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司維
2025-08-21 21:21
在公布中期業(yè)績或減持消息后，多只港股今日（8月21日）出現(xiàn)“閃崩”走勢。
瑞聲科技、萬國黃金集團、華潤電力、老鋪黃金等多股盤中急劇下跌，并伴隨著成交量的快速放大。市場分析人士指出，今年以來，不少港股漲幅可觀，中期業(yè)績不及預期或減持等消息容易引發(fā)股價大跌。當潮水退去時，唯有基本面與流動性兼?zhèn)涞馁Y產(chǎn)，才能穿越不確定性周期。
瑞聲科技跌超14%
在中期業(yè)績公布后，瑞聲科技股價快速下跌，盤中最大跌幅超14%，最低股價達到43.06港元/股。
8月21日午間，瑞聲科技發(fā)布的中期業(yè)績顯示，截至2025年6月30日止六個月，公司實現(xiàn)收入為133.2億元，同比增長18.4%，主要產(chǎn)品的市場份額持續(xù)提升；毛利率為20.7%，同比降0.8個百分點，主要由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化；股東應占溢利同比增長63.1%至8.76億元，主要由于光學業(yè)務盈利性持續(xù)改善，以及精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務的高速增長。
業(yè)績大增股價卻大跌的背后，可能是投資者對公司多個業(yè)務板塊的毛利率下降產(chǎn)生了擔憂。公告內(nèi)容顯示，公司的聲學業(yè)務上半年實現(xiàn)收入35.2億元，同比增長1.8%；毛利率為27.2%，同比下降2.7個百分點。公司表示，聲學業(yè)務毛利率下降主要受到產(chǎn)品出貨結(jié)構(gòu)變化的影響，伴隨下半年更多中高端項目爬坡，毛利率將穩(wěn)定提升。
車載聲學業(yè)務方面，2025年上半年，實現(xiàn)收入17.4億元，同比增長14.2%；毛利率為23.9%，同比下降1.1個百分點。
電磁傳動及精密結(jié)構(gòu)件等業(yè)務方面，2025年上半年，該合并分部收入同比增長27.4%至46.3億元；毛利率為22.9%，同比基本持平。
傳感器及半導體業(yè)務方面，2025年上半年，傳感器及半導體業(yè)務收入為6.08億元，同比增長56.2%；毛利率為12.1%，同比下降4.3個百分點。
值得一提的是，公司光學業(yè)務今年上半年的毛利率改善明顯。2025年上半年，光學業(yè)務收入達26.5億元，同比增長19.7%；毛利率為10.2%，同比改善5.5個百分點，其中塑料鏡頭毛利率同比改善幅度超過10個百分點。
華潤電力跌超8%
華潤電力的股價也在今日午后出現(xiàn)急劇下跌情形，盤中最大跌幅超8%，最低跌至18港元/股。
華潤電力公布的中期業(yè)績顯示，2025年上半年，錄得公司擁有人應占利潤78.72億港元，較2024年上半年公司擁有人應占利潤93.63億港元減少14.91億港元或15.9%。每股基本盈利為1.52港元。
上半年公司業(yè)績下降，可能是受電價下降影響。據(jù)公告內(nèi)容，2025年上半年，受電力供需寬松，燃料價格下降等影響，集團附屬燃煤電廠不含稅平均上網(wǎng)電價為391.2元/兆瓦時，同比下降6.1%；受平價項目投產(chǎn)及市場化電量占比提升影響，附屬風電場不含稅平均上網(wǎng)電價為396.8元/兆瓦時，同比下降11.0%；附屬光伏電站不含稅平均上網(wǎng)電價為304.9元/兆瓦時，同比下降6.1%。
公司宣布2025年中期股息每股0.356港元，與2024年中期股息每股0.455港元相比，今年的中期股息有所減少。
萬國黃金集團、老鋪黃金盤中也大跌
受配售和減持消息影響，萬國黃金集團今日早盤曾急劇下跌，午后跌幅不斷擴大，最大跌幅約9%。
公司8月20日公布，以先舊后新方式配售2250萬股，占擴大后股本約2.03%；每股配售價32.55港元，較昨日收市價35港元/股折讓7%，集資7.32億港元，凈額估計約為7.22億港元，當中約50%擬用作有關金嶺礦勘探及開發(fā)項目的撥款，及約50%用作集團一般營運資金。
另外，股東Prominence Investment Holding Company Limited按每股32.55港元出售750萬股，套現(xiàn)2.44億港元。
老鋪黃金在中期業(yè)績公布后，公司股價今日盤中也出現(xiàn)急劇下跌情形，最大跌幅約8%。
老鋪黃金發(fā)布的中期業(yè)績顯示，今年上半年，公司的銷售業(yè)績（含稅收入）達141.8億元，同比增長249.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤達23.5億元，同比增長290.6%。
關于業(yè)績增長原因，老鋪黃金在財報中總結(jié)，一是集團品牌影響力持續(xù)擴大形成的市場顯著優(yōu)勢，帶來線上線下店鋪整體營收的大幅增長。二是產(chǎn)品的持續(xù)優(yōu)化、推新迭代，支持了線上線下營收的持續(xù)增長。
老鋪黃金在財報中指出，公司每年調(diào)價兩至三次，2025年上半年公司僅于2月進行了1次價格調(diào)整，受到調(diào)價后黃金價格持續(xù)快速上漲的影響，報告期內(nèi)公司毛利率較以往略有下滑至約38.1%。
校對：冉燕青
