券商中國
余世鵬
2025-08-19 18:39
“今年的半年報對于康哲而言是一座里程碑，我有信心這將是又一個長周期增長的開始?！笨嫡芩帢I(yè)（00867.HK）管理層在今日（8月19日）召開的業(yè)績說明會上表示。據(jù)悉，未來三年，康哲藥業(yè)將有近10款創(chuàng)新的產(chǎn)品獲批上市，重點品種之一蘆可替尼乳膏有望在年內(nèi)上市。
康哲藥業(yè)昨日發(fā)布的2025年中期業(yè)績顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入約40.0億元，同比增長10.8%；實現(xiàn)凈利潤約9.3億元，同比增長3.1%。業(yè)績披露后，康哲藥業(yè)今日早盤一度沖高3%，目前總市值超330億港元。
本次業(yè)績同比增長，是在此前兩年康哲藥業(yè)利潤增長連續(xù)走低的背景下完成的。自2010年上市，康哲藥業(yè)曾經(jīng)歷了一段連續(xù)多年的業(yè)績增長。
“雖然增長幅度不大，但是這個經(jīng)營成果體現(xiàn)了我們公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換，對于公司而言是歷史性的轉(zhuǎn)折點。下一輪增長的核心力量，是我們的新品種、次新品種，公司創(chuàng)新戰(zhàn)略已進入持續(xù)收獲期?！惫竟芾韺颖硎?。
截至目前，康哲藥業(yè)已有5款創(chuàng)新藥成功于中國實現(xiàn)商業(yè)化。財報顯示，今年上半年公司主要非國采獨家/品牌產(chǎn)品及創(chuàng)新產(chǎn)品全按藥品銷售收入合計約29.0億元，同比增長20.6%，占總收入比重升至62.1%?？嫡芩帢I(yè)表示，公司獨家/品牌產(chǎn)品、創(chuàng)新產(chǎn)品競爭格局良好、增長可預(yù)期性強，目前已成為拉動業(yè)績向上的主力軍。
展望后市，康哲藥業(yè)還有望在今年年內(nèi)完成蘆可替尼乳膏和德昔度司他片兩款創(chuàng)新產(chǎn)品獲批上市。此外，阿爾茨海默病新藥ZUNVEYL的中國上市申請(NDA)也在今年7月獲受理。
蘆可替尼乳膏被市場寄予厚望，作為美國FDA以及歐洲EMA批準(zhǔn)的首個、也是唯一一個局部JAK抑制劑非節(jié)段型白癜風(fēng)復(fù)色產(chǎn)品，有望成為中國獲批上市的首款白癜風(fēng)治療藥物，填補市場空白。
康哲藥業(yè)旗下皮膚健康業(yè)務(wù)德鎂醫(yī)藥管理層介紹，就目前了解的信息，蘆可替尼乳膏的審核進度保持正常?！疤J可替尼乳膏于海南博鰲樂城先行區(qū)及大灣區(qū)廣東省指定醫(yī)療機構(gòu)展開試點，博鰲樂城超級醫(yī)院已有超6000例患者使用?！钡骆V醫(yī)藥管理層表示。
值得注意的是，德鎂醫(yī)藥目前正在運作通過介紹上市、實物分派方式，分拆于香港聯(lián)交所主板獨立上市，以進一步釋放其獨立價值與成長潛力。此外，據(jù)了解，目前已經(jīng)有多家以康哲藥業(yè)作為重要股東的企業(yè)籌備在港股和A股上市。
國際化方面，康哲藥業(yè)在7月15日以介紹方式成功于新加坡交易所完成第二上市，標(biāo)志著“產(chǎn)業(yè)國際化”戰(zhàn)略邁入新里程。以新加坡為樞紐，康哲藥業(yè)目標(biāo)構(gòu)建覆蓋“研—產(chǎn)—銷”的新興市場全鏈條業(yè)務(wù)體系。其中在銷售層面，商業(yè)化平臺公司Rxilient已在東南亞、中東、港澳臺等地區(qū)累計提交近20款藥品和器械注冊申請，涵蓋皮膚科、眼科、腫瘤、自免等領(lǐng)域。
展望未來，公司管理層介紹，一方面康哲藥業(yè)將在每年推動三到五個創(chuàng)新產(chǎn)品的上市，另一方面也有望通過參股企業(yè)IPO取得不錯的投資回報，公司正構(gòu)建以差異化創(chuàng)新為核心、多元生態(tài)協(xié)同驅(qū)動、國際化布局支撐的增長體系，為高質(zhì)量發(fā)展打開長期空間。
