證券時報網
王一鳴
2025-08-21 11:52
美股科技股遭遇猛烈拋售。
20日晚間，美股市場風云突變，科技股全線重挫，納指跌破21000點，為8月7日以來首次，大跌近2%；芯片股集體跳水，費城半導體指數一度暴跌超3%，英偉達一度大跌近4%；其他大型科技股亦全線下挫。另外，華爾街“恐慌指數”VIX大幅飆升超10%。
彭博市場策略師Mark Cranfield指出，在英偉達下周即將公布財報前，投資者大量拋售該股，成為全球科技股下跌的最大原因。由于英偉達自4月以來漲幅巨大，現在看起來正成為股市短期走勢的阻力。這意味著，市場對英偉達過高的估值開始擔憂，財報前的拋售情緒波及整個科技股板塊。
美股科技股暴跌
北京時間8月20日晚間，美股三大指數全線跳水，以科技股為主的納指一度暴跌近2%，截至22:55，納指大跌1.86%，標普500指數跌1.02%，道指跌0.29%。
其中，美股芯片股集體跳水，費城半導體指數大跌2.7%，英特爾暴跌超7%，美光科技暴跌超6%，Arm Holdings大跌超4%，英偉達、博通、AMD、臺積電ADR、邁威爾科技跌超3%，應用材料跌超2%。
其他美股大型科技股亦全線下挫，特斯拉大跌超3%，亞馬遜、Meta跌超2%，蘋果、谷歌跌超1%。
前一交易日（19日），美股科技股已經遭遇了一輪拋售潮，納指大跌1.4%，創(chuàng)下自8月1日以來的最大單日跌幅；英偉達大跌3.5%，市值蒸發(fā)超1550億美元（約合人民幣1.1萬億元）；Palantir、Arm Holdings分別重挫9.4%、5%。
值得注意的是，隨著美股第二季度財報季臨近尾聲，業(yè)績爆雷似乎愈發(fā)密集，具體來看：
美國零售巨頭塔吉特股價盤初一度暴跌超10%，公司最新公布的財報顯示，今年二季度，公司凈利潤從去年同期的11.9億美元降至9.35億美元；可比銷售額同比下降1.9%，客戶交易量減少1.3%。公司預計全年銷售額將出現低個位數百分比下降。公司同時宣布現任首席運營官Michael Fiddelke將于明年2月接任CEO一職。有分析指出，塔吉特股價大跌反映出華爾街更希望由外部人士來扭轉公司頹勢。
國際化妝品巨頭雅詩蘭黛盤初一度大跌近6%，據公司最新公布的財報顯示，2025財年第四財季，雅詩蘭黛實現營收34.1億美元，同比下降12%，略超市場預期;每股收益為0.09美元，亦高于市場預期。但由于關稅成本的拖累，雅詩蘭黛對2026財年調整后每股收益的預測為1.90至2.10美元，低于分析師平均預期的2.21美元。
另外，瑞士眼部護理產品公司愛爾康股價一度暴跌超9%。消息上，愛爾康宣布下調2025年的凈銷售前景，稱預計美國關稅的影響將在今年剩余時間持續(xù)。愛爾康將其凈銷售額預期區(qū)間從5月份的104億—105億美元下調至103億—104億美元。據悉，該公司近一半的收入來自美國。
市場在擔心什么？
對于美股科技股的持續(xù)下挫，有分析人士指出，有關人工智能（AI）炒作可能過度的警告聲不斷，令市場資金愈發(fā)謹慎，避險情緒持續(xù)升溫。
VanEck的跨資產策略師Anna Wu表示：“隨著估值被推升至歷史高位，交易員和對沖基金往往會選擇撤出。”她認為，當前的市場下跌更多是對美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會發(fā)表講話前的謹慎態(tài)度和獲利回吐行為。
美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett在最新發(fā)布的報告中警告稱，美國風險資產正在形成泡沫，并預測美股將在本周五杰克遜霍爾央行年會結束后下跌。
Michael Hartnett表示，自4月以來那波推高美股七巨頭的行情可能已經走得過頭了。
Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick指出，大量投資者正從科技股獲利了結。
Danske Bank的資產策略主管Bjarne Breinholt Thomsen評論稱：“這是一次典型的‘科技股強勢上漲后的獲利了結’行為。雖然這次下跌不會改變我們當前的策略，從基本面看我們仍傾向于增配科技股，但考慮到持倉已偏高、估值偏貴，我們選擇維持中性立場?！?/p>
在這一輪拋售前夕，22V研究集團衍生品策略主管Jeff Jacobson表示，華爾街交易員們大舉購買了跟蹤納斯達克100指數的Invesco QQQ Trust Series 1 ETF的“災難式”看跌期權（disaster puts）。
Jeff Jacobson表示，交易員們似乎正在擔心4月的那場拋售的重演。
站在當前時點，有市場人士對AI概念股的高估值心存疑慮。OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧爾特曼近日接受采訪時直言，AI板塊正處于泡沫中。
另外，不少華爾街交易員將美股AI概念股下跌的原因歸咎于麻省理工學院分支機構最新發(fā)布的一份報告。
該報告題為《生成式人工智能的鴻溝：2025年商業(yè)人工智能的現狀》，其中顯示，盡管企業(yè)在生成式人工智能上已花費了300億至400億美元，但95%的公司迄今并未能獲得商業(yè)回報。
這項研究基于對150位企業(yè)領袖的訪談、對350名員工的調查以及對300個公共AI部署的分析，描繪出了成功案例和停滯項目之間的清晰鴻溝。
有分析指出，美股科技股持續(xù)遭遇拋售表明，在經歷了數月的AI驅動的狂熱之后，任何質疑AI商業(yè)可行性的證據，都有可能再度引發(fā)市場回調。
校對：高源
