證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-04-19 05:02
大資金積極入場。
4月16日，A股尾盤翻紅，滬指已連續(xù)7日上漲；港股弱勢下探，恒生指數(shù)跌近2%，恒生科技指數(shù)跌超3%。
具體來看，滬指盤中弱勢震蕩，尾盤在銀行、保險等板塊的帶動下拉升翻紅，上證50指數(shù)漲近1%。截至收盤，滬指漲0.26%報3276點，深證成指跌0.85%報9774.73點，創(chuàng)業(yè)板跌1.21%報1907.11點，上證50指數(shù)漲0.91%，滬深北三市合計成交11410億元，較昨日增加約300億元。
場內(nèi)超4300股飄綠，農(nóng)業(yè)、汽車、醫(yī)藥、家電等板塊走低；銀行板塊逆市拉升，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、上海銀行等盤中創(chuàng)出新高；旅游出行板塊崛起，君亭酒店漲約11%，金陵飯店漲停，天府文旅漲近7%，全聚德、同慶樓漲近5%；食品飲料板塊強勢，品渥食品漲超10%，麥趣爾、桂發(fā)祥、安記食品等漲停；物流板塊走高，華貿(mào)物流、永泰運、上海雅仕等漲停；中特估概念活躍，中國國航漲近4%，中國石油、中國中免漲近3%。值得注意的是，華勤技術(shù)盤中跳水跌停，尾盤打開跌停。
此外，多只滬深300ETF尾盤放量拉升，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF、易方達滬深300ETF、嘉實滬深300ETF分別成交83.73億元、59.14億元、52.09億元、40.77億元，上述四只ETF合計成交約236億元。另外，中證500ETF、中證1000ETF分別成交36.92億元、24.35億元，均明顯放量。
銀行板塊拉升
銀行板塊盤中強勢上揚，截至收盤，上海銀行漲超3%，創(chuàng)出歷史新高；蘇州銀行、光大銀行、中信銀行漲約2%，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行漲約1%，盤中均創(chuàng)出新高。
機構(gòu)表示，從已出銀行年報和已出一季度預(yù)增情況看，銀行基本面格局符合市場預(yù)期。展望2025年，資本市場或受中美關(guān)稅、國內(nèi)對沖政策預(yù)期差、經(jīng)濟運行等多重因素交織影響，波動率或?qū)⒊掷m(xù)偏高。在此背景下，銀行股受益其財務(wù)數(shù)據(jù)平穩(wěn)、分紅價值確定、估值波動偏低等特征，全年相對價值和絕對價值樂觀。
開源證券指出，年初以來市場風險偏好雖有所提升，但海外關(guān)稅擾動仍存。當前我國政策以內(nèi)為主，仍保持政策定力，未來降準、降息仍有空間，故以國有行為代表的紅利類資產(chǎn)仍有支撐，此外穩(wěn)增長政策發(fā)力亦帶動銀行估值修復(fù)，未來寬信用環(huán)境的實現(xiàn)將對銀行基本面形成支撐。外部擾動下板塊防御價值突顯更具長期吸引力，繼續(xù)看好穩(wěn)定股息的紅利策略持續(xù)性。
旅游出行板塊崛起
旅游出行板塊大幅走高，截至收盤，君亭酒店漲約11%，金陵飯店漲停，天府文旅漲近7%，全聚德、同慶樓漲近5%。
消息面上，五一假期臨近，旅游市場迎來預(yù)訂高峰。途牛數(shù)據(jù)顯示，今年五一出游人次同比翻倍，國內(nèi)長線游占四成，出境短線游占比三成，其中日本、東南亞最熱門。國內(nèi)西雙版納、桂林、廈門等南方城市受青睞，自由行和自駕游比例持續(xù)上升。
另根據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，2025年清明假期3天，全國國內(nèi)出游1.26億人次，同比增長6.3%；國內(nèi)出游總花費575.49億元，同比增長6.7%，表明當前出行市場景氣度仍高。
中銀證券指出，當前出行市場景氣度仍高，4月下旬多家上市公司年報即將披露，業(yè)績表現(xiàn)情況值得關(guān)注。建議關(guān)注后續(xù)業(yè)績增長確定性強的出行鏈及產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司，受益于商旅客流復(fù)蘇以及疫后市占率提高的連鎖酒店。
免稅概念活躍
免稅概念今日再度活躍，截至收盤，歐亞集團漲停，近8個交易日斬獲4個漲停板；國芳集團、連云港等亦漲停，廈門港務(wù)漲超5%，王府井、中百集團、武商集團等漲逾3%。
