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據(jù)央視報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月3日，美國(guó)貿(mào)易代表格里爾表示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普上周對(duì)多國(guó)加征的新一輪關(guān)稅“基本已定”，不會(huì)在當(dāng)前談判中作出調(diào)整，包括對(duì)從加拿大進(jìn)口的商品征收35%關(guān)稅、對(duì)巴西征收50%關(guān)稅、對(duì)印度征收25%關(guān)稅、對(duì)瑞士征收39%關(guān)稅。格里爾稱(chēng)，部分關(guān)稅是根據(jù)雙邊貿(mào)易盈余與赤字情況設(shè)定，“這些稅率基本已經(jīng)固定”。

OPEC+大幅增產(chǎn)！國(guó)際油價(jià)還要跌？

油價(jià)再次迎來(lái)利空消息，國(guó)際油價(jià)周一開(kāi)盤(pán)跌近1%。

據(jù)新華社報(bào)道，石油輸出國(guó)組織（歐佩克）3日發(fā)表聲明說(shuō)，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)中的8個(gè)主要產(chǎn)油國(guó)決定9月日均增產(chǎn)54.7萬(wàn)桶。沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼的代表當(dāng)天舉行線上會(huì)議，討論國(guó)際石油市場(chǎng)形勢(shì)及前景。聲明說(shuō)，鑒于當(dāng)前市場(chǎng)基本面穩(wěn)健，石油庫(kù)存處于低位，8國(guó)決定調(diào)整產(chǎn)量。同時(shí)，8國(guó)將根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整增產(chǎn)節(jié)奏，以維護(hù)石油市場(chǎng)穩(wěn)定。上述國(guó)家8月日均增產(chǎn)54.8萬(wàn)桶。上述8國(guó)2023年11月宣布日均220萬(wàn)桶的自愿減產(chǎn)措施，此后減產(chǎn)措施多次延期，于2024年12月延長(zhǎng)至2025年3月底。8國(guó)今年3月決定自4月1日起逐步增加石油產(chǎn)量。

自2025年4月起，OPEC+產(chǎn)量策略顯著轉(zhuǎn)向，其從此前的減產(chǎn)周期邁向增產(chǎn)周期，4月至8月累計(jì)增產(chǎn)空間達(dá)到191.9萬(wàn)桶/日。這標(biāo)志著該組織提前一年完全逆轉(zhuǎn)2023年11月由沙特、俄羅斯等8個(gè)核心成員國(guó)實(shí)施的220萬(wàn)桶/日自愿減產(chǎn)措施，并加速爭(zhēng)奪全球原油市場(chǎng)份額。

期貨日?qǐng)?bào)記者注意到，8月1日，國(guó)際油價(jià)大幅下挫，WTI原油、布倫特原油跌幅均接近3%。其中，布倫特10月原油期貨價(jià)格跌破70美元/桶。

國(guó)貿(mào)期貨研究院能源化工研究中心經(jīng)理葉海文告訴記者，盡管OPEC+從4月份開(kāi)始放松自愿性減產(chǎn)，但從前幾個(gè)月的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，OPEC+產(chǎn)量增加遠(yuǎn)未達(dá)到增產(chǎn)目標(biāo)數(shù)值。OPEC月報(bào)顯示，OPEC+6月產(chǎn)量增加34.9萬(wàn)桶/日，其中處于協(xié)議增產(chǎn)期的8個(gè)國(guó)家產(chǎn)量增加39.4萬(wàn)桶/日。OPEC+增產(chǎn)決定并不代表實(shí)際產(chǎn)量的完全兌現(xiàn)，實(shí)際產(chǎn)量可能因多種因素（如技術(shù)限制、地緣政治等）而有所滯后或調(diào)整，建議關(guān)注后續(xù)OPEC+成員國(guó)的實(shí)際產(chǎn)量執(zhí)行情況。

當(dāng)前油價(jià)的下跌，與美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、特朗普政府的關(guān)稅政策等，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球能源需求的擔(dān)憂不無(wú)關(guān)系。

