日韩人妻av一区二区-精品国产综合区久久久久久蜜臀-色女激情五月激情五月-99热国产这里只有的精品

6月19日，泰國(guó)證券交易所（SET）指數(shù)收跌2.36%，報(bào)1068.73點(diǎn)，創(chuàng)2020年3月以來(lái)的最低收盤水平。

這是SET指數(shù)連續(xù)第六個(gè)交易日下跌，年內(nèi)累計(jì)跌幅已超過(guò)23%，成為全球主要股市中表現(xiàn)最差的市場(chǎng)之一。

根據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)，2025年，全球基金已凈拋售23億美元的泰國(guó)股票。

這場(chǎng)暴跌背后，既有政治動(dòng)蕩引發(fā)的市場(chǎng)恐慌，也暴露出泰國(guó)經(jīng)濟(jì)深層的結(jié)構(gòu)性矛盾。從外資加速撤離到旅游業(yè)下滑，從出口衰退到內(nèi)需疲軟，泰國(guó)正面臨一場(chǎng)“多維度危機(jī)”的考驗(yàn)。

跌跌不休

自2025年4月以來(lái)，SET指數(shù)便因美國(guó)關(guān)稅政策和中東地緣沖突等因素持續(xù)承壓，但近期政治局勢(shì)的惡化直接點(diǎn)燃了市場(chǎng)恐慌情緒。

6月中旬，泰國(guó)第二大政黨宣布退出執(zhí)政聯(lián)盟，導(dǎo)致總理佩通坦領(lǐng)導(dǎo)的政府陷入信任危機(jī)。這一事件不僅動(dòng)搖了政治穩(wěn)定性，更引發(fā)投資者對(duì)政策連續(xù)性的擔(dān)憂。

由于政治不確定性上升，泰銖對(duì)美元匯率連續(xù)第五個(gè)交易日下跌，并可能創(chuàng)下七個(gè)多星期以來(lái)的最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄。泰銖對(duì)美元匯率下跌0.7%，落后于所有新興市場(chǎng)貨幣。

政治風(fēng)險(xiǎn)歷來(lái)是泰國(guó)股市的“致命弱點(diǎn)”。2023年11月，政府因限制“裸賣空”政策效果不佳，全年股指下跌16.9%，而此次事件進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)信心。

事實(shí)上，泰國(guó)財(cái)政部去年8月啟動(dòng)了一場(chǎng)雄心勃勃的救市行動(dòng)。當(dāng)局向國(guó)有投資基金Vayupak注入45億美元，旨在通過(guò)投資本地公司重振股市。消息公布之初，高盛集團(tuán)曾因此上調(diào)泰國(guó)股票評(píng)級(jí)，市場(chǎng)也短暫回暖，但幾個(gè)月后又大幅下跌。

泰國(guó)股市的暴跌還受到外部環(huán)境的“推波助瀾”。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期延遲、美債收益率飆升（30年期國(guó)債收益率突破4.6%）以及中東局勢(shì)緊張，均導(dǎo)致全球資本從新興市場(chǎng)撤離。

TISCO證券分析師Apichart Phubancherdkul表示：“泰國(guó)股市的估值已接近歷史低位，投資者更關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)而非機(jī)會(huì)。”

經(jīng)濟(jì)困境

泰國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的惡化進(jìn)一步加劇股市低迷。

泰國(guó)開(kāi)泰研究中心6月17日發(fā)布報(bào)告稱，該中心預(yù)測(cè)泰國(guó)經(jīng)濟(jì)2025年將增長(zhǎng)1.4%，下半年存在出現(xiàn)“技術(shù)性衰退”的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告說(shuō)，2025年，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨多方面挑戰(zhàn)，包括美國(guó)關(guān)稅政策可能導(dǎo)致的出口衰退、進(jìn)口商品帶來(lái)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、入境游客數(shù)量下降、汽車銷量萎縮、信貸增長(zhǎng)放緩以及不良債務(wù)問(wèn)題等。

作為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體，泰國(guó)60%的GDP依賴出口，但2025年出口前景持續(xù)黯淡。美國(guó)對(duì)全球加征的“對(duì)等關(guān)稅”直接沖擊了泰國(guó)電子、汽車零部件等支柱產(chǎn)業(yè)。

開(kāi)泰研究中心預(yù)測(cè)，若美國(guó)關(guān)稅維持在10%，泰國(guó)全年出口或僅增長(zhǎng)0.5%；若關(guān)稅進(jìn)一步上調(diào)，出口可能陷入負(fù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，進(jìn)口商品占零售總額的比例已超過(guò)30%，本土制造業(yè)面臨“內(nèi)外夾擊”的困境。

旅游業(yè)曾是泰國(guó)經(jīng)濟(jì)的“救命稻草”，但2025年入境游客數(shù)量預(yù)計(jì)出現(xiàn)三年來(lái)首次萎縮。分析指出，中東沖突導(dǎo)致的航空成本上升、泰銖匯率波動(dòng)以及全球游客消費(fèi)降級(jí)，均對(duì)旅游業(yè)構(gòu)成沖擊。泰國(guó)機(jī)場(chǎng)公司（AOT）因王權(quán)免稅店取消特許經(jīng)營(yíng)權(quán)而股價(jià)暴跌，凸顯旅游業(yè)鏈的脆弱性。

記者 李曦子

文字編輯 王哲希

版面編輯 孫霄