消費指數(shù)一季度上漲5.59%，截至最新漲幅擴大至9.88%。其中，老鋪黃金、泡泡瑪特、毛戈平、蜜雪集團4只新消費股，憑借各自獨特的商業(yè)模式和市場地位，成為港股消費市場的明星股，共同構(gòu)成了“新消費F4”概念，其強勁表現(xiàn)尤其點燃投資者的熱情。
如老鋪黃金，今年一季度大漲202.24%，截至最新年內(nèi)漲幅更是達到277.62%，泡泡瑪特、毛戈平一季度漲幅也在70%以上，蜜雪集團于今年3月3日上市，首日即大漲43.21%，隨后股價持續(xù)攀升，最新價較發(fā)行價漲幅超過160%。
對于新消費個股，多家機構(gòu)持續(xù)看好后市走向。國泰海通證券認為，供需共振下傳統(tǒng)行業(yè)老樹新芽，產(chǎn)品向科技與情感方向迭代加速、帶動新消費崛起。國證國際證券認為，新消費是從“物質(zhì)消費”走向“精神消費”，新消費的“新”在于新的消費習(xí)慣。供給創(chuàng)造需求，具有更大的成長空間。
QDII基金加大港股投資力度
在此背景下，不少Q(mào)DII基金在一季度調(diào)整了區(qū)域配置，加大對香港市場的投資，對美國市場投資則有所減少。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，QDII基金在香港市場的投資市值達到2066.46億元，較去年年末增長4.41%，投資市值占比提升0.55個百分點至48.89%，美國市場投資市值占比則減少1.26個百分點，為42.2%。
多個基金規(guī)模居前的QDII主動型基金對港股進行了加倉，如廣發(fā)全球精選，對香港市場的持倉占股票市值比例由1.79%提升至13.9%，美國市場則由88.06%下降至74.64%；其他還有華夏全球精選、易方達全球醫(yī)藥行業(yè)、匯添富全球移動互聯(lián)A等QDII基金在第一季度對香港市場持倉占比有所提升。
從行情上來看，一季度對港股進行加倉的QDII基金4月以來表現(xiàn)較好，廣發(fā)全球精選4月以來累計上漲超10%，匯添富全球移動互聯(lián)A累計漲幅超過13%，華夏全球精選累計漲幅接近5%。
內(nèi)地公募基金加倉香港市場
除QDII基金外，其他權(quán)益類基金今年一季度亦加大了對港股的配置。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至今年第一季度末，共有364只港股獲得公募基金（剔除QDII基金）重倉，合計重倉市值為4454.19億元，較去年年末的3209.06億元增長38.8%。
持倉個股中，7股持股市值超過百億元，騰訊控股、阿里巴巴-W、小米集團-W重倉持倉市值最高，分別達到849.06億元、507.13億元、319.74億元。
騰訊控股維持在公募基金重倉港股市值首位，在全部重倉股中排名亦有所上升，超越了美的集團、招商銀行、中國平安，居于公募基金重倉持股市值第三位。與去年四季度相比，重倉騰訊控股的公募基金數(shù)量由979只增加至1362只，持股總量也由1.46億股增加至1.85億股。
中芯國際重倉持股市值大幅增長，由去年年末的69.4億元增長至228.22億元，其重倉持股數(shù)量環(huán)比大增127.61%，在百億元重倉股中居首。今年一季度，中芯國際股價持續(xù)突破歷史新高，累計漲幅達到44.97%，吸引公募基金持續(xù)加倉。
港股通是除QDII基金外其他公募基金投資港股的渠道。數(shù)據(jù)顯示，今年以來港股通凈流入金額顯著增加，合計凈流入金額達到6244.2億元，接近去年全年的7440.31億元，其中第一季度凈買入金額達到4113.25億元，較去年第一季度增長超200%。
從個股來看，有119只港股通標(biāo)的股年內(nèi)獲內(nèi)地資金加倉超1億股，數(shù)量占全部港股通標(biāo)的近15%。中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行4只國有銀行股更是加倉超20億股。阿里巴巴-W、地平線機器人-W、美團-W、快手-W、理想汽車-W、小米集團-W等知名科技股均獲加倉超1億股；毛戈平加倉超3000萬股、泡泡瑪特加倉近7400萬股、老鋪黃金加倉620萬股。
