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英偉達(dá)突然曝出大動作。

據(jù)最新消息，英偉達(dá)正逐步縮減其初興的云計(jì)算業(yè)務(wù)。一位直接了解情況的人士表示，英偉達(dá)已經(jīng)減少了吸引企業(yè)使用這款名為DGX Cloud的云服務(wù)的努力。

有分析指出，該業(yè)務(wù)曾讓英偉達(dá)與亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)形成準(zhǔn)競爭關(guān)系，這一變化緩解了英偉達(dá)與其最大客戶之間的緊張關(guān)系，特別是與占其營收一半的大型云服務(wù)商的競爭壓力有所減輕。

市場層面，美股周五開盤后，大型科技股多數(shù)走強(qiáng)，特斯拉暴漲超7%，萬得美國科技七巨頭指數(shù)大漲超1%，創(chuàng)出歷史新高。高盛在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，當(dāng)前人工智能（AI）驅(qū)動的美股科技巨頭和寬松的貨幣財(cái)政政策是支撐美股牛市的兩大支柱。

英偉達(dá)縮減云計(jì)算業(yè)務(wù)

美東時間9月12日，據(jù)美國科技媒體The Information報(bào)道，英偉達(dá)正逐步縮減其初興的云計(jì)算業(yè)務(wù)。

報(bào)道稱，據(jù)知情人士透露，英偉達(dá)已經(jīng)減少了吸引企業(yè)使用這款名為DGX Cloud的云服務(wù)的努力，并計(jì)劃主要將該服務(wù)用于自身，包括為公司內(nèi)部研究人員提供支持。

這一戰(zhàn)略調(diào)整表明，英偉達(dá)在云服務(wù)領(lǐng)域遭遇有限需求。

英偉達(dá)云業(yè)務(wù)的收縮可能反映出其定價策略面臨市場阻力。據(jù)協(xié)助多家公司談判云業(yè)務(wù)的人士稱，AI開發(fā)者對DGX Cloud服務(wù)器的高價存在抵觸，其價格通常高于傳統(tǒng)云服務(wù)商。

據(jù)直接了解情況的人士透露，英偉達(dá)現(xiàn)在將DGX Cloud的大部分服務(wù)器容量用于內(nèi)部研發(fā)，員工使用這些服務(wù)器進(jìn)行從設(shè)計(jì)新芯片到開發(fā)AI模型的各項(xiàng)工作。

英偉達(dá)DGX Cloud負(fù)責(zé)人Alexis Black Bjorlin在接受采訪時否認(rèn)了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向的說法。她表示：“我們的內(nèi)部研究人員需要大量計(jì)算資源，我們的客戶也是如此，所以我們的策略仍然相同?！?/p>

值得注意的是，英偉達(dá)在最新季度財(cái)報(bào)中已不再說明其云支出承諾部分用于DGX Cloud，盡管在之前幾個季度都有此表述。這一披露變化暗示，英偉達(dá)不再優(yōu)先考慮為外部客戶提供該服務(wù)。

在此之前，英偉達(dá)曾承諾花費(fèi)130億美元從大型云服務(wù)商租回自家AI芯片，并計(jì)劃通過轉(zhuǎn)租業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)1500億美元營收目標(biāo)。

英偉達(dá)CEO黃仁勛曾在2023年初雄心勃勃地描繪DGX Cloud前景，希望銀行、制藥公司等大型企業(yè)直接向英偉達(dá)租用AI芯片服務(wù)器，如同從亞馬遜和微軟租用服務(wù)器一樣。

黃仁勛在2023年初的財(cái)報(bào)電話會議中表示：“我們將讓這些基礎(chǔ)設(shè)施的訪問民主化，真正讓這項(xiàng)技術(shù)和能力變得容易獲得。希望該服務(wù)能緩解當(dāng)時企業(yè)客戶面臨的英偉達(dá)芯片服務(wù)器短缺問題?！?/p>

