證券時報
吳家明
2025-06-19 22:59
一度破發(fā)。
6月19日，萬眾矚目的A股龍頭公司“醬油茅”海天味業(yè)正式登陸港股市場。海天味業(yè)本次共計募資超百億港元，募資額刷新了今年以來港股消費行業(yè)IPO紀錄，超越了此前的蜜雪冰城。
但沒想到的是，相比此前多家A股龍頭的上市首日大漲，海天味業(yè)的港股上市首秀卻差點破發(fā)。
Wind顯示，海天味業(yè)上市首日股價微漲0.55%，但在盤中一度出現(xiàn)破發(fā)。
需要注意的是，海天味業(yè)在正式上市前，幾乎復(fù)刻了此前A股龍頭的上漲路徑——眾多國內(nèi)外知名機構(gòu)參與基石投資，招股階段的認購人數(shù)和金額不斷突破新高。
在6月18日晚間公布的配售公告顯示，海天味業(yè)的最終發(fā)售價是招股階段定價范圍中的頂格定價。
而散戶和機構(gòu)的認購熱情也同樣“恐怖”，散戶認購倍數(shù)達到918.15倍，機構(gòu)認購倍數(shù)則是達到22.93倍。其火爆程度甚至超過寧德時代，當時寧德時代的散戶和機構(gòu)認購倍數(shù)僅為151倍和15倍。
在基石投資者方面，海天味業(yè)同樣是聚集了一大批國內(nèi)外知名機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本，包括中石化（香港）、科威特投資局、上海高毅、景林資產(chǎn)、源峰基金、UBS Asset等。
可以說，在這一系列的豪華陣容下，海天味業(yè)勢必要再為火爆的港股打新加一把火，但海天味業(yè)的上市首日表現(xiàn)卻未如人意。
在18日晚間的暗盤階段，富途交易平臺數(shù)據(jù)顯示，海天味業(yè)暗盤收報37.7港元/股，較上市價高出3.9%，成交941萬股，涉及資金3.63億港元。這一漲幅相對其他A股龍頭的暗盤表現(xiàn)有一些差距。
值得注意的是，在今年港股市場中，資金似乎更傾向于新消費。領(lǐng)漲的消費股主要是在新消費領(lǐng)域，包括港股新消費三巨頭泡泡瑪特、蜜雪冰城和老鋪黃金，相比之下，海天味業(yè)的業(yè)務(wù)有些傳統(tǒng)了。
不過，海天味業(yè)的龍頭地位依然穩(wěn)固。海天味業(yè)是中國調(diào)味品龍頭企業(yè)，主要品類包括醬油、蠔油、調(diào)味醬、特色調(diào)味品及其他。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，公司在中國調(diào)味品市場排行首位、位居全球第五。2024年中國調(diào)味品市場規(guī)模約4981億元，海天味業(yè)的市場份額為4.8%，是海天味業(yè)最大競爭對手的兩倍以上。按銷量計，海天味業(yè)已連續(xù)28年蟬聯(lián)中國最大調(diào)味品企業(yè)。
具體而言，在2024年：
醬油：收入在全球和中國市場均排名第一，中國市場占有率為13.2%，全球市場占有率為6.2%。
蠔油：收入在全球和中國市場均排名第一，中國市場占有率為40.2%，全球市場占有率為24.1%。
調(diào)味醬：收入在中國基礎(chǔ)調(diào)味醬市場排名第一，中國市場占有率為4.6%。
此外，招股書顯示，本次募資完成后，海天味業(yè)主要將所得款項凈額約20.0%用于產(chǎn)品開發(fā)以及前沿技術(shù)的研發(fā)和工藝升級，約30.0%用于產(chǎn)能擴張、采納新技術(shù)及供應(yīng)鏈的數(shù)字化升級，約20.0%用于通過建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應(yīng)鏈能力，以提升公司的全球影響力。
責(zé)編：李丹
校對：祝甜婷
