日韩人妻av一区二区-精品国产综合区久久久久久蜜臀-色女激情五月激情五月-99热国产这里只有的精品

機(jī)構(gòu)指出，2025年1—2月白電合計(jì)排產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10%，開年產(chǎn)銷表現(xiàn)積極，其中空調(diào)延續(xù)較快增速、冰洗表現(xiàn)穩(wěn)健。春節(jié)期間，我國(guó)家電零售增長(zhǎng)良好。

核心邏輯

1.2024年家電增長(zhǎng)良好，內(nèi)銷國(guó)補(bǔ)政策帶動(dòng)明顯、外銷高景氣。產(chǎn)業(yè)在線匯總數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)家電主要品類增長(zhǎng)良好，出口拉動(dòng)效應(yīng)明顯，內(nèi)銷先抑后揚(yáng)，在以舊換新政策拉動(dòng)下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

2.AI賦能產(chǎn)品，形成三大核心優(yōu)勢(shì)：1）讓傳統(tǒng)家電突破原有邊界，衍生出融合多種功能的全新品類（如眼鏡——AI眼鏡）；2）解放人力，AI賦能下，家電會(huì)思考、會(huì)決策、會(huì)執(zhí)行，不需要人參與到程序的設(shè)定中來；3）家電成為“管家”，逐步實(shí)現(xiàn)從“被動(dòng)響應(yīng)”到“主動(dòng)服務(wù)”的躍升。

3.國(guó)補(bǔ)或更大程度帶動(dòng)中高端白電消費(fèi)，疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善與內(nèi)部效率提升，2024年四季度白電頭部企業(yè)盈利增長(zhǎng)預(yù)計(jì)強(qiáng)于收入端。黑電：2024年四季度行業(yè)出貨恢復(fù)較快正增長(zhǎng)，MiniLED加速滲透，產(chǎn)品形態(tài)持續(xù)優(yōu)化。廚電：國(guó)補(bǔ)利好油煙機(jī)、洗碗機(jī)品類，集成灶或受地產(chǎn)影響需求較弱。廚房小家電：內(nèi)銷高端化或表現(xiàn)較佳，出口需求較好。清潔電器：內(nèi)銷市場(chǎng)掃地機(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀，吸塵器出口穩(wěn)健增長(zhǎng)。

利好個(gè)股

建議關(guān)注：美的集團(tuán)、海爾智家、格力電器、老板電器、石頭科技等。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

《國(guó)泰君安2025春季策略｜家電：AI賦能與渠道重塑》

《太平洋家電行業(yè)2024年報(bào)業(yè)績(jī)前瞻：Q4內(nèi)銷以舊換新+出口景氣延續(xù)，期待白電/黑電/兩輪車板塊業(yè)績(jī)》

《國(guó)信證券家電行業(yè)2025年2月投資策略：春節(jié)期間家電消費(fèi)表現(xiàn)良好，白電1—2月排產(chǎn)量增長(zhǎng)10%》

校對(duì)：冉燕青