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張一帆
2025-08-04 21:32
近年來，中東國家加速推進(jìn)經(jīng)濟(jì)多元化轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)能源依賴邁向科技創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展。與此同時，中國憑借先進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能力、成熟的制造業(yè)體系以及前沿的數(shù)字技術(shù)，成為中東市場理想的戰(zhàn)略合作伙伴。雙方在投資領(lǐng)域的互補(bǔ)性不斷增強(qiáng)，并通過共同基金等創(chuàng)新模式深化資本聯(lián)動，不斷雙向奔赴，實(shí)現(xiàn)互利共贏。
近日，長期深耕中東市場的易達(dá)資本發(fā)布《從亞洲到阿拉伯：海灣地區(qū)戰(zhàn)略投資路徑解析》白皮書，分享易達(dá)資本在逾二十個跨境項(xiàng)目中沉淀的一線經(jīng)驗(yàn)與戰(zhàn)略思考。易達(dá)資本管理合伙人周國民在接受證券時報記者專訪時透露，2025年投資中東仍然保持較高的熱度，在全球供應(yīng)鏈的區(qū)域化和中東的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大趨勢下，投資機(jī)構(gòu)擁有非常多新的可能性。在這個過程中，中國香港正扮演著越來越關(guān)鍵的角色：它既是中國企業(yè)“走出去”的跳板，也是中東資本“引進(jìn)來”的首站，并快速崛起為連接“亞洲創(chuàng)新”與“中東資本”的關(guān)鍵樞紐。
易達(dá)資本管理合伙人 周國民
證券時報記者：請闡述易達(dá)資本的基本投資理念以及為什么選擇中東作為主要市場？
周國民：易達(dá)資本的投資理念注重兩大趨勢：第一，中東的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。中東國家以資源為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)體在發(fā)生轉(zhuǎn)變，鼓勵本國非石油行業(yè)經(jīng)濟(jì)的多元化發(fā)展，特別是海灣國家（GCC）正尋求利用中國的技術(shù)和能力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化。
以沙特“2030愿景”為代表的轉(zhuǎn)型計劃近年來發(fā)展迅速。易達(dá)資本早在2017年便率先落地沙特，通過深度本地化運(yùn)營與政商界建立了比較深厚的聯(lián)系。中東新興行業(yè)發(fā)展過程中，本地市場對具備技術(shù)優(yōu)勢和成熟商業(yè)模式的外來企業(yè)非常歡迎。這種雙向需求創(chuàng)造新的機(jī)遇：既幫助本國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，又能為出海企業(yè)開辟增量市場。
第二，全球供應(yīng)鏈的區(qū)域化變化。當(dāng)前，隨著貿(mào)易全球化的沖擊，中資企業(yè)也要綜合考慮自身發(fā)展，進(jìn)行布局調(diào)整。
這兩大趨勢疊加，使得中資企業(yè)在尋找新的市場機(jī)會時，中東成了重點(diǎn)關(guān)注對象。易達(dá)資本深耕中東有了一定的基礎(chǔ)，且了解中國企業(yè)和中國市場的優(yōu)勢，就成為鏈接中國和中東一個很好的資金橋梁，并把橋梁作用發(fā)揮到極致，從而產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
證券時報記者：2025年中東的投資熱潮還會持續(xù)嗎？主要體現(xiàn)在哪些方面？
周國民：今年中東投資熱潮仍然處于持續(xù)升溫的狀態(tài)。易達(dá)資本于5月29日香港—沙特資本市場論壇期間隆重舉行香港辦公室開業(yè)慶典，這一戰(zhàn)略布局恰與兩地資本市場深化合作的重要時點(diǎn)形成共振——第二屆“香港—沙特資本市場論壇”也在此時段舉辦，同時“Premia中銀香港沙特伊斯蘭國債ETF”正式登陸港交所。兩地交易所合作的加深，本身就提供了一個雙方投資者逐步了解對方市場和投資標(biāo)的的好機(jī)會，更通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品的落地，持續(xù)拓展市場深度與廣度。
在私募股權(quán)市場，過去兩年，越來越多的全球性投資人已經(jīng)開始關(guān)注到中東是一個相當(dāng)有吸引力的投資目的地。而沙特隨著市場的迅速發(fā)展和“沙特愿景2030”帶來的經(jīng)濟(jì)多元化，給很多國際化公司帶來新的市場機(jī)遇，在和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合中，也為投資人帶來新的可能性，隨著中東市場越來越成熟，更多參與者也會構(gòu)建一個完整的“募投管退”正向循環(huán)機(jī)制。