消息面上，廣州市近日發(fā)布了《廣州市培育建設(shè)國際消費中心城市2025年工作要點》，其中提出，實施離境退稅政策實施效能提升行動，優(yōu)化離境退稅商店布局、推動商品品類擴圍，推廣“即買即退”措施。針對廣交會等重點國際性展會推出消費促進活動及入境游產(chǎn)品，豐富消費供給。落實市內(nèi)免稅店政策，推動市內(nèi)免稅店盡快開業(yè)，積極擴大入境消費。
招商證券近日指出，在當前全球貿(mào)易保護主義背景下，購物退稅一方面能夠給離境消費者提供更便利的購物，另一方面由于免稅店是入境店，銷售持續(xù)大于出境店，退稅政策有望推動國貨占比提升，也能將出境免稅店利用起來，對免稅店來說既增加了品類，又提高現(xiàn)有門店的利用效率，有望成為免稅行業(yè)新的增長機會。
中信證券認為，參考日本退稅相關(guān)政策的發(fā)展，政策優(yōu)化顯著帶動了入境旅游增長及退稅渠道銷售額的增長。根據(jù)測算，離境退稅中長期市場空間廣闊。建議關(guān)注旅游零售運營商、旅游服務(wù)提供商、消費基礎(chǔ)設(shè)施和相關(guān)運營商、景區(qū)、跨境生態(tài)服務(wù)商。
華勤技術(shù)大幅跳水
華勤技術(shù)今日開盤即大幅跳水，隨后封跌停，尾盤打開跌停板，收盤跌9.48%報61.5元/股，全日成交14.9億元，最新市值625億元。
消息面上，英偉達H20許可證事件引發(fā)市場關(guān)注。據(jù)報道，英偉達當?shù)貢r間15日發(fā)布8-K文件稱，公司日前收到美國政府通知，H20芯片和達到H20內(nèi)存帶寬、互連帶寬等的芯片向中國等國家和地區(qū)出口需要獲得許可證。
對此，華勤技術(shù)今日在投資者互動平臺回應(yīng)稱，目前公司并未收到客戶訂單方面的變化通知，業(yè)務(wù)正常有序進行，產(chǎn)業(yè)鏈對于H20的不確定性預(yù)期從2024下半年開始形成，此次H20貿(mào)易管制，產(chǎn)業(yè)鏈已針對這類不確定性做了充分準備，公司判斷目前產(chǎn)業(yè)鏈庫存能夠支撐國內(nèi)上半年的正常出貨。
公司在數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)上積累的跨平臺研發(fā)能力能夠保證公司在第一時間響應(yīng)客戶的各產(chǎn)品需求。2024年公司已經(jīng)在多元化的算力芯片平臺進行適配及測試等工作，保障能夠快速支撐客戶量產(chǎn)需求；同時，公司會跟蹤英偉達后續(xù)針對國內(nèi)市場的產(chǎn)品計劃，將繼續(xù)發(fā)揮研發(fā)和供應(yīng)鏈優(yōu)勢，快速響應(yīng)客戶需求。
國內(nèi)算力需求目前處于持續(xù)的蓬勃發(fā)展中，公司作為頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商的核心供應(yīng)商，將繼續(xù)發(fā)揮自身的核心優(yōu)勢，獲得持續(xù)的份額及業(yè)績增長。數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)已實現(xiàn)全棧產(chǎn)品（AI服務(wù)器、通用服務(wù)器、存儲服務(wù)器、高性能網(wǎng)絡(luò)交換機）的規(guī)模出貨，2025年通用服務(wù)器、交換機也將實現(xiàn)快速增長。
面對當前的各類不確定性政策，公司將堅持數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略，在頭部互聯(lián)網(wǎng)市場獲得規(guī)模的快速增長和產(chǎn)品競爭力的持續(xù)領(lǐng)先，同時繼續(xù)開拓行業(yè)及渠道市場，通過跨平臺研發(fā)適配、高效運營及先進制造能力，即便在面臨H20的不確定風險下，公司仍然有信心，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)整體營收在2025年仍保持較大增長。公司堅持“3+N+3”業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，“1+5+5”的全球布局，發(fā)揮ODMM的核心競爭力，公司對2025年全年業(yè)績充滿信心，在智能手機、筆電、穿戴、平板、AIoT等業(yè)務(wù)也都有較好的增長，即便在面臨H20的不確定風險下，預(yù)計公司整體營收將維持20%以上的增長。
校對：高源
