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今年5月，《中華人民共和國民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》正式頒布實(shí)施。作為中國民營經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)，寧波企業(yè)正借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)蛻變。

近日，寧波市證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)舉行“資本市場(chǎng)服務(wù)寧波民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”主題會(huì)議，富佳股份、德業(yè)股份等多家上市公司，浙商證券、光大證券、甬興證券、興業(yè)期貨、浙商期貨等多家券商與期貨公司參與。記者了解到，近五年間，多家券商通過股債融資、并購重組等多元工具，為寧波民營企業(yè)注入強(qiáng)勁動(dòng)能，推動(dòng)其在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)與全球化布局中穩(wěn)步前行。

資本賦能破解民企融資困局

在寧波民企對(duì)接資本市場(chǎng)的進(jìn)程中，券商機(jī)構(gòu)正構(gòu)建全鏈條服務(wù)體系。寧波本土券商甬興證券在會(huì)上表示，自2020年成立以來，甬興證券已完成寧波民營企業(yè) IPO、再融資、并購重組等項(xiàng)目19個(gè)，涉及總?cè)谫Y規(guī)模143.62億元。其中，保薦富佳股份登陸上交所主板，助力其從單一ODM（原始設(shè)計(jì)制造）廠商轉(zhuǎn)型為年產(chǎn)值近30億元的全球化企業(yè)，并形成了以清潔小家電為主體，以儲(chǔ)能、機(jī)器人為兩翼的“一體兩翼”戰(zhàn)略布局。

富佳股份以清潔家電起家，目前主營業(yè)務(wù)涵蓋家電制造、機(jī)器人及儲(chǔ)能領(lǐng)域。上市前的富佳股份，年收入規(guī)模約10億元，其中向第一大客戶的銷售占比超過90%。在2021年上市后，富佳股份致力于公司的轉(zhuǎn)型升級(jí)。公司董事會(huì)確立“穩(wěn)主業(yè)，拓賽道”的工作方針，緊跟國家“能源安全”和“糧食安全”的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，結(jié)合自身的制造和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，全力推進(jìn)“一體兩翼”戰(zhàn)略布局落地見效，逐步形成以清潔小家電為“體”，儲(chǔ)能、機(jī)器人為兩翼的經(jīng)營格局，打造新質(zhì)生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

富佳股份表示，截至2024年底，該公司四個(gè)募集資金投資項(xiàng)目“年產(chǎn) 500 萬臺(tái)智能高效吸塵器家電生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”“越南生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”“智能家電研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”均已圓滿完成，三個(gè)募集資金專戶也已完成銷戶處理。節(jié)余募集資金8529.74萬元永久性地補(bǔ)充至其流動(dòng)資金中，為該公司的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)支持。

“上市的過程促使公司的管理層更加專注于業(yè)績的提升和股東價(jià)值的最大化，推動(dòng)了公司治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步規(guī)范化和透明化，從而提高了企業(yè)的整體公信力?！备患压煞菰跁?huì)上指出。

助力企業(yè)技術(shù)迭代

與此同時(shí)，資本市場(chǎng)也是企業(yè)技術(shù)迭代的“助推器”。德業(yè)股份表示，2022年在全球光伏行業(yè)景氣度高企的背景下，光伏新增裝機(jī)量大規(guī)模增長，光伏逆變器的市場(chǎng)需求呈爆發(fā)式增長，該公司判斷，有必要提升產(chǎn)能規(guī)模，增強(qiáng)行業(yè)競爭力。據(jù)悉，德業(yè)股份主營業(yè)務(wù)包括全系列光伏逆變器、儲(chǔ)能電池包以及以除濕機(jī)、暖通產(chǎn)品為代表的環(huán)境電器。

“公司再融資歷時(shí)將近2年，自募投資金投入至產(chǎn)能擴(kuò)張完成仍需1—2年的時(shí)間，無法及時(shí)解決產(chǎn)能不足的問題，容易錯(cuò)過行業(yè)風(fēng)口。”德業(yè)股份坦言。

