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上周舉行的SNEC光伏展依然熱鬧，但熱鬧過后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格再度迎來顯著降幅。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅價(jià)格出現(xiàn)下降。其中，N型復(fù)投料成交均價(jià)3.44萬元/噸，環(huán)比下降6.27%；N型顆粒硅成交均價(jià)為3.35萬元/噸，環(huán)比下降2.90%。

硅業(yè)分會(huì)指出，一線大廠在目前下游要價(jià)極低的情況下接近無法成交，其余企業(yè)價(jià)格松動(dòng)較為嚴(yán)重。價(jià)格下跌的主要原因，一是受下游硅片產(chǎn)品售價(jià)急速下跌影響，原料價(jià)格預(yù)期隨之下調(diào)。目前下游企業(yè)普遍儲(chǔ)備了一定量的硅料庫存，新簽單壓價(jià)較為嚴(yán)重。二是硅料企業(yè)本月產(chǎn)能置換情況逐漸展開，短期內(nèi)呈現(xiàn)產(chǎn)量增加的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)認(rèn)為減產(chǎn)幅度不及預(yù)期，難以做出積極反應(yīng)。三是前期部分企業(yè)為?，F(xiàn)金，被迫以低價(jià)去庫，下游企業(yè)原料價(jià)格心理價(jià)位已經(jīng)形成，暫時(shí)無法接受更高價(jià)格。

值得一提的是，雖然在產(chǎn)的11家多晶硅企業(yè)基本全部處于降負(fù)荷運(yùn)作狀態(tài)，但本月部分多晶硅產(chǎn)能即將恢復(fù)生產(chǎn)，帶來一定產(chǎn)量增量，6月份產(chǎn)出預(yù)期環(huán)比上調(diào)約8%。行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)InfoLink也提到，受6月產(chǎn)能置換調(diào)整影響，部分廠家產(chǎn)量略微增加，7至8月龍頭廠家是否如期減產(chǎn)恐有波折。

本周硅片價(jià)格同樣承壓下行，其中，N型G10L單晶硅片成交均價(jià)在0.90元/片，環(huán)比上周小幅下跌3.23%；N型G12R單晶硅片成交均價(jià)在1.04元/片，環(huán)比上周小幅下跌1.89%；N型G12單晶硅片成交均價(jià)在1.25元/片，環(huán)比上周小幅下跌0.79%。

硅業(yè)分會(huì)指出，下游電池、組件排產(chǎn)降低，對(duì)硅片需求減弱。同時(shí)，本周原材料多晶硅價(jià)格降幅較大，導(dǎo)致硅片生產(chǎn)成本支撐減弱。另外，部分廠商為保證現(xiàn)金流，維持正常生產(chǎn)運(yùn)行，低價(jià)出貨；硅片市場(chǎng)在成交清淡，原料成本降低，企業(yè)低價(jià)出貨情形下，價(jià)格承壓下行。

就后市展望而言，硅業(yè)分會(huì)判斷，由于短期內(nèi)下游需求難以有明顯回暖跡象，硅片價(jià)格仍將承壓運(yùn)行。但是，行業(yè)大面積虧損壓力下，各企業(yè)減產(chǎn)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，若多晶硅價(jià)格不再大幅下滑，硅片價(jià)格下行空間不大。

InfoLink則認(rèn)為，短期內(nèi)，硅片價(jià)格走勢(shì)仍將受到產(chǎn)業(yè)鏈去庫化進(jìn)度、終端需求修復(fù)節(jié)奏，以及上游硅料價(jià)格波動(dòng)等因素共同影響。在整體需求尚未明顯回升的背景下，硅片價(jià)格整體仍將承壓持續(xù)。值得注意的是，該機(jī)構(gòu)還提到，隨著G10L產(chǎn)線加速轉(zhuǎn)向G12R，帶動(dòng)G12R硅片本月產(chǎn)出占比突破40%，其需求占比的提升進(jìn)一步擠壓G10L與G12尺寸硅片的市場(chǎng)空間與價(jià)格表現(xiàn)。

電池片環(huán)節(jié)，根據(jù)InfoLink的數(shù)據(jù)，N型G10L、G12電池片本周均價(jià)下滑至0.24元/W與0.255元/W，G12R電池片均價(jià)則持平于0.265元/W。該機(jī)構(gòu)判斷，由于6、7月電池片需求不暢，即便當(dāng)前電池片價(jià)格已低于平均生產(chǎn)成本線，但下周各尺寸價(jià)格仍可能持續(xù)下探。

InfoLink提供的組件價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，TOPCon雙玻組件售價(jià)區(qū)間約0.6元/W—0.72元/W，大宗交付價(jià)格落于0.67元/W—0.68元/W。其中現(xiàn)貨新單價(jià)格穩(wěn)定在0.67元/W—0.73元/W，集中式項(xiàng)目交付價(jià)格水位則落在0.66元/W—0.67元/W左右的水平。低價(jià)主要以前期集中式項(xiàng)目交付為主約落在0.6元/W—0.63元/W的水平。

該機(jī)構(gòu)指出，近期，組件需求減弱明確，但組件產(chǎn)量下降速度緩慢，價(jià)格回暖并不容易；同時(shí)，需要注意海外退貨以及組件庫存水平攀高之下影響，部分現(xiàn)貨價(jià)格有低價(jià)出清的跡象。至于需求，6月下旬需求支撐仍較為薄弱，市場(chǎng)不確定性較高，廠家預(yù)期組件價(jià)格支撐性不足，后續(xù)存在走弱情緒。

根據(jù)InfoLink的分析，光伏產(chǎn)業(yè)鏈庫存問題依舊嚴(yán)峻，當(dāng)前硅料自身庫存已達(dá)到30萬噸以上的水平，且買方仍有囤貨至少10萬噸以上的水平。硅片環(huán)節(jié)庫存也小幅上升至20—23GW。電池片環(huán)節(jié)庫存控制在3—5天，但隨著需求減弱后續(xù)有累庫風(fēng)險(xiǎn)。組件環(huán)節(jié)庫存也小幅提升來到1.5個(gè)—1.8個(gè)月的水平。庫存堆積如同去年預(yù)測(cè)將成為市場(chǎng)常態(tài)。

值得注意的是，今年SNEC展會(huì)前夕，已有廠家呼吁控制產(chǎn)能，從源頭把控整體產(chǎn)量，然而主要廠家為保市占率陷入囚徒困境，被迫在虧損行情下維持產(chǎn)量，從產(chǎn)業(yè)鏈源頭把控產(chǎn)量從而穩(wěn)定價(jià)格的策略實(shí)施起來較為艱難，因此，InfoLink預(yù)期，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格在今年下半年難以形成明顯反彈。

該機(jī)構(gòu)指出，SNEC展會(huì)上，行業(yè)龍頭企業(yè)也提出呼吁尋求整合，然而整合并非一蹴而就，需投入大量資金與人力資源整合，且尚需時(shí)間談判，衡量現(xiàn)金流可支撐水平、負(fù)債率等表現(xiàn)，觀望情緒或?qū)⒊掷m(xù)到明年下半年。