證券時報記者：易達(dá)資本重點(diǎn)關(guān)注的投資方向有哪些？從中東的角度來說，他們更希望哪些產(chǎn)業(yè)去當(dāng)?shù)芈涞兀?/strong>
周國民：我們重點(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域，包括高增長的一些行業(yè)，如數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與智能科技、金融科技與數(shù)字金融服務(wù)、醫(yī)療健康與數(shù)字醫(yī)療技術(shù)、教育科技與人才轉(zhuǎn)型、農(nóng)業(yè)科技與糧食安全等。
以沙特為例，已為數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施預(yù)留超150億美元投資，到2030年整個GCC數(shù)字經(jīng)濟(jì)預(yù)計將超5000億美元，所以易達(dá)資本重點(diǎn)關(guān)注：云計算與數(shù)據(jù)主權(quán)、智慧城市與物聯(lián)網(wǎng)、AI賦能平臺、工業(yè)4.0等。阿里云（Alibaba Cloud）、沙特電信（STC）與易達(dá)資本聯(lián)合發(fā)起沙特云計算公司，投入5億美元，建設(shè)中東北非（MENA）地區(qū)最大的數(shù)據(jù)中心集群，支持沙特政府云上遷移。
由于中東多個國家的各行各業(yè)還處于發(fā)展的早中期階段，所以“遍地是機(jī)會”。沙特目前鼓勵更多制造業(yè)發(fā)展的可能性，尤其會關(guān)注高端制造業(yè)。由于當(dāng)?shù)貏趧恿Φ墓?yīng)并非像中國這么充足，國內(nèi)黑燈工廠等已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了較高的自動化，高端制造業(yè)出海中東和5年前比相對更合適。對于中國企業(yè)來說，在中東如沙特這樣的地區(qū)建立新的產(chǎn)能，從成本控制、供應(yīng)鏈的多元化布局等商業(yè)角度衡量也比之前更有可行性。易達(dá)資本還投資了聯(lián)晟智達(dá)（聯(lián)想集團(tuán)全球供應(yīng)鏈對外戰(zhàn)略賦能平臺），助力中國智能制造企業(yè)的全球擴(kuò)張。
證券時報記者：已經(jīng)成功出海中東的企業(yè)案例，請舉例說明。
周國民：以我們投資的科技金融綜合性企業(yè)華盛集團(tuán)旗下Sahm Capital為例。Sahm Capital是首家獲批沙特資本市場管理局（CMA）全牌照的國際金融科技公司，是沙特交易所排名增長最快的會員單位。Sahm App上線4個月即成功躋身應(yīng)用商店財經(jīng)類App榜單TOP 3，上線一年即獲得超100萬注冊用戶。今年2月，易達(dá)資本宣布領(lǐng)投華盛集團(tuán)4800萬美元戰(zhàn)略投資，助力其進(jìn)一步拓展GCC市場。
總結(jié)其成功經(jīng)驗(yàn)可以發(fā)現(xiàn)，有如下幾個特點(diǎn)：第一，比較早期發(fā)現(xiàn)市場空白點(diǎn)，具備進(jìn)入中東市場的先發(fā)優(yōu)勢；第二，中國的整套產(chǎn)品技術(shù)方案直接復(fù)制出海，能充分利用國內(nèi)優(yōu)秀的軟件開發(fā)工程師的能力，App的迭代功能升級以及整個用戶界面的優(yōu)化，都完勝本地傳統(tǒng)的券商競爭對手，吸引大量當(dāng)?shù)啬贻p用戶；第三，公司的商業(yè)模式，交易費(fèi)用的價格有優(yōu)勢，成為搶占市場的關(guān)鍵點(diǎn)；第四，整個團(tuán)隊(duì)的高管和創(chuàng)始人百分百時間精力都投入到了當(dāng)?shù)?，長期駐地在沙特彰顯了其本地化的決心；第五，有易達(dá)資本這樣的本土投資者的賦能，在公司進(jìn)行本地化業(yè)務(wù)拓展、與監(jiān)管部門有效溝通、定位其他潛力市場等方面給予幫助。
證券時報記者：易達(dá)資本今年設(shè)立的香港辦公室的主要定位和發(fā)展規(guī)劃是什么？
周國民：香港特區(qū)政府正積極推動香港融入國家發(fā)展大局，同時堅定地將香港定位為“超級聯(lián)系人”和“超級增值人”。這一戰(zhàn)略定位與易達(dá)資本的理念高度契合——我們不僅從事資本投資，同樣扮演著“超級聯(lián)系人”和“超級增值人”的角色。
我們背靠中國龐大的市場和企業(yè)資源，致力于連接全球市場，尤其在中東地區(qū)深耕布局。因此，在香港設(shè)立辦公室是順理成章的選擇，能夠充分發(fā)揮我們所期望的雙向橋梁作用：無論是中國企業(yè)“走出去”，還是國際資本“引進(jìn)來”，香港都能提供高效的對接平臺。中資企業(yè)、內(nèi)地企業(yè)以及香港本土企業(yè)都能在此便捷觸達(dá)全球資源，而香港成熟的金融體系和國際化優(yōu)勢，將進(jìn)一步增強(qiáng)我們在資金端和企業(yè)端的聯(lián)動能力。
校對：廖勝超
