券商中國
胡飛軍
2025-08-02 15:43
響應(yīng)中央精神，期貨行業(yè)“反內(nèi)卷”政策也來了！
8月1日，中國期貨業(yè)協(xié)會（下稱中期協(xié)）發(fā)布公告稱，就《期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不正當(dāng)競爭行為管理規(guī)則（征求意見稿）》（下稱《規(guī)則》）公開征求意見。本次意見反饋截止時間為2025年8月15日。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《規(guī)則》劍指期貨公司手續(xù)費無序競爭和不正當(dāng)競爭手段，有望改善期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的整體競爭環(huán)境，引導(dǎo)期貨公司提升客戶服務(wù)質(zhì)量，同時提升自身經(jīng)營水平，推動行業(yè)中長期健康發(fā)展。
中期協(xié)：期貨公司間價格戰(zhàn)愈演愈烈
中期協(xié)指出，長期以來，期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨市場嚴(yán)重飽和、競爭同質(zhì)化白熱化的局面，為了爭奪客戶，期貨公司之間價格戰(zhàn)愈演愈烈。一方面，部分期貨公司通過“零手續(xù)費”、向客戶承諾返還手續(xù)費、貶低同行等違法違規(guī)和不正當(dāng)競爭手段招攬客戶，擾亂了市場競爭秩序。另一方面，期貨公司為了搶占市場份額，過度壓低手續(xù)費，以致在交易系統(tǒng)穩(wěn)定性、投研支持、客戶服務(wù)等方面投入不足，嚴(yán)重?fù)p害了交易者的交易服務(wù)體驗。為引導(dǎo)期貨公司公平有序競爭，推動行業(yè)形成以客戶服務(wù)為核心的競爭秩序，全面提升行業(yè)綜合服務(wù)水平，亟需對期貨公司不正當(dāng)競爭行為予以規(guī)范。
正是在此背景下，協(xié)會制定了本次新規(guī)?！兑?guī)則》堅持四方面原則：
一是堅持問題導(dǎo)向原則。聚焦期貨行業(yè)手續(xù)費低價惡性競爭現(xiàn)象，明確經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不正當(dāng)競爭禁止性行為。
二是堅持法治化市場化原則。嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，充分尊重期貨公司自主經(jīng)營和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)自主定價的權(quán)利，明確期貨公司可以根據(jù)不同客戶類型實施差異化手續(xù)費定價機(jī)制。
三是堅持公開公平原則。要求期貨公司充分、具體公示手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)，豐富公示渠道，便利交易者及時獲取手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)及其變動信息。要求期貨公司同類客戶同等對待，公平保護(hù)交易者合法權(quán)益。
四是堅持規(guī)范管理原則。強(qiáng)化自律檢查、自律處分以及投訴舉報處理等機(jī)制，通過自律管理確?！兑?guī)則》的各項要求落實見效。
規(guī)范手續(xù)費管理、明確禁止行為
《規(guī)則》共19條，主要內(nèi)容包括：明確經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不正當(dāng)競爭行為的內(nèi)涵、規(guī)范期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費管理、明確期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)活動的禁止性行為、強(qiáng)化投訴舉報和自律管理。
《規(guī)則》強(qiáng)調(diào)，期貨公司及其從業(yè)人員在經(jīng)營活動中，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、平等、公平、誠信的原則，遵守法律法規(guī)和商業(yè)道德，自覺維護(hù)期貨行業(yè)形象，共同營造公平公正市場環(huán)境。期貨公司應(yīng)當(dāng)將功能性放在首位，持續(xù)加強(qiáng)專業(yè)能力建設(shè)，不斷提升服務(wù)水平和質(zhì)量，規(guī)范自身競爭行為，杜絕“內(nèi)卷式”惡性競爭。
根據(jù)《規(guī)則》，期貨公司在手續(xù)費管理方面，一是應(yīng)建章立制，規(guī)范流程管理。期貨公司應(yīng)當(dāng)建立健全手續(xù)費管理相關(guān)制度，明確手續(xù)費公示、收取、調(diào)整及回訪等流程管理，確保各環(huán)節(jié)規(guī)范、透明。二是科學(xué)定價，合理核定收取。期貨公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本，科學(xué)合理設(shè)定手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)，核算經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司實際運營情況，明確計算方法及計算周期。計算方法應(yīng)當(dāng)具備合理性和可操作性，計算周期應(yīng)當(dāng)保持連貫性和穩(wěn)定性。同類型客戶手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)基本一致。三是充分公示，保障信息透明。期貨公司應(yīng)當(dāng)同時在公司網(wǎng)站、客戶端、營業(yè)網(wǎng)點等按照交易品種公示手續(xù)費收取最高標(biāo)準(zhǔn)。期貨公司根據(jù)不同客戶類型確定差異化手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)的，還應(yīng)當(dāng)按照客戶類別公示手續(xù)費收取的最高標(biāo)準(zhǔn)，并對客戶類別及其分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行公示。四是明確約定，嚴(yán)格履約執(zhí)行。期貨公司應(yīng)當(dāng)與客戶約定具體的手續(xù)費收取費率或者金額及其變動事項，期貨公司實際收取的手續(xù)費費率或者金額應(yīng)當(dāng)符合與客戶的約定。五是重點回訪，強(qiáng)化風(fēng)險防范。期貨公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格落實手續(xù)費回訪要求，重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)開戶客戶，增加對交易頻繁、手續(xù)費較高、虧損較大客戶群體的回訪頻次。
此外，《規(guī)則》明確了期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)活動中八項被禁止的不正當(dāng)競爭行為。主要包括禁止通過手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)低于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本開展惡性競爭；禁止變相提高或者降低與客戶約定的手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)；禁止向客戶收取手續(xù)費低于交易所手續(xù)費公示標(biāo)準(zhǔn)；禁止只宣傳交易者可能獲得的收益，隱瞞或不客觀揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險；禁止采用虛假宣傳的手段，欺騙和誤導(dǎo)交易者；禁止故意歪曲、詆毀其他期貨公司爭攬客戶；禁止以法律法規(guī)禁止的其他不正當(dāng)手段謀取交易機(jī)會或者競爭優(yōu)勢；禁止損害交易者合法權(quán)益或者擾亂市場秩序的其他行為等。
校對：趙燕
