證券時報
陳霞昌
2025-06-30 23:30
6月最后一個交易日，A股全線走高，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)等漲超1%。全月來看，滬指上漲2.9%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲4.23%、8%。港股今日疲弱，尾盤加速跳水，恒生指數(shù)跌近1%。
具體來看，A股主要股指盤中強勢上揚，創(chuàng)業(yè)板指等漲超1%。截至收盤，滬指漲0.59%報3444.43點，深證成指漲0.83%報10465.12點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.35%報2153.01點，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.54%，滬深北三市合計成交15175億元，較此前一日減少584億元。
場內(nèi)超4000股飄紅，軍工板塊延續(xù)強勢，中光防雷斬獲3連板，北方長龍、長城軍工續(xù)創(chuàng)歷史新高；光刻機概念爆發(fā)，藍英裝備20%漲停，廣信材料漲超15%；人腦工程概念崛起，翔宇醫(yī)療20%漲停，愛朋醫(yī)療漲超10%；創(chuàng)新藥概念拉升，畢得醫(yī)藥、藥康生物、奧浦邁等漲超10%。券商、銀行板塊疲弱，國盛金控大幅回落。
港股方面，截至收盤，恒生指數(shù)跌0.87%，恒生科技指數(shù)跌0.72%。個股方面，老鋪黃金盤中大漲18%，收漲近15%，突破1000港元大關，再創(chuàng)歷史新高；此外，今日登陸港交所的云知聲漲超44%，IFBH漲約42%。
今日也是2025年上半年最后一個交易日，上半年A股整體實現(xiàn)上漲，其中滬指上漲2.76%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.48%、0.53%，北證50指數(shù)大漲近40%。港股整體表現(xiàn)更為亮眼，恒生指數(shù)上半年累計上漲20%，恒生科技指數(shù)累計上漲超18%。
軍工板塊強勢
軍工板塊今日再度走強，截至收盤，中光防雷連續(xù)3日漲停，恒宇信通斬獲兩連板，北方長龍大漲超18%再創(chuàng)新高，長城軍工漲停亦創(chuàng)出新高。
機構表示，外部地緣政治變化不斷促發(fā)軍工關注度，提升軍工行業(yè)整體估值，且軍工板塊二季度業(yè)績初步預期逐漸落地，部分白馬股有望觸底反轉(zhuǎn)；疊加“十五五”規(guī)劃逐步推動，軍工板塊后續(xù)將逐漸上漲。
申萬宏源認為，隨著中東地區(qū)沖突不斷加劇，外部地緣政治不確定性促發(fā)市場對軍工行業(yè)的關注度，短期內(nèi)不僅可以提升行業(yè)整體估值，中長期角度市場更加堅信軍工投入持續(xù)且確定，疊加軍貿(mào)發(fā)展，從而打開新的巨大市場空間。
東方證券表示，“十四五”收官之年景氣度持續(xù)恢復，軍貿(mào)有望成為第二增長極。當前位置及時點繼續(xù)看好軍工，除了主機廠外，上游元器件和關鍵原材料作為武器裝備研發(fā)與生產(chǎn)的底層支撐，其重要性貫穿于導彈、雷達、戰(zhàn)機等各類裝備的全生命周期，有望充分受益于需求傳導的放大效應，迎來更大的業(yè)績彈性。
光刻機概念爆發(fā)
光刻機概念盤中強勢拉升，截至收盤，藍英裝備20%漲停，廣信材料漲超15%，凱美特氣、中瓷電子、興業(yè)股份、常青科技等均漲停，波長光電漲超9%。
消息面上，6月27日召開的國務院常務會議指出，要進一步增強責任感緊迫感，錨定目標不松懈，以“十年磨一劍”的堅定決心，加快推進高水平科技自立自強。要圍繞“補短板、鍛長板”加大科技攻關力度，鞏固和提升優(yōu)勢領域領先地位，加快突破關鍵核心技術，牢牢把握發(fā)展主動權。要切實將科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，充分發(fā)揮我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，深化科技成果轉(zhuǎn)化機制改革，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合。
民生證券指出，光刻機是半導體技術之巔，在整個集成電路中光刻是最核心、最復雜的工藝步驟，利用光學原理在硅片上轉(zhuǎn)移電路圖形，決定了晶體管的最小特征尺寸及密度。從原始的硅片起到鍵合墊片的刻蝕和去光刻膠為止，即使最簡單的MOS器件都需要5道光刻工藝，先進的芯片可能需要30道光刻工藝步驟。在集成電路制造過程中，光刻工藝的費用約占制造成本的1/3，耗費時間占比約為40%—50%。光刻工藝所需的光刻機是最重要、最復雜、最昂貴的集成電路制造裝備，其技術難度之大、單價之高在全球均屬罕見，被譽為“超精密尖端裝備的珠穆朗瑪峰”。目前全球前道光刻機被ASML、尼康、佳能壟斷，從市場結構來看，高端EUV、DUV光刻機市場規(guī)模不斷提升，而i-line光刻機需求量依然較大，若能在部分品類實現(xiàn)國產(chǎn)化突破，市場空間十分廣闊。建議持續(xù)關注光刻機產(chǎn)業(yè)鏈相關零部件上市公司。
腦機接口概念崛起
腦機接口概念盤中發(fā)力走高，截至收盤，翔宇醫(yī)療20%漲停，愛朋醫(yī)療漲超10%，際華集團連續(xù)兩日漲停，三博腦科漲超7%。
消息面上，近期，馬斯克旗下腦機接口公司Neuralink展示了他們最新的研究成果及產(chǎn)品發(fā)展方向。據(jù)介紹，目前Neuralink的受試者已經(jīng)達到7人，其中涵蓋4名脊髓損傷患者與3名肌萎縮側(cè)索硬化癥（ALS）患者。截至目前，Neuralink已為7名患者植入其N1腦機接口，旨在幫助脊髓損傷患者和肌萎縮側(cè)索硬化癥（ALS）患者用意念控制計算機。經(jīng)過實驗，一位患者通過腦機接口植入物實現(xiàn)用意念控制光標，并完成輸入文字、瀏覽網(wǎng)頁、處理郵件、玩游戲等操作。還有患者利用腦機接口植入物從事專業(yè)工作，如使用CAD設計軟件進行繪圖、設計等工作。
中泰證券指出，腦機接口打破人類傳統(tǒng)控制界限，帶動醫(yī)療+消費特定場景的技術變革。根據(jù)Precedence Research預測，全球市場10年內(nèi)仍有約100億美元增量空間，中國市場正加速追趕。而隨著腦機接口設備與實際場景結合，市場規(guī)模將產(chǎn)生“放大效應”，我國綜合產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破千億元級別。從技術路線分布看，非侵入式腦機接口是當前市場的絕對主力，占總市場份額86%，非侵入式商業(yè)化領銜，侵入式筑高壁壘潛力巨大。當前時點下，國內(nèi)外BCI領域臨床試驗密集推進，持續(xù)驗證技術路徑可行性并優(yōu)化核心性能指標，顯著降低技術風險，為大規(guī)模商業(yè)化奠定堅實基礎。并且，技術瓶頸的持續(xù)突破（電極材料、植入方式、信號處理算法等核心環(huán)節(jié)）將實質(zhì)性縮短產(chǎn)品化周期，加速BCI從實驗室向醫(yī)療康復、消費電子等場景的商業(yè)化滲透。
校對：王錦程