三大機(jī)構(gòu)（EIA、OPEC、IEA）月報(bào)顯示，全球原油供給增長(zhǎng)明顯，而需求增速相對(duì)放緩。

EIA6月月報(bào)顯示，6月份全球原油及相關(guān)液體產(chǎn)量為10490萬(wàn)桶/日，較5月份增加62.8萬(wàn)桶/日，預(yù)計(jì)2025年全球原油及相關(guān)液體產(chǎn)量為10460萬(wàn)桶/日，較2024年增加180萬(wàn)桶/日。OPEC月報(bào)和IEA月報(bào)則顯示，6月份OPEC國(guó)家原油產(chǎn)量較5月份分別增加21.9萬(wàn)桶/日和42萬(wàn)桶/日。

需求方面，EIA6月份月報(bào)顯示，6月份全球原油及相關(guān)液體需求量為10443萬(wàn)桶/日，較5月份增加182萬(wàn)桶/日。OPEC月報(bào)則保持對(duì)2025年和2026年全球原油及相關(guān)液體需求的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025年全球原油及相關(guān)液體需求量為10513萬(wàn)桶/日，較2024年增加129萬(wàn)桶/日，與6月份預(yù)測(cè)值持平。IEA則繼續(xù)下調(diào)對(duì)2025年和2026年全球原油及相關(guān)液體需求增速的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025年全球原油及相關(guān)液體需求量較2024年增加約70萬(wàn)桶/日，增速較6月份預(yù)測(cè)值下調(diào)2萬(wàn)桶/日。

庫(kù)存方面，截至6月底，OECD國(guó)家商業(yè)原油及石油產(chǎn)品庫(kù)存為27.96億桶，較5月底下降42萬(wàn)桶。其中，美國(guó)商業(yè)原油及石油產(chǎn)品庫(kù)存為12.26億桶，較5月底下降598萬(wàn)桶。

“宏觀方面，美國(guó)關(guān)稅政策給需求帶來(lái)很大的不確定性，引發(fā)全球市場(chǎng)震蕩，經(jīng)濟(jì)恐遭拖累，總體抑制原油需求；微觀方面，雖然目前處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但汽油消費(fèi)旺季不旺，同比裂差較低，柴油裂差同比較高，但邊際走弱?！?浙商原油能化研究員張澤宇表示，美國(guó)EIA庫(kù)存整體仍然處于低位，但最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存出現(xiàn)邊際累積，且下游成品油庫(kù)存也出現(xiàn)累積。與此同時(shí)，全球原油庫(kù)存則處于歷史高位。

葉海文認(rèn)為，當(dāng)前處于歐美暑期出行消費(fèi)旺季，美國(guó)EIA周報(bào)顯示，當(dāng)前美國(guó)煉廠開(kāi)工率處于高位，汽、柴油消費(fèi)回到季節(jié)性高點(diǎn)。消費(fèi)旺季已經(jīng)過(guò)半，隨著旺季預(yù)期兌現(xiàn)，油價(jià)季節(jié)性走弱是大概率事件。截至7月25日，全球原油供需差值為136萬(wàn)桶/日，預(yù)計(jì)10月將達(dá)到最大值，這意味著后期供應(yīng)過(guò)剩壓力將進(jìn)一步加劇。

張澤宇認(rèn)為，原油中長(zhǎng)期供大于需的格局難改，目前印度和巴西已經(jīng)明確拒絕美國(guó)，表示不會(huì)停止購(gòu)買(mǎi)俄羅斯原油。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著OPEC+250萬(wàn)桶/日的增量逐步落地，供應(yīng)將進(jìn)一步寬松。伴隨著成品油消費(fèi)旺季逐步進(jìn)入尾聲，原油整體承壓將更加明顯，相關(guān)油化工品價(jià)格大概率跟隨成本端下跌。

“中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際原油供需有走向?qū)捤傻膬A向，價(jià)格重心仍有下行空間，后期在盤(pán)面企穩(wěn)反彈后或者地緣局勢(shì)等短期因素?cái)_動(dòng)下出現(xiàn)的沖高都是中長(zhǎng)期空單的入場(chǎng)機(jī)會(huì)?！比~海文表示，原油價(jià)格將從成本端對(duì)能化品種形成拖累，然而當(dāng)前國(guó)內(nèi)大部分能化品種價(jià)格已經(jīng)處于歷史低位，抗跌性較強(qiáng)，疊加國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策的落地和推進(jìn)，相關(guān)品種的利潤(rùn)有望維持穩(wěn)定，甚至有進(jìn)一步修復(fù)的可能。