到2023年8月，黃仁勛向投資者表示DGX Cloud是“巨大成功”。2024年末，英偉達(dá)CFO Colette Kress稱公司的軟件業(yè)務(wù)（她表示包括DGX Cloud）年化營收達(dá)20億美元。

今年夏天，英偉達(dá)推出另一種云服務(wù)DGX Cloud Lepton，這是一個“市場平臺”。

與原DGX Cloud不同，DGX Cloud Lepton平臺上的云服務(wù)商自主選擇列出可用GPU服務(wù)器容量，而非英偉達(dá)簽署多年合同租用容量再轉(zhuǎn)租給客戶。

但據(jù)此前報(bào)道，DGX Cloud Lepton平臺初期發(fā)展緩慢。多家在英偉達(dá)DGX Cloud Lepton平臺上線的云服務(wù)商高管表示，他們認(rèn)為這項(xiàng)新服務(wù)與自身業(yè)務(wù)形成競爭，因?yàn)樗屝酒O(shè)計(jì)商與其客戶建立直接關(guān)系。

“科技七巨頭”指數(shù)創(chuàng)新高

市場層面，美股周五開盤后，三大指數(shù)震蕩分化，截至收盤，道指跌0.59%，納指漲0.44%，標(biāo)普500指數(shù)微跌0.05%。

美國大型科技股多數(shù)走強(qiáng)，特斯拉暴漲7.36%，創(chuàng)將近三個月來最大日漲幅；微軟、蘋果漲超1%，英偉達(dá)、谷歌、Meta、博通均小幅上漲。受此影響，萬得美國科技七巨頭指數(shù)指數(shù)大漲超1%，再度創(chuàng)出歷史新高。

高盛對沖基金主管Tony Pasquariello在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，當(dāng)前AI驅(qū)動的美股科技巨頭和寬松的貨幣財(cái)政政策是支撐美股牛市的兩大支柱。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，投資者需要保持耐心，不要與牛市對抗，但也不要在此高位追漲。短期內(nèi)可以考慮利用低成本期權(quán)進(jìn)行對沖，為可能在第四季度出現(xiàn)的下一波上漲行情做好準(zhǔn)備。

Tony Pasquariello指出，寬松的金融環(huán)境、強(qiáng)勁的財(cái)政支持、放松管制以及AI領(lǐng)域的資本支出熱潮，都為美國經(jīng)濟(jì)增長帶來了顯著的上行潛力。

在企業(yè)盈利方面，盡管面臨關(guān)稅政策等不確定性，高盛預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)今明兩年的每股收益（EPS）將均實(shí)現(xiàn)7%的穩(wěn)健增長，分別達(dá)到262美元和280美元。

報(bào)告特別指出，企業(yè)盈利的強(qiáng)勁表現(xiàn)與悲觀的宏觀敘事形成了鮮明對比。

2025年上半年，在CEO們普遍感到不確定的環(huán)境下，“標(biāo)普493”（剔除科技七巨頭后的標(biāo)普成分股）的盈利同比增長了7%，而科技七巨頭的盈利增速更是達(dá)到了驚人的28%。

高盛在報(bào)告中指出，兩大因素發(fā)出了美股的短期警告信號：市場的估值和資金流。

從估值來看，標(biāo)普500指數(shù)當(dāng)前基于未來12個月預(yù)期盈利的市盈率高達(dá)22倍，這一水平處于1980年以來數(shù)據(jù)庫中的第96百分位。

不過，報(bào)告補(bǔ)充道，高估值更多是未來回報(bào)的“路標(biāo)”，而非短期操作的做空信號，過去三年持續(xù)的高估值并未阻止市場大幅上漲。

從資金流來看，夏季支撐市場的技術(shù)性買盤動力正在減弱。系統(tǒng)性交易基金的倉位已經(jīng)“相當(dāng)飽和”，同時股票回購在未來幾個月也將受到限制。這意味著短期內(nèi)，資金面將不再是市場的主要推動力。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

上版：劉珺宇

校對：祝甜婷