券商中國
時謙
2025-07-11 12:47
晨星數(shù)據(jù)顯示，多只全球新興市場或者海外中國策略基金加倉中國公司，外資回流跡象明顯。
景順旗艦基金加倉恒瑞醫(yī)藥100%
美國資管巨頭景順旗下基金Invesco Developing Markets 最新持倉數(shù)據(jù)顯示：5月，該基金加倉恒瑞醫(yī)藥幅度達(dá)100%。該基金為景順旗下投資新興市場的基金，最新規(guī)模為141億美元，折合約1012.41億元人民幣。加倉之后，該基金持有的恒瑞醫(yī)藥（H股）金額為1.86億港元。
這只基金為全世界規(guī)模排名靠前的主動管理新興市場基金。截至5月底，基金的前五大重倉股為臺積電、騰訊控股、華住集團(tuán)、Kotak Mahindra Bank Ltd、美團(tuán)等。5月，該基金減持了騰訊控股和美團(tuán)，減持幅度分別為5.31%和24.77%。在此期間，該基金還增持寧德時代22.16%，增持阿里巴巴14.79%。前25大重倉股中，基金對恒瑞醫(yī)藥增持幅度最大。
該基金的時任基金經(jīng)理Justin Leverenz?曾經(jīng)撰文表示看好中國醫(yī)藥行業(yè)。
6月，JustinLeverenz撰文表示，過去五年，中國已從跟隨者變成藥物研發(fā)的先鋒。中國跨越傳統(tǒng)化學(xué)藥物和生物制藥的研發(fā)階段，直接躍入新型復(fù)雜治療模式的前沿。
同一篇文章表示，目前，中國生物技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)包括傳統(tǒng)生物技術(shù)或制藥公司，以及CRDMO（合同研發(fā)制造組織）公司。CRDMO企業(yè)與生物技術(shù)、生物制藥公司在藥物研發(fā)和商業(yè)化的各個環(huán)節(jié)開展合作。中國企業(yè)在血液腫瘤治療領(lǐng)域確立了全球臨床和商業(yè)領(lǐng)先地位。中國已成為全球制藥和生物技術(shù)巨頭尋求臨床管線的重要市場。在向制藥公司進(jìn)行生物技術(shù)對外授權(quán)的交易中，中國占比從2019—2020年的4%增至2023—2024年的12%。
該文章表示，中國生物技術(shù)行業(yè)仍處于發(fā)展初期。盡管中國已成為全球生物制藥創(chuàng)新的重要源泉，但截至目前，其獲取的價值有限。相關(guān)企業(yè)尚未涉足價值創(chuàng)造的關(guān)鍵環(huán)節(jié)即后期全球臨床開發(fā)和商業(yè)化。這可能是中國在世界生物技術(shù)舞臺上崛起的下一個階段。
摩根資產(chǎn)管理、安聯(lián)投資也出手了
5月，摩根資產(chǎn)管理旗下基金JPM China A-Share Opps亦增持恒瑞醫(yī)藥，增持幅度為18.49%。
截至5月底，該基金的前十大重倉股含貴州茅臺、寧德時代、招商銀行、中國平安、長江電力、美的集團(tuán)、中信券商、福耀玻璃、恒瑞醫(yī)藥、國電南瑞等。其間該基金對中信證券和恒瑞醫(yī)藥進(jìn)行了加倉。晨星數(shù)據(jù)顯示，該基金最新規(guī)模為28億美元。
安聯(lián)投資旗下的中國基金也近期加倉恒瑞醫(yī)藥。Allianz China A Shares最新規(guī)模為23億美元。截至5月底，該基金的前十大重倉股為招商銀行、貴州茅臺、中信證券、寧德時代、美的集團(tuán)、紫金礦業(yè)、中國平安、恒瑞醫(yī)藥、工商銀行、長江電力。5月，該基金加倉恒瑞醫(yī)藥8.47%。
富達(dá)國際旗下中國基金Fidelity China Focus最新規(guī)模為23億美元。截至5月底，該基金的前十大重倉股為騰訊控股、阿里巴巴、Prosus NV 、攜程、中銀航空租賃、建設(shè)銀行、招商銀行、恩捷股份、工商銀行、中海油田服務(wù)。5月，該基金加倉阿里巴巴12.46%，加倉攜程集團(tuán)6.32%。
首域盈信旗艦基金FSSA China Growth 最新規(guī)模為26億美元。截至5月底，基金前十大重倉股為騰訊控股、網(wǎng)易、申洲國際、美的集團(tuán)、安踏體育、招商銀行、邁瑞醫(yī)療、美團(tuán)、蒙牛集團(tuán)、華住集團(tuán)等。5月，該基金加倉蒙牛集團(tuán)8.28%，加倉攜程集團(tuán)9.41%，加倉海爾智家31.88%，加倉宏發(fā)股份6.77%。
新加坡國有投資機(jī)構(gòu)淡馬錫：繼續(xù)看好中國的長遠(yuǎn)前景
近期，不少海外機(jī)構(gòu)發(fā)表看多言論，表達(dá)對中國經(jīng)濟(jì)或者市場的樂觀看法。外資倉位數(shù)據(jù)亦印證了觀點。
日前，新加坡國有投資機(jī)構(gòu)淡馬錫發(fā)布的年度財報顯示，截至2025年1季度末，淡馬錫組合資產(chǎn)凈值達(dá)3400億美元，同比增長11.6%。淡馬錫表示，美國移民政策、關(guān)稅和財政政策帶來的風(fēng)險可能已經(jīng)見頂。淡馬錫預(yù)計關(guān)稅不會回到特朗普"解放日"時的水平。隨著特朗普的“大而美”法案通過，全面減稅和支出法案支撐經(jīng)濟(jì)和市場，美國財政政策力度或提升。
2025財年，淡馬錫組合凈值為連續(xù)第二年增長，受益于新加坡上市公司以及淡馬錫在中國、印度和美國的直接投資。淡馬錫董事長林文興在接受采訪時表示，繼續(xù)看好中國的長遠(yuǎn)前景。截至2025年3月底，中國是淡馬錫第三大市場，按基礎(chǔ)風(fēng)險敞口計算占組合資產(chǎn)凈值的18%，僅次于新加坡的27%和美國的24%。