2022年三季度，德業(yè)股份在進(jìn)行行業(yè)調(diào)研、券商多輪研討后正式啟動(dòng)2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票項(xiàng)目，該項(xiàng)目于2023年1月17日獲中國證監(jiān)會(huì)受理，并于2023年7月20日獲得中國證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)。最終，募集資金19.92億元于2024年6月14日全部到位，該資金主要用于逆變器生產(chǎn)線建設(shè)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。談及對(duì)于后續(xù)支持企業(yè)直接融資的建議，德業(yè)股份指出，建議建立信用評(píng)分體系，綜合判斷企業(yè)信用層級(jí)，提供融資時(shí)間短、融資成本較小的資金。

創(chuàng)新使用并購工具

2024年證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見》，旨在更好發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購重組中的主渠道作用。記者在會(huì)上了解到，自該意見發(fā)布以來，寧波建工、寧波精達(dá)、愛柯迪、寧波富達(dá)以及東睦股份等5家“寧波籍”企業(yè)積極投身并購重組浪潮，借助資本運(yùn)作提升發(fā)展質(zhì)量。

其中，寧波精達(dá)完成對(duì)無錫微研收購與定增，成為券商創(chuàng)新使用并購工具服務(wù)民營企業(yè)的典型范例。今年5月，寧波精達(dá)作價(jià)3.6億元，以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式完成對(duì)無錫微研股份有限公司（以下簡稱“無錫微研”）100%股份的收購，無錫微研成為寧波精達(dá)的全資子公司。據(jù)了解，此單收購也是寧波精達(dá)于2023年初易主寧波國資之后首次推出資產(chǎn)重組。在寧波國資的助力下，寧波精達(dá)通過本次重組實(shí)現(xiàn)向精密模具和相關(guān)零部件產(chǎn)業(yè)延伸。

申萬宏源證券表示，作為寧波精達(dá)并購項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)，其通過“股份+現(xiàn)金”支付聯(lián)動(dòng)定增募資、彈性對(duì)賭協(xié)議及動(dòng)態(tài)定價(jià)調(diào)整等組合工具，助力寧波精達(dá)完成3.6億元并購。

“采用‘股份+現(xiàn)金’支付聯(lián)動(dòng)定增募資的方式，具體來看，交易對(duì)價(jià)50%通過向無錫微研原股東定向增發(fā)股份支付，剩余50%通過現(xiàn)金支付，同時(shí)寧波精達(dá)向控股股東成形控股配套定增募資1.8億元。此次操作避免動(dòng)用上市公司賬面現(xiàn)金，優(yōu)化現(xiàn)金流，國資通過定增鞏固控制權(quán)，標(biāo)的原股東通過股份支付綁定長期利益，降低交易風(fēng)險(xiǎn)?！鄙耆f宏源證券介紹道。

申萬宏源證券進(jìn)一步表明，本次并購項(xiàng)目是協(xié)助國資國企對(duì)賦能上市公司資本運(yùn)作的積極探索，有利于提升上市公司融資的針對(duì)性和便利性，體現(xiàn)了國資國企科學(xué)運(yùn)用上市平臺(tái)并購功能，支持上市公司圍繞主業(yè)實(shí)施強(qiáng)鏈延鏈補(bǔ)鏈，做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本，提高國有資產(chǎn)證券化水平，充分發(fā)揮國有資本在寧波市重要戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的布局和引領(lǐng)作用。

站在新起點(diǎn)，資本市場(chǎng)賦能民營企業(yè)的路徑愈發(fā)清晰。光大證券提出“資本+科技” 雙向賦能，支持上市公司圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力布局并購；國金證券呼吁構(gòu)建“海外投資政策信息樞紐”，為出海民企提供法律、稅收等咨詢；申萬宏源證券建議設(shè)立科技產(chǎn)業(yè)投資基金，聚焦新一代信息技術(shù)